O mercado mais amplo não está refletindo o verdadeiro valor da Ethereum, o que poderia ser corrigido com mensagens refinadas para atrair investidores de Wall Street a adquirir fundos negociados em bolsa (ETFs) de Ether à vista, dizem executivos da empresa de staking institucional Attestant.
O diretor comercial da Attestant, Steve Berryman, e o consultor estratégico Tim Lowe disseram ao Cointelegraph que permanecem otimistas em relação ao Ether (ETH), apesar do baixo apetite pelos ETFs dos Estados Unidos e das queixas de "subdesempenho" na ação de preço do próprio ETH.
No entanto, eles têm seus olhos voltados para vários desenvolvimentos cruciais, incluindo marketing melhor, diversificação e tokenomics, que poderiam gerar um novo apetite pelo ativo em um horizonte de tempo mais longo.
ETH precisa ganhar 'mindshare'
O Bitcoin (BTC) atualmente domina o mindshare dos ativos digitais para investidores institucionais. Com uma proposta de valor simples de ser "ouro digital" — não tem sido difícil vendê-lo para os executivos de Wall Street, disse Lowe.
No entanto, Lowe acredita que a Ethereum pode facilmente conquistar parte desse mindshare através de uma mistura de marketing refinado e uma proposta de valor mais unificada, o que naturalmente fará com que acumule valor de investidores institucionais que optarem por diversificar para o ativo ao longo do tempo.
"Acho que o principal catalisador simples para a Ethereum é a diversificação. Nas finanças tradicionais, quase todo mundo quer ter um portfólio mais diversificado", disse Lowe. "Sabemos que os ativos digitais estão se tornando uma classe de ativos investível para investidores tradicionais, então é um passo fácil dizer, ok, devemos diversificar."
“Como você diversifica? O próximo passo é no ETH.”
Mas a diversificação só pode ocorrer se a Ethereum for tornada mais simples para não-nativos de criptografia entenderem.
"É uma loja de aplicativos? É uma internet baseada em blockchain ou é 'óleo digital'?" perguntou Lowe.
"No momento, a Ethereum só será realmente interessante para pessoas que já estão interessadas — muitas pessoas comprando ETFs de Bitcoin estão apenas olhando para um ativo digital que tem um bom desempenho", acrescentou Lowe.
"Mas eventualmente, veremos uma mensagem mais refinada onde o ETH penetrará na consciência mais ampla", disse ele.
Os ETFs de Ether dos EUA continuam a ficar aquém das expectativas do mercado após seu lançamento em julho, com o analista de ETFs Eric Balchunas prevendo corretamente uma estreia "de pequena escala" para os fundos em comparação com os ETFs de Bitcoin.
Os nove ETFs de Ether juntos registraram uma saída líquida de US$ 564 milhões desde o lançamento e, em 10 de setembro, quebraram uma sequência de oito dias de negociação em que os fundos não viram entradas líquidas positivas.
Os ETFs de Ether foram lançados com menor volume em comparação com seus equivalentes de Bitcoin. Fonte: FarSide
Staking seria uma grande vitória
O staking é outro grande ponto de venda para a Ethereum em um horizonte de longo prazo, diz Berryman, o que permitiria que investidores de ETFs de Ether ganhassem cerca de 4% ao ano possuindo ETH através de um fundo.
Vários gestores de fundos, incluindo BlackRock, Fidelity e Franklin Templeton, tentaram obter aprovação regulatória para incluir staking em seus ETFs mas foram rejeitados pela SEC.
Berryman disse que a exclusão do staking foi um sacrifício necessário para os fundos naquele momento, mas acrescentou que seria um cenário ideal para a Ethereum vê-lo introduzido no futuro.
“Faz muito sentido introduzir o staking em algum momento. Se você vai manter Ethereum, então por que não também estacá-lo?”
Além das preocupações de que o staking possa ser regulamentado sob as leis de valores mobiliários dos EUA, Berryman disse que um dos maiores desafios para os emissores de ETFs que procuram oferecer staking eram problemas com liquidez, particularmente no curto prazo.
"Com esses ETFs, você precisa ser capaz de entrar e sair rapidamente, e não há um período de staking finito. Se houver uma fila longa, pode levar muito tempo", disse ele.
O ETH estacado pode levar dias para ser retirado — um problema para os emissores que são obrigados a resgatar rapidamente as ações pelo ativo subjacente sob solicitação.
A Ethereum é "mais difícil" do que o Bitcoin
Mesmo que o staking nunca seja uma opção, o cronograma de emissão da Ethereum em si é razão suficiente para obter exposição ao ETH, acrescentou Lowe.
Embora muitos vejam o Bitcoin como um ativo "mais difícil" do que a Ethereum, devido ao fornecimento limitado de 21 milhões de BTC, Lowe disse que a Ethereum na verdade possui um modelo econômico superior para investidores atraídos pela escassez.
"Quando você paga ETH pelo gás, você está realmente tirando-o de circulação, o que o Bitcoin não faz", disse ele.
"Não está indo para os mineradores para ser vendido. Está sendo destruído e reduzindo a oferta circulante."
A contínua redução pela metade da recompensa de bloco do Bitcoin a cada quatro anos introduz problemas significativos de sustentabilidade no longo prazo, disse Lowe, algo que o modelo de desenvolvimento da Ethereum permite evitar.
"Em termos de números puros, há menos Ethereum emitido a cada ano do que Bitcoin", disse Lowe, o que ele disse ser uma perspectiva muito mais atraente para investidores orientados por valor no longo prazo.