O lançamento desastroso da memecoin Hawk Tuah (HAWK) da influenciadora Haliey Welch nesta semana foi marcado por alegações de sniping e insider trading, com o token despencando 91% em apenas três horas.
Welch negou essas alegações, e as autoridades ainda não anunciaram nenhuma investigação.
No entanto, se a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) ou o Departamento de Justiça (DOJ) decidirem investigar o lançamento controverso, Welch e sua equipe podem enfrentar uma fiscalização legal significativa.
De acordo com Yuriy Brisov, sócio do escritório de advocacia Digital and Analogue Partners, a SEC pode buscar acusações civis por fraude de valores mobiliários, alegando falsificação ou engano nas vendas de valores mobiliários, caso o HAWK se qualifique como um valor mobiliário sob o teste de Howey. O DOJ pode considerar acusações criminais como fraude eletrônica ou lavagem de dinheiro, especialmente se houver evidências de engano intencional ou má conduta financeira.
Em 4 de dezembro, Welch lançou a memecoin HAWK, que rapidamente alcançou um valor de pico de US$ 490 milhões antes de despencar mais de 90%, para US$ 30 milhões, em algumas horas.
O preço da memecoin Hawk Tuah oscilou violentamente após seu lançamento. Fonte: DexScreener
O lançamento foi marcado por alegações de insider trading, além de ter um suprimento supostamente controlado quase que totalmente por um pequeno número de endereços, extorsão de taxas e sniping.
Brisov disse que se as alegações constituem insider trading depende de como o token é classificado como um valor mobiliário:
"O insider trading tradicionalmente envolve a negociação de valores mobiliários com base em informações materiais e não públicas, violando um dever de confiança. No contexto das criptomoedas, o quadro legal ainda está em evolução. Se a equipe de Welch possuía informações não públicas sobre o lançamento do token ou tinha estratégias pré-arranjadas para vender porções significativas do suprimento, levando ao colapso do preço do token, tais ações poderiam ser analisadas sob as leis de fraude ou manipulação de mercado."
Welch negou publicamente qualquer atividade de insider trading em nome de sua equipe ou de quaisquer líderes de opinião afiliados (KOLs).
"A equipe não vendeu um único token e nenhum KOL recebeu um único token grátis", disse ela em uma publicação no X em 5 de dezembro.
"Tentamos impedir os snipers da melhor forma possível com altas taxas no início do lançamento no Meteora."
No entanto, dados agregados do Dexscreener e do explorador de blocos da Solana, Solscan, mostram uma série de mais de 80 endereços de carteiras que não compraram o token — sugerindo que receberam tokens antes do lançamento — todos os quais venderam suas participações de HAWK por lucros que variaram de US$ 10.000 a US$ 365.000.
Havia mais de 80 carteiras que nunca compraram tokens HAWK e os venderam com lucro. Fonte: DexScreener
Joni Pirovich, advogada especializada em criptomoedas do escritório de advocacia B’das*l, disse ao Cointelegraph que qualquer evidência de negociação com base em informações privilegiadas aumentaria a gravidade de possíveis repercussões legais futuras para Welch e sua equipe.
"Lucros provenientes de informações privilegiadas já são uma questão legal séria, mas mentir ou enganar o público deliberadamente agrava a gravidade do que ocorreu e do que foi alegado", disse Pirovich.
A responsabilidade por um lançamento de memecoin depende de como a SEC trata os criptoativos em solo americano. Atualmente, a maioria dos tokens cripto é tratada como valores mobiliários pela SEC, liderada por Gary Gensler, o que significa que qualquer pessoa que emita um token precisaria se registrar previamente com a agência. No entanto, o status das memecoins não é claro.
Embora as memecoins frequentemente não possuam valor intrínseco ou respaldo de ativos tradicionais, elas poderiam ser classificadas como valores mobiliários se forem comercializadas de uma maneira que leve os investidores a esperar lucros dos esforços do promotor, disse Brisov.
A SEC afirma que os criptoativos podem ser classificados como valores mobiliários com base em suas realidades econômicas, independentemente da forma. Fonte: SEC
Kathryn Umi, sócia júnior do escritório de advocacia especializado em criptomoedas OnChain Advisors, disse que, se as alegações forem comprovadas e os tokens forem considerados valores mobiliários, uma lista de possíveis violações legais pode incluir acusações de divulgação inadequada, falha em registrar como corretora, atividade de corretora não registrada, violações da Lei dos Consultores de Investimentos, e, se a equipe não aderir às leis AML/KYC, também poderá ser acusada sob a Lei de Sigilo Bancário e a Lei Patriota.
Umi também observou que há a possibilidade de o Departamento de Justiça se envolver em quaisquer acusações criminais potenciais, mencionando o recente envolvimento da agência na acusação do fundador do mixer de criptomoedas Bitcoin Fog, que foi condenado a 12,5 anos de prisão.
“A SEC também pode aplicar penalidades civis, e os investidores podem entrar com uma ação coletiva”, ela acrescentou.
As penalidades por fraude de valores mobiliários variam desde grandes multas até uma sentença máxima de 25 anos de prisão, enquanto as penalidades por manipulação de mercado vão de multas de até US$ 5 milhões até 20 anos de prisão.
Pirovich acrescentou que ainda não está totalmente claro se as memecoins são imediatamente consideradas valores mobiliários em solo americano. Além disso, uma abordagem mais favorável às criptomoedas sob a administração de Donald Trump, que está por vir, poderia resultar em uma mudança drástica no tratamento legal dos criptoativos nos próximos meses.
“Mas há danos crescentes e perdas financeiras sendo sofridas pelas pessoas comuns tentando ganhar dinheiro com a negociação de memecoins”, disse Pirovich.
“Se Haliey e sua equipe ainda não contratou um advogado, eles deveriam fazer isso o quanto antes. A reviravolta dos eventos, as consequências para aqueles afetados e as alegações contra Haliey e sua equipe são extremamente preocupantes.”
Reportagem adicional de Yohan Yun.