A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 5% entre 14 e 21 de novembro, atingindo notáveis US$ 795 bilhões. No entanto, o sentimento geral é muito pior, considerando que esse valor é o mais baixo desde dezembro de 2020.
O preço do Bitcoin (BTC) caiu apenas 2,8% na semana, mas os investidores têm pouco a comemorar porque o nível atual de US$ 16.100 representa uma queda de 66% no acumulado do ano. Mesmo que o colapso da FTX e da Alameda Research tenha sido precificado, a incerteza do investidor agora está focada nos fundos da Grayscale, incluindo o Grayscale Bitcoin Trust de US$ 10,5 bilhões.
A Genesis Trading, parte do conglomerado Digital Currency Group (DCG), interrompeu os saques em 16 de novembro. Em seu último relatório trimestral, a empresa de negociação de empréstimos e derivativos cripto declarou que possui US$ 2,8 bilhões em empréstimos ativos. A administradora do fundo, a Grayscale, é uma subsidiária da DCG, e a Genesis atuou como provedora de liquidez para o GBTC.
A queda semanal de 5% na capitalização de mercado total foi impactada principalmente pelo movimento de preço negativo de 8,5% do Ether (ETH). Ainda assim, a tendência de baixa teve um efeito maior sobre as altcoins, com nove das 80 principais moedas perdendo 12% ou mais no período.
O Litecoin (LTC) ganhou 5,6% depois que os endereços inativos na rede por um ano ultrapassaram 60 milhões de moedas.
O NEAR (NEAR) da Near Protocol caiu 23% devido a preocupações com os 17 milhões de tokens mantidos pela FTX e a Alameda, que apoiaram a Near Foundation em março de 2022.
O MANA (MANA) da Decentraland perdeu 15% e o Ethereum Classic (ETC) outros 13,5% já que ambos os projetos tiveram investimentos consideráveis do Digital Currency Group, controlador da problemática Genesis Trading.
Demanda de alavancagem equilibrada entre touros e ursos
Os contratos futuros perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, possuem uma taxa embutida normalmente cobrada a cada oito horas. As exchanges usam essa taxa para evitar desequilíbrios de risco cambial.
Uma taxa de financiamento positiva indica que os compradores exigem mais alavancagem. No entanto, a situação oposta ocorre quando os vendedores exigem alavancagem adicional, fazendo com que a taxa de captação fique negativa.
A taxa de financiamento de sete dias foi ligeiramente negativa para o Bitcoin, então os dados apontam que houve uma demanda excessiva por posições vendidas. Ainda assim, um custo semanal de 0,20% para manter posições compradas não é preocupante. Além disso, as altcoins restantes — exceto pelo SOL (SOL), da Solana — apresentaram números mistos, indicando uma demanda equilibrada entre posições compradas e vendidas.
Os comerciantes também devem analisar os mercados de opções para entender se as baleias e as mesas de arbitragem fizeram apostas mais altas em estratégias de alta ou de baixa.
Proporção de opções de compra/venda mostra alta moderada
Os traders podem avaliar o sentimento geral do mercado medindo se mais atividade está se concentrando em opções de compra ou opções de venda. De um modo geral, as opções de compra são usadas para estratégias de alta, enquanto as opções de venda são para as de baixa.
Uma relação de compra e venda de 0,70 indica que o interesse em aberto das opções de venda está 30% mais atrasado que as chamadas mais otimistas e, portanto, é um indicador positivo. Em contraste, um indicador de 1,20 favorece as opções de venda em 20%, o que pode ser considerado pessimista.
Embora o preço do Bitcoin tenha caído abaixo de US$ 16.000 em 20 de novembro, os investidores não correram para buscar proteção contra perdas usando opções. Como resultado, o índice put-to-call permaneceu estável próximo a 0,54. Além disso, o mercado de opções de Bitcoin continua mais fortemente povoado por estratégias neutras e baixistas, como indica o nível atual que favorece as opções de compra.
Os dados de derivativos mostram a resiliência dos investidores considerando a ausência de demanda excessiva por apostas de baixa de acordo com a taxa de financiamento futura e os juros em aberto das opções de neutro para alta. Consequentemente, as probabilidades são favoráveis para aqueles que apostam que o suporte de capitalização de mercado de US$ 800 bilhões mostrará força.
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