A queda no preço do Ether (ETH) não está conseguindo abalar os detentores de longo prazo, ao passo que o setor de finanças descentralizadas (DeFi) também oferece oportunidades para os investidores.
Assim como sugere um novo relatório da Glassnode que observou que muitos detentores de Ether de longo prazo (>155 dias) estão sentados no topo dos lucros, apesar da queda de 55% da ETH/USD em relação ao seu nível de pico acima de US$ 4.300. Em comparação, os detentores de éter de curto prazo (
“Depois de quase atingir 46% da capitalização de mercado em ganhos não realizados, os detentores de curto prazo agora estão detendo uma perda total de -25% da capitalização de mercado”, escreveu Glassnode. “Por outro lado, os detentores de longo prazo permanecem firmemente no lucro, mantendo ganhos de papel equivalentes a cerca de 80% do valor de mercado.”
Aqueles que estão em perdas têm uma probabilidade maior de liquidar suas participações na ETH, acrescentou a Glassnode ao citar seu indicador proprietário STH-NUPL (lucros não realizados líquidos dos detentores de curto prazo), que caiu abaixo de zero.
O lucro/prejuízo líquido não realizado (NUPL) examina a diferença entre o lucro não realizado e o prejuízo não realizado para determinar se a rede como um todo está atualmente em um estado de lucro ou prejuízo.
Glassnode observou ainda que o LTH-NUPL, um indicador que mede os lucros não realizados líquidos dos detentores de longo prazo, ficou estável durante a correção de baixa do Ether. Assim, de acordo com o serviço de análise de dados, um LTH-NUPL plano mostrou a intenção dos detentores de assumir riscos de baixa no mercado de Ether.
DeFi para limitar os declínios de Ether?
As últimas leituras de LTH-NUPL acima de 1 foram durante a corrida de touros de 2017-2018, em que os preços do Ether aumentaram 20.217%. No entanto, o enorme movimento ascendente seguido de uma venda igualmente forte - ETH/USD eliminou quase 95% desses ganhos.
As quedas volumosas mostraram que os detentores de longo prazo venderam em pânico suas participações em ETH depois de testemunhar o desaparecimento de seus lucros no papel.
Mas então, o ano de 2018 não tinha um setor DeFi que pudesse pegar o ETH desses detentores e devolvê-los com rendimentos anualizados como um título do governo. Glassnode observou:
“Ao contrário dos tempos de capitulação anteriores, muitos desses detentores de longo prazo agora podem implantar seus ativos no DeFi. O ETH está amplamente depositado em protocolos de empréstimo como Aave e Compound, onde atualmente está acima de US$ 4 bilhões em depósitos”.
Detentores de longo prazo podem tomar emprestado stablecoins - tokens indexados ao dólar dos Estados Unidos - mantendo seu ETH como garantia com os protocolos Aave e Compound. Como resultado, a estratégia permite que os depositantes obtenham rendimentos atrativos de risco ou especulem sobre preços dos tokens.
“Esses detentores podem acumular tokens de governança, aumentar seus saldos de moeda estável ou comprar em grandes quedas, ao mesmo tempo em que mantêm a exposição que têm ao ETH como credores de longo prazo”, acrescentou o relatório Glassnode. “Depósitos e empréstimos em Aave e Compound permanecem fortes.”
No entanto, tomar empréstimos de ativos instáveis continua sendo uma alternativa mais arriscada. Por exemplo, os tokens de governança caíram em mais de 60% de seus picos durante a última recessão. Os participantes no DeFi, especialmente aqueles que são detentores de Ether de longo prazo, portanto, procuram oportunidades de yield farming sem risco para sobreviver à volatilidade do cenário de baixa.
Com a liquidez ainda forte entre as plataformas DeFi, um pouco mais de US$ 100 bilhões de acordo com dados fornecidos pela Glassnode, e a disposição dos detentores de Ether de não liquidar seus ativos, é provável que a ETH possa evitar uma correção de desvantagem semelhante à de 2018 em 2021.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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