A exchange de derivativos cripto Deribit e a exchange spot Crypto.com estão aceitando o fundo tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA da BlackRock como colateral de negociação para clientes institucionais e experientes.
Segundo a Forbes, a medida permitirá que traders institucionais usem um instrumento digital de baixa volatilidade e com rendimento como garantia em suas contas, reduzindo os requisitos de margem para negociações alavancadas.
A Coinbase, uma das maiores exchanges do mundo em volume de negociação, anunciou um acordo de US$ 2,9 bilhões para adquirir a Deribit em maio de 2025.
O acordo pode ampliar a utilidade do Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), da BlackRock. O fundo detém quase 40% de participação de mercado dos títulos do Tesouro tokenizados, ou aproximadamente US$ 2,9 bilhões em valor travado, segundo dados da RWA.XYZ.
Os produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA estão surgindo lentamente como uma alternativa às stablecoins tradicionais, graças às suas características de geração de rendimento. O crescimento desses produtos reflete a fusão mais ampla entre as criptomoedas e o sistema financeiro tradicional.
Valores mobiliários governamentais tokenizados com rendimento se proliferam à medida que aumentam os riscos de centralização.
A BlackRock sinalizou planos de integrar o BUIDL como ativo colateral em plataformas de derivativos cripto e exchanges centralizadas de criptomoedas, incluindo a OKX e a Binance, em outubro de 2024.
Em janeiro de 2025, a comunidade que governa a Frax Finance, um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi), votou para adicionar suporte ao BUIDL como colateral de lastro da stablecoin Frax-USD (frxUSD).
Defensores da integração caracterizaram o BUIDL como benéfico, oferecendo maior liquidez, opções de transferência e menor risco de contraparte por utilizar um ativo colateral criado e respaldado pela maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock, com cerca de US$ 11,5 trilhões em ativos sob gestão.
Apesar da perspectiva positiva da comunidade da Frax Finance e de outras plataformas de ativos digitais, preocupações com centralização e o risco de estruturas financeiras persistem entre executivos da indústria e participantes do mercado.
Seis empresas — incluindo BlackRock, Franklin Templeton, Ondo Finance, Superstate, Centrifuge e Circle — representam mais de 88% do mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados.
A maior parte dos títulos do Tesouro dos EUA atualmente on-chain foi tokenizada na rede Ethereum, que continua sendo a principal blockchain para ativos do mundo real tokenizados. A Ethereum concentra US$ 5,7 bilhões dos US$ 7,3 bilhões totais em valores mobiliários governamentais tokenizados.