No final de setembro, a Cardano (ADA) completou oficialmente cinco anos de existência. Motivos para comemorar podem haver ou não, dependendo do ponto de vista. A comunidade de fiéis da rede criada por Charles Hoskinson pode argumentar que a importante atualização Vasil finalmente tornará a Cardano mais efetiva, atraindo usuários e impulsionando sua adoção.

Sob uma perspectiva mais objetiva – e realista – a Cardano não oferece evidências de que os cinco anos de desenvolvimento a credenciem como um ecossistema competitivo em um mercado dinâmico e em evolução constante.

Além da implementação do hard fork Vasil, os mais recentes destaques da Cardano incluem um sistema de autenticação de vinhos produzidos na Geórgia, o pequeno país do leste europeu, e o projeto do Djed, uma “stablecoin algorítmica que atua como um banco autônomo” – justamente em que o lançamento de novas stablecoins algorítmicas pode ser proibido por lei nos EUA.

Os aplicativos descentralizados da Cardano não têm conseguido acompanhar a evolução dos DApps de outros protocolos de camada 1, como a Ethereum (ETH) e a Solana (SOL), para ficarmos apenas naqueles que são considerados os dois maiores rivais da rede de Hoskinson. Isso acontece porque os contratos inteligentes da Cardano se baseiam em uma linguagem de programação pouco usada fora do ecossistema da rede – e incompatível com a Ethereum Virtual Machine (EVM), a camada de execução dos DApps.

Um ano depois do hard fork Alonzo, que viabilizou a implementação de contratos inteligentes na rede, uma de suas principais exchanges descentralizadas (DEX), a Minswap, costuma processar, em média, menos de US$ 1 milhão em transações.

O roadmap da Cardano preza pela pesquisa e pela validação acadêmica de cada etapa de desenvolvimento da rede, como muitas vezes foi destacado por Hoskinson. Segundo ele, a recém implementada atualização Vasil representou para a Cardano o mesmo que o The Merge representou para a Ethereum em termos de avanços técnicos.

A atualização promete aumentar a taxa de transferência dos DApps de cerca de 1,5 transações por segundo (TPS) para até nove. Nada impressionante quando comparado à Solana – apesar das constantes interrupções da rede – e das soluções de camada 2 da Ethereum, mas a comunidade de desenvolvedores ressalta que as transações baseadas no modelo de Unspent Transaction Output (UTXO) da Cardano são incomparáveis com o da rival.

Por outro lado, os críticos da Cardano contestam tal afirmação, argumentando que, até então, a maior parte da atividade da rede é praticamente limitada a transferências simples de ADA – e não envolve transações mais complexas baseadas em contratos inteligentes.

Verdade ou não, o fato é que o valor total bloqueado (TVL) em protocolos DeFi (finanças descentralizadas) da Cardano é incomparável com o de seus competidores mais eminentes. Atualmente, a Cardano ocupa a 28ª colocação neste ranking em particular, ostentando um TVL de apenas US$ 75,74 milhões, de acordo com dados do DeFi Lllama. A título de comparação, a líder Ethereum tem um TVL de US$ 31,4 bilhões.

Preço do ADA

O lento desenvolvimento da Cardano, limitando seus casos de uso e uma adoção se não mais ampla ao menos efetiva, tem se refletido no preço do ADA. Embora o atual ciclo de baixa do mercado tenha derrubado todas as principais criptomoedas do mercado, o ADA é um dos líderes em perdas.

Autointitulada a “blockchain de terceira geração”, a Cardano ocupa a 8ª posição do ranking de criptomoedas por capitalização de mercado, mas, entre os dez principais ativos neste quesito, o ADA é o segundo colocado na lista de ativos que mais desvalorizaram em relação à sua máxima histórica, atrás apenas do Dogecoin (DOGE).

Cotado atualmente a US$ 0,4312, o ADA está 86% abaixo dos US$ 3,10 registrados em setembro do ano passado. Em comparação, o Bitcoin (BTC) perdeu 70% do seu valor em relação ao seu recorde histórico de preço, e o Ether, 72,3%. Os dados são todos do CoinMarketCap.

O valor atual do ADA remete a dezembro de 2017. Ou seja, em termos de valor, é como se o token nativo da Cardano tivesse voltado ao passado, regredindo ao mesmo patamar alcançado pela primeira vez quando tinha menos de três meses de existência.

Desempenho histórico do ADA desde o lançamento em 2017. Fonte: CoinMarketCap

Apesar do miserável desempenho recente do ADA, vale registrar, poucas vezes nestes cinco anos o ADA ficou de fora do top 10, sendo que por um breve momento do ciclo de alta de 2021 chegou a alcançar a 3ª posição.

Charles Hoskinson

Em uma participação na Mainnet 2022, conferência sobre o mercado de criptomoedas organizada pela Messari, Hoskinson manteve as expectativas da comunidade no nível mais alto possível, declarando que o desenvolvimento da rede é lento devido a uma metodologia diferenciada e sem par na indústria:

"Cada passo da Cardano é sempre baseado em algo que faça real sentido. Nós escrevemos pesquisas acadêmicas. Depois, precisamos validar esses trabalhos junto à comunidade acadêmica. Existem agora mais de 150 estudos escritos por integrantes do nosso ecossistema que foram avalizados pelos melhores professores. Nós temos um laboratório em Stanford. Temos um laboratório na CMU (Carnegie Mellon University). Temos membros na Europa, em Edimburgo, pessoas no Japão, no Tokyo Institute of Tech. Assim, por meio de um método baseado em evidências, vamos implementando a nossa blockchain. Assim foi construída essa grande comunidade que basicamente acredita que nós eventualmente chegaremos lá. E onde quer que eles cheguem, provavelmente será algo que funcionará e atingirá uma escala global."

Em uma referência velada ao colapso do Terra, Hoskinson disse ainda que a comunidade de desenvolvedores da Cardano sempre continuou trabalhando duro durante ciclos de baixa do mercado para entregar os melhores produtos e soluções. Segundo, ele, isso é tudo o que as mais diversas classes de usuários esperam e a Cardano está capacitada para entregar o que eles querem:

"Empresas da Fortune 500, governos, atores reais que estão no comando de milhões ou bilhões de pessoas se preocupam com os altos padrões. Eles se preocupam com a segurança. Eles se preocupam com a confiabilidade. Eles se preocupam com a consistência. Eles se preocupam com a interoperabilidade. Eles se preocupam com a boa governança. Se você tem um desses clientes a bordo, você tem três bilhões de usuários. Enquanto isso, hoje, 98% das pessoas no mundo não usam criptomoedas para nada além de especulação.”

Embora tenha dito que a comunidade da Cardano esteja "aproveitando os frutos dessa abordagem", é inegável que, por enquanto, não houve correspondência nem no preço do ADA nem na atividade da rede.

O roadmap original da Cardano está previsto para ser concluído no final de 2023, promete Hoskinson, caracterizando-o como “o organismo autônomo mais forte e resiliente já concebido, com uma população na casa dos milhões e muita utilidade para todos."

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