Pontos principais:
Traders estão usando opções de baixa de ETH para proteção após a alta de 49% do Ether em maio.
A temporada de listagem de ETFs de altcoins pode impactar negativamente a dominância de mercado e a ação de preço do ETH.
O preço do Ether (ETH) subiu 10% entre segunda e terça-feira, atingindo seu nível mais alto em mais de 15 semanas. Apesar desse rali, o ETH tem consistentemente lutado para superar a marca de US$ 2.800 no último mês. Esse nível de resistência coincidiu com o aumento do uso de estratégias de proteção contra quedas no mercado de derivativos do ETH.
Além das opções padrão de compra (call) e venda (put), os traders frequentemente usam combinações de instrumentos para projetar estratégias com o objetivo de maximizar ganhos acima de determinados níveis ou reduzir a exposição a perdas. Como resultado, acompanhar a demanda por essas opções oferece insights sobre como os traders profissionais estão se posicionando.
Traders compram proteção contra quedas no ETH
O open interest em opções de ETH aumentou de US$ 6,3 bilhões para US$ 8,3 bilhões entre o início de abril e segunda-feira, sinalizando um envolvimento institucional mais forte. A Deribit continua sendo a exchange dominante, com 72% de participação de mercado. Portanto, é essencial analisar o desequilíbrio de fluxo entre operações de baixa e estratégias neutras ou de alta.
Uma das estratégias mais notáveis negociadas na Deribit nas últimas duas semanas foi o “short risk reversal.” Essa configuração lucra com movimentos de baixa no preço enquanto coleta um prêmio líquido antecipadamente. Envolve a compra de uma opção de venda (put) e a venda de uma de compra (call), protegendo contra perdas abaixo do strike da put.
Outra estratégia popular é o bear diagonal spread, que expressa um sentimento de baixa de curto prazo de forma econômica. Ela envolve a venda de uma opção de compra com vencimento próximo e a compra de uma call com vencimento mais longo e strike mais alto, buscando lucrar com a decadência temporal e o aumento da volatilidade implícita.
Os touros do Ether estão otimistas quanto ao vencimento mensal das opções em 27 de junho, especialmente porque as opções de compra representam 63% do open interest total. Atualmente, 92% das opções de venda (put) de Ether estão posicionadas em US$ 2.700 ou menos, níveis que expirariam sem valor se o ETH for negociado acima dessa marca no vencimento.
Parte da cautela do mercado pode ser atribuída ao aumento de 49% do preço do Ether desde maio, enquanto concorrentes como Solana (SOL) e XRP subiram 8% e 2%, respectivamente. Traders temem que a vantagem competitiva do ETH possa ser reduzida caso a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprove fundos negociados em bolsa (ETFs) para altcoins rivais.
Bitcoin continua “sugando” a atenção das altcoins
As preocupações sobre o apelo institucional do Ether também surgiram após a Trump Media and Technology Group, empresa majoritariamente controlada pelo presidente dos EUA, Donald Trump, anunciar uma emissão de US$ 2,5 bilhões em dívida e ações para construir uma reserva de Bitcoin.
Acrescentando à mudança de narrativa, Bo Hines, diretor executivo do Conselho de Assessores do Presidente dos EUA sobre Ativos Digitais, disse na segunda-feira que detalhes sobre a Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA seriam compartilhados “em breve,” enfatizando que a “comunidade ficará extremamente satisfeita.”
Apesar da demanda crescente por proteção contra quedas nas opções de ETH, isso não implica necessariamente que os traders estejam apostando em queda de preços. Com a maioria das opções de venda com vencimento em 27 de junho mirando níveis abaixo de US$ 2.700, estratégias neutras a otimistas parecem ter vantagem, oferecendo um pano de fundo de suporte para o preço do ETH.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.