Principais destaques:
Fundos de títulos do Tesouro dos EUA registraram entradas de US$ 19 bilhões, o maior valor desde março de 2023, com a queda de 30 pontos-base no rendimento dos papéis de 30 anos.
Bancos centrais estrangeiros reduziram as participações em títulos do Tesouro dos EUA para 23%, o menor nível em 22 anos, enquanto as reservas de ouro atingiram 18%.
O Bitcoin disparou de US$ 9.000 para US$ 60.000 em 2020 em meio a tendências semelhantes, sugerindo um possível cenário similar em 2025.
As marés financeiras globais estão mudando de forma significativa, e o preço do Bitcoin (BTC) pode se beneficiar fortemente desse movimento. Dados recentes indicam que os fundos de títulos do Tesouro dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 19 bilhões na semana passada, superando o pico da pandemia em 2020 de US$ 14 bilhões, com a média móvel de quatro semanas subindo para US$ 7 bilhões — o maior nível desde março de 2023.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos caiu 30 pontos-base em relação ao pico de abril, indicando uma alta nos preços dos títulos, à medida que os investidores estão dispostos a aceitar retornos menores em troca da segurança desses ativos. Esse aumento na demanda por títulos do Tesouro como ativo de proteção impulsiona a liquidez e a estabilidade do mercado, além de reduzir os custos de endividamento dos EUA.
No entanto, os bancos centrais estrangeiros mudaram de postura, reduzindo as participações em títulos do Tesouro para 23% da dívida do governo dos EUA, o menor nível em 22 anos. Isso sugere que, embora investidores privados possam estar impulsionando as entradas, os bancos centrais estrangeiros estão recuando, possivelmente devido à disputa tarifária em andamento com os Estados Unidos.
Ao mesmo tempo, a participação do ouro nas reservas globais subiu para 18%, o maior nível em 26 anos, com alta de 8% desde 2015. A China, em especial, dobrou suas reservas de ouro para 7,1% desde 2023.
Essa tendência global de desdolarização reflete um padrão que favorece o Bitcoin. Durante a pandemia de 2020, quando as entradas em títulos do Tesouro dos EUA dispararam em meio à incerteza provocada pela COVID-19, o Bitcoin saltou de US$ 9.000 para quase US$ 60.000 no início de 2021, enquanto a participação do ouro nas reservas globais aumentou 14,5% em 18 meses.
O ambiente atual, marcado pela estabilização do mercado de títulos e pela corrida dos bancos centrais ao ouro, sugere um gatilho semelhante para o próximo movimento de alta do Bitcoin. Em 2023, quando os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram em meio aos temores de recessão, o Bitcoin valorizou 47% em um mês, enquanto o Nasdaq recuou 8,7%. Com o afrouxamento dos rendimentos e os sinais de que os bancos centrais estão perdendo confiança no dólar americano, o apelo do Bitcoin como reserva global de valor se fortalece.
No entanto, a narrativa otimista do Bitcoin pode enfraquecer se os mercados globais entrarem em recessão em 2025. Isso porque, durante crises econômicas, os investidores tendem a priorizar liquidez e ativos tradicionais de proteção, como dinheiro ou títulos do Tesouro dos EUA, em vez de ativos especulativos como o Bitcoin.
Buscas no Google por 'Bitcoin' permanecem próximas das mínimas históricas, diz CEO da Bitwise
O pesquisador anônimo de mercados globais Capital Flows observou que fatores macroeconômicos de liquidez e de posicionamento impulsionam a trajetória de alta do preço do Bitcoin. O analista destacou a força do impulso do BTC em um gráfico de probabilidade direcional, sugerindo que o ativo está posicionado para um movimento ascendente.
Essa análise está alinhada com a observação do CEO da Bitwise, Hunter Horsley, de que as buscas no Google por 'Bitcoin' estão próximas das mínimas históricas, sugerindo que a atual alta está sendo impulsionada por instituições, consultores, empresas e nações, em vez de investidores de varejo.
A ausência de interesse nas buscas do varejo contrasta com as tendências históricas, nas quais o volume de buscas por Bitcoin apresentava forte correlação com o preço no ciclo anterior (r=91%, segundo dados da SEMrush), indicando uma mudança na dinâmica de mercado, com a adoção institucional impulsionando a demanda.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento ou negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas antes de tomar uma decisão.