O sucesso das memecoins não deve ser atribuído à “exuberância irracional” do mercado de criptomoedas, mas sim a uma combinação de fatores culturais e econômicos que têm apelo imediato junto às novas gerações, afirma um relatório recente da Binance Research.
O apelo viral dos memes é um dos responsáveis pela construção de comunidades digitais desde o surgimento da internet. A crescente adoção e popularização das criptomoedas estendeu esse apelo ao âmbito financeiro, “refletindo uma mudança mais ampla na forma como o valor e a relevância cultural estão entrelaçados no mundo moderno.”
A ascensão das memecoins ocorre em um cenário de degradação macroeconômica, com inflação fora de controle e crescente concentração de riqueza, que afeta diretamente o padrão e a qualidade de vida de Millennials e da Geração Z.
Curiosamente, o atual ciclo de alta das criptomoedas é marcado pelo lançamento de altcoins que reproduzem esse padrão. Os chamados “tokens de VCs” costumam adotar modelos econômicos inflacionários e são lançados privilegiando os investidores iniciais em detrimento dos investidores do varejo.
Considerando que os jovens nascidos a partir da década de 1990 representam 94% do mercado de criptomoedas, o sucesso das memecoins se baseia nos princípios de valor que esses tokens apresentam. Não por acaso, estes estão alinhados aos princípios fundamentais que guiaram a criação do Bitcoin (BTC), segundo o relatório:
“As blockchains representam uma infraestrutura financeira inovadora que proporciona maior transparência e acessibilidade aos participantes do mercado em comparação com o sistema financeiro tradicional. As Memecoins incorporam esses princípios, visando reduzir as vantagens iniciais de agentes privilegiados, aumentando a igualdade de oportunidades para os investidores em todo o mundo.”
A Binance sugere que os lançamentos justos e igualitários, a acessibilidade e a transparência, aliados a um forte apelo viral justificam o sucesso das memecoins no atual mercado de alta das criptomoedas.
O relatório sugere ainda que, em média, o desempenho das memecoins deve continuar superando as demais altcoins ao longo deste ciclo, uma vez que a proposta de valor tanto das altcoins quanto das memecoins baseia-se na capacidade de criar uma comunidade em torno de uma crença coletiva.
“É possível argumentar que grande parte do valor percebido tanto para as altcoins quanto para as memecoins é impulsionado por especulação e potencial memético", afirma o relatório.
Potencial de alta das memecoins em comparação com as altcoins. Fonte: Binance Research/@MustStopMurad
Potencial de crescimento das memecoins
A facilidade para criação de memecoins, especialmente após o surgimento de plataformas como o Pump.fun na Solana (SOL), torna a adoção desta classe de ativos muito mais rápida do que a de tokens atrelados a aplicações que dependem da formação de uma base de usuários ativos e recorrentes.
“Isso resulta em uma dinâmica de mercado extremamente rápida e a uma taxa de adoção maior de memecoins novas e populares", afirma o relatório. Dados apresentados pela Binance revelam que o capital está fluindo para o mercado de memecoins “mais rápido do que nunca”:
“O $WIF levou 104 dias para sair de US$ 0 para uma capitalização de mercado de US$ 1 bilhão, enquanto o $SHIB levou 279 dias e o $DOGE levou 8 anos.”
O relatório destaca ainda que o Dogecoin (DOGE) e o Shiba Inu (SHIB) atingiram máximas de capitalização de mercado de US$ 80 bilhões e US$ 39 bilhões em 2021.
Atualmente, a capitalização total do mercado de altcoins, segundo dados da CoinGecko, é de US$ 72,7 bilhões, sugerindo que há espaço para expansão das memecoins apesar da diluição de valor provocada pelo crescimento da oferta de novos tokens.
O relatório revela que, atualmente, a participação de mercado das memecoins ainda é inferior à de 2021 quando comparadas com as demais altcoins, excluindo o Bitcoin, o Ethereum (ETH) e as stablecoins:
“A proporção da capitalização de mercado combinada das memecoins em relação às altcoins quase triplicou desde 2022, mas continua abaixo de seu pico de 12% em 2021.”
Dada a conexão do bilionário Elon Musk com o DOGE e a sua relação íntima com o recém-eleito presidente dos EUA, Donald Trump, não seria exagerado supor que a memecoin atinja os patamares registrados no ciclo anterior. Isso implicaria em um crescimento de sua capitalização de mercado de aproximadamente 11 vezes.
Riscos das memecoins
Apesar de seu inequívoco potencial de adoção e crescimento, o mercado de memecoins não é isento de riscos. Além das advertências comuns a qualquer projeto de criptomoedas, as memecoins apresentam uma “taxa de sobrevivência” extremamente baixa, revela o relatório:
“97% das memecoins lançadas em 2023 e 2024 “já morreram”, ou seja, mantêm um volume de negociação próximo a US$ 0.”
A grande maioria dos projetos carece de ideias novas e potencial de inovação. Isso não apenas compromete a vida útil das memecoins, como também pode reduzir a atração de talentos para o espaço de criptomoedas e tecnologia blockchain, comprometendo o desenvolvimento da indústria a longo prazo.
As memecoins também são um terreno fértil para golpes e esquemas de pump and dump, conforme noticiado pelo Cointelegraph Brasil.