O Banco Central Europeu (BCE) soou o alarme sobre possíveis repercussões do apoio agressivo dos EUA à indústria de criptomoedas, alertando que um aumento nas stablecoins lastreadas em dólar poderia desestabilizar o sistema financeiro europeu.
De acordo com um documento de política visualizado pelo Politico, o BCE solicitou uma revisão da estrutura do Regulamento de Mercados em Criptoativos (MiCA) para criptomoedas, apenas alguns meses após sua implementação.
A preocupação é que as reformas dos EUA, apoiadas pelo presidente Donald Trump, possam inundar os mercados europeus com stablecoins denominadas em dólar.
O BCE teme que isso possa desencadear uma fuga de capital europeu para ativos dos EUA, comprometendo a soberania financeira da UE e expondo os bancos a riscos de liquidez.
“Não acredito que a aceitação das criptomoedas pelos Estados Unidos represente uma ameaça para a Europa”, disse Nicholas Anthony, analista de políticas do Centro de Alternativas Monetárias e Financeiras do Cato Institute, ao Cointelegraph. “O BCE está desesperadamente se agarrando a qualquer justificativa que possa para criar o euro digital, mas repetidamente falhou em justificar isso de verdade.”
Conflito entre BCE e Comissão Europeia sobre as regras do MiCA
Enquanto o BCE pediu controles mais rígidos, a Comissão Europeia descartou os alertas como exagerados, segundo o relatório.
O relatório, citando dois diplomatas e um funcionário da UE, afirmou que a estrutura atual do MiCA é robusta o suficiente para lidar com os riscos das stablecoins, apesar de políticas americanas potenciais como a Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) e a Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS), dois projetos de lei destinados a expandir a presença cripto dos Estados Unidos.
“A Comissão deixou bastante claro que tinha visões diferentes sobre este tópico”, e “não muitos (países) apoiaram a ideia de que deveríamos agir precipitadamente e começar a fazer mudanças rápidas nas (regras) com base apenas nisso”, disse um dos diplomatas ao Politico.
O setor de stablecoins agora possui uma avaliação de US$ 234 bilhões, segundo dados do CoinMarketCap.
O BCE alertou que os emissores europeus poderiam enfrentar pressões de resgate por parte de detentores da UE e estrangeiros sem limites mais estritos, potencialmente desencadeando uma “corrida” financeira e prejudicando instituições expostas.
“A preocupação é justificada”, disse Mikko Ohtamaa, cofundador e CEO da Trading Strategy, em uma publicação no X. “No entanto, a UE tinha a vantagem de ser a primeira a regular e eles estragaram tudo.”
Ohtamaa afirmou que nenhuma stablecoin da UE é competitiva globalmente devido às regras restritivas do MiCA, que são influenciadas pelo lobby bancário e financeiro tradicional.
"Alterações legislativas rápidas correm o risco de criar mais incertezas em um momento em que as pessoas precisam conhecer as regras do jogo", disse Anthony, acrescentando:
"Considerando que esse apelo surgiu enquanto os Estados Unidos abraçavam as criptomoedas, é provável que o BCE procure tornar mais difícil para a inovação financeira ocorrer na Europa. Mais uma vez, o BCE está se movendo na direção errada."
Tether continua sendo um grande crítico do MiCA
Tether, a emissora da maior stablecoin do mundo, USDt (USDT), há muito é crítica da regulamentação MiCA da UE.
No ano passado, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, argumentou que os requisitos do MiCA, particularmente o mandato de que os emissores de stablecoin mantenham pelo menos 60% das reservas em contas bancárias da UE, poderiam introduzir riscos sistêmicos tanto para as stablecoins quanto para o sistema bancário mais amplo.
Devido ao não cumprimento do MiCA, o USDT enfrentou retiradas de listagem de grandes exchanges europeias, incluindo Coinbase, Crypto.com e Kraken.