O preço do Ether (ETH) caiu 10,2% entre 8 e 10 de janeiro e, desde então, tem sido negociado próximo ao nível de US$ 1.500. Mais importante, em um período de tempo mais amplo, o Ether caiu 52,5% em doze meses, o que explica parcialmente por que as métricas de derivativos ficaram um tanto neutras após a tentativa fracassada do Ether de quebrar a resistência de US$ 1.700 em 8 de fevereiro.
Atualmente, as maiores preocupações dos investidores são os processos judiciais e ações de execução da lei da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) contra empresas de criptomoedas, incluindo a Kraken, que encerrou seu programa de staking como serviço para clientes dos Estados Unidos, e o PayPal, que supostamente interrompeu seu projeto de stablecoin própria devido a limitações regulatórias.
Espera-se que a repressão da SEC sobre serviços de staking de criptomoedas tenha consequências não intencionais para o ecossistema de finanças descentralizadas, de acordo com Jacob Blish, chefe de desenvolvimento de negócios da Lido DAO. Blish juntou-se a um número crescente de pessoas da indústria clamando por maior transparência na regulamentação das criptomoedas.
Pelo lado positivo, os desenvolvedores da Ethereum anunciaram o pré-lançamento da atualização Shangai na rede de testes de Zhejiang. De acordo com uma postagem publicada em 10 de fevereiro, a transição é necessária para permitir retiradas de ETH mantido em staking pelos validadores da rede. A rede de testes Zhejiang é a primeira de três redes de testes que simulam a atualização Shangai, que deve entrar em operação em março, embora uma data específica não tenha sido divulgada.
Vamos analisar os dados dos derivativos do Ether para entender se a rejeição do preço de US$ 1.700 afetou o sentimento dos investidores de ETH.
Futuros de ETH mostram demanda em desaceleração por posições compradas de alavancagem
Os traders de varejo geralmente evitam contratos futuros trimestrais devido à diferença de preço em relação aos mercados à vista. Os traders profissionais preferem esses instrumentos porque evitam a flutuação das taxas de financiamento de um contrato futuro perpétuo.
O prêmio anualizado de futuros de três meses deve ser negociado entre 4% a 8% em mercados saudáveis para cobrir custos e riscos associados à operação. No entanto, quando os futuros são negociados com desconto em relação aos mercados à vista regulares, isso mostra uma falta de confiança dos compradores de alavancagem, o que é um indicador de baixa.
O gráfico acima mostra que os traders de derivativos estão mais pessimistas porque o prêmio futuro do Ether ficou abaixo do limite de 4%. Consequentemente, os ursos podem comemorar que o indicador falhou em exibir um prêmio modesto, mesmo quando o ETH testou US$ 1.700 em 8 de fevereiro.
A ausência de demanda por posições compradas de alavancagem não se traduz necessariamente em uma expectativa de ação de preço adversa. Portanto, os traders devem analisar os mercados de opções do Ether para entender como as baleias e os formadores de mercado estão precificando as probabilidades de movimentos futuros de preços.
Uma importante métrica de risco de opções flerta com sentimento de baixa
O desvio delta de 25% é um sinal revelador quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem estão cobrando demais por proteção de alta ou baixa.
Em mercados de baixa, os investidores em opções enxergam maiores probabilidades de queda de preço, fazendo com que o indicador suba acima de 10%. Por outro lado, os mercados de alta tendem a levar o desvio abaixo de -10%, o que significa que as opções de venda de baixa têm menos demanda.
O desvio delta flertou com o nível de baixa de 10% em 14 de fevereiro, sinalizando o estresse dos traders profissionais, apresentando um forte contraste com o final de janeiro, quando o índice pairava perto de 2% – indicando riscos semelhantes de alta e de baixa.
Por fim, os mercados de opções e futuros apontam para traders profissionais movendo-se para um sentimento neutro a baixista, exibindo desconforto moderado após a rejeição na resistência de US$ 1.700.
Consequentemente, as probabilidades favorecem os ursos do Ether porque o ambiente regulatório hostil tende a amplificar os efeitos adversos do FUD (medo, incerteza e dúvida) – impactando diretamente ou não a adoção e os casos de uso da rede Ethereum.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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