Apesar do longo período de lateralização enfrentado pelo mercado de criptomoedas, eventualmente podem surgir oportunidades de trades pontuais, tanto para garantir algum lucro quanto para minimizar perdas.
Nesse sentido, o MVRV Z-Score é um indicador ao qual os investidores devem ficar atentos, pois oferece um parâmetro para avaliar se um ativo está supervalorizado ou subvalorizado. O índice é calculado com base na relação entre o valor de mercado (Market Value - MV) e o valor realizado (Realized Value - RV) de uma criptomoeda, ajustado por sua volatilidade histórica.
O valor de mercado é calculado através da multiplicação do preço do ativo pelo número total de moedas em circulação. Ou seja, é a capitalização de mercado do token. Enquanto o valor realizado é calculado pela soma do valor de cada unidade da criptomoeda no momento em que ela foi movida pela última vez, oferecendo uma visão mais precisa do preço que os investidores pagaram pelas moedas ao eliminar do cálculo a volatilidade de curto prazo.
Quando o MVRV Z-Score está muito baixo, o preço à vista de um determinado criptoativo está abaixo do valor realizado, sugerindo que ele pode estar subvalorizado. Em geral, costuma indicar uma boa oportunidade de compra.
Em oposição, quando o MVRV Z-Score está muito alto, o valor de mercado de um determinado criptoativo está significativamente acima do valor realizado. Ou seja, a moeda pode estar supervalorizada, sinalizando aos investidores a possibilidade de considerarem vendê-la.
MVRV de Shiba Inu (SHIB) e Uniswap (UNI) em território negativo
Uma análise publicada pela Santiment no X, baseada no MVRV Z-Score, revelou que Uniswap (UNI) e Shiba Inu (SHIB) estariam em bom ponto de entrada para investidores em busca de oportunidades de negociação nas condições atuais de lateralização do mercado.
Análise do MVRV Z-Score das principais criptomoedas por capitalização de mercado. Fonte: Santiment (X)
Em baixa de 38,6% nos últimos 30 dias, o MVRV Z-Score da memecoin Shiba Inu está em zona negativa de -1,54. No caso do token da exchange descentralizada Uniswap, o indicador está em -1,95, após um prejuízo acumulado de 15% nos últimos 30 dias.
No outro extremo, Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Toncoin (TON) estão supervalorizados e podem enfrentar correções no curto prazo.
O TON é o único dos cinco criptoativos que apresentou desempenho positivo nos últimos 30 dias. Na contramão do movimento mais amplo do mercado, a criptomoeda nativa da The Open Network valorizou 15,7% nesse período, de acordo com dados da CoinGecko.
Até por isso, é aquele que apresenta o MVRV Z-Score mais alto entre as principais criptomoedas por capitalização de mercado: 6,13, de acordo com os dados da Santiment.
Em seguida, vem o Bitcoin. Apesar da queda de 11% nos últimos 30 dias, a maior criptomoeda do mercado ostenta um MVRV Z-Score de 1,96. Com 1,23, o Ethereum também está em território de sobrevalorização.
Gráfico diário comparando o desempenho de BTC, ETH, TON, SHIB e UNI nos últimos 30 dias. Fonte: TradingView
XRP, Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA), Polygon (MATIC) e Chainlink (LINK) mantêm o MVRV Z-Score em território neutro, entre -0,81 e 0,46.
Ainda que o Bitcoin e o Toncoin estejam sobrevalorizados de acordo com o MVRV Z-Score, uma análise baseada em Nuvens de Ichimoku – uma ferramenta popular de análise técnica – apontou potencial de alta para o BTC e o TON ao longo do mês de julho, conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil.