No passado, haviam muitos motivos para os consultores financeiros rejeitarem o Bitcoin (BTC) e outras criptomoedas como um investimento valioso, mas tudo isso está começando a mudar à medida que mais instituições se sintonizam com a classe de ativos digitais. O desempenho do Bitcoin entre setembro de 2020 e abril de 2021 ampliou a necessidade de ir além da narrativa de que os ativos digitais são simplesmente muito voláteis para incluir em carteiras de clientes.

Em um discurso na conferência virtual CFC St. Moritz de 2021, em janeiro, o CEO da Grayscale Michael Sonnenshein destacou seis temas principais que podem moldar o mercado de criptomoedas em um futuro próximo. Um desses temas foi o potencial de maior adoção entre os consultores financeiros.

‘Curiosidade e demanda’

Em uma entrevista de acompanhamento com o Cointelegraph, Sonnenshein explicou que “a curiosidade e a demanda dos clientes estão gerando interesse dos consultores financeiros na criptomoeda”. Sua conclusão decorre de uma pesquisa preliminar encomendada pela Grayscale, mostrando que “mais da metade dos consultores estão recebendo perguntas de seus clientes sobre criptomoedas”.

Embora isso possa não levar a uma ação imediata, as criptomoedas certamente se tornaram uma consideração para os consultores, explicou ele. “Em última análise, os consultores financeiros estão respondendo à demanda do cliente”, disse ele, acrescentando:

“A criptomoeda em geral e o Bitcoin especificamente foram bem cobertos pela imprensa, com grandes corporações e instituições financeiras tornando o Bitcoin parte de seus balanços, e notáveis ​​empresários e investidores expressando seus investimentos no Bitcoin. Se você for um investidor experiente, vai querer saber mais sobre esta classe de ativos e, se tiver um consultor financeiro, vai perguntar a eles sobre isso. ”

Sonnenshein também observou que os consultores financeiros estão entre os investidores que investem na família de fundos da Grayscale, cujos ativos combinados agora ultrapassam US$ 46 bilhões. "Bitcoin continua sendo a moeda digital mais popular, embora também vejamos um interesse crescente no Ethereum e em outros ativos digitais", disse ele.

Edouard Hindi, co-fundador e diretor de investimentos da Tyr Capital, uma administradora de fundos de hedge de criptomoedas com sede no Reino Unido, disse que os consultores financeiros aumentaram sua alocação de ativos digitais, especialmente Bitcoin, nos últimos seis meses. A mudança também foi observada em bancos privados, que deixaram de buscar educação sobre criptomoeda e passaram a investir diretamente na Tyr Capital Arbitrage.

Ele explicou que "a maior parte do interesse que estamos vendo continua concentrada nos atributos de alto risco/recompensa sem direção de fundos como Tyr Capital Arbitrage e exposição direcional a Bitcoin".

A exposição à criptomoeda não é mais o "fim de carreira"

A legitimidade recém-descoberta do Bitcoin dentro das fileiras institucionais eliminou muito do chamado "risco de carreira" envolvido com o investimento no mercado de ativos digitais. Como observou Hindi, um ano atrás, acreditava-se que os profissionais de finanças corriam um “risco de fim de carreira” por investir em criptomoedas.

Agora, é considerado o fim da carreira não ter qualquer exposição a ativos digitais. O dominó final a cair, acredita Hindi, poderia ser os padrões fiduciários:

“Agora que as barreiras regulatórias e de custódia estão caindo lentamente, o que ainda pode estar impedindo uma adoção mais ampla da criptomoeda por consultores financeiros é a percepção de que os 'padrões fiduciários' continuam a ser um desafio em defender abertamente que a classe de ativos seja incluída nas carteiras dos clientes. ”

Jeffrey Wang, chefe das Américas do Amber Group, uma startup de criptomoedas fundada por ex-profissionais do Morgan Stanley, Goldman Sachs e Bloomberg, acredita que consultores independentes têm muito mais liberdade para diversificar em criptomoedas do que os grandes bancos.

“Acho que haverá um grande gargalo para os consultores que trabalham nas firmas de grandes bancos oferecerem criptomoedas que não seja na forma de um ETF [ou] título listado”, disse Wang. “Esses bancos não são ágeis o suficiente para expandir suas ofertas de gestão de patrimônio, especialmente para ativos digitais não listados.”

“É um grande empreendimento para essas empresas/bancos serem capazes de adicionar ofertas em termos de adoção de seus sistemas de gestão de risco, infraestrutura, conformidade, legal, sistemas de negociação de front office existentes, para que a decisão não venha sem muitos trabalho e devida diligência. ”

Uma paisagem em mudança

Embora a adoção institucional de ativos digitais permaneça incipiente, vários grandes investidores e corporações causaram grande impacto ao adquirir o Bitcoin. Os lendários investidores Paul Tudor Jones e Stanley Druckenmiller são os proprietários do BTC. No lado corporativo, a MicroStrategy e a Tesla adquiriram bilhões de dólares em Bitcoin para se proteger contra a desvalorização da moeda. MassMutual, uma seguradora com sede em Massachusetts, comprou US$ 100 milhões de BTC em dezembro de 2020. Estima-se que as empresas detêm atualmente cerca de 6,8% do fornecimento de Bitcoin em circulação.

Enquanto isso, as principais instituições, incluindo BlackRock, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citibank e JPMorgan Chase, adotaram uma visão mais positiva das criptomoedas. A liderança da BlackRock chegou ao ponto de comparar o Bitcoin ao ouro, com o CIO Rick Rieder afirmando que o BTC destruirá a capitalização de mercado do metal precioso no longo prazo.

Jeffrey Wang acredita que a adoção institucional será "muito prevalente" nos próximos 12 a 18 meses, chegando a dizer que "a maioria das empresas vai adotar a blockchain de alguma forma".

Até agora, a última temporada de ganhos corporativos em Wall Street não revelou nenhum novo criptomoeda, mas isso pode mudar em breve, à medida que o mercado altista continua a crescer. A Tesla, enquanto isso, anunciou que vendeu uma parte de seu Bitcoin com um lucro significativo, um movimento que o CEO Elon Musk disse que demonstra a liquidez do ativo. Musk mais tarde confirmou que não vendeu nenhum de seus Bitcoins.

Também há fortes evidências de que o mundo do capital de risco está apoiando projetos de criptomoeda com uma convicção cada vez maior. Além das dezenas de rodadas de investimento lideradas por VC cobertas pelo Cointelegraph nos últimos meses, Andreessen Horowitz está supostamente de olho em um novo fundo de investimento focado em criptomoedas no valor de até US$ 1 bilhão. Isso se alinha aos recentes investimentos da firma de capital de risco com foco em criptomoedas em Aleo e OpenSea, entre outros.

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