O valor total do mercado de criptomoedas caiu para US$ 1,02 trilhão em 15 de junho, seu nível mais baixo em três meses. Mas, embora a resiliência do mercado de derivativos e os ganhos de preço no final de semana em meio à incerteza nas reservas de stablecoins forneçam esperança para os touros, pode ser muito cedo para comemorar.
Condições regulatórias deterioram
Nas últimas semanas, houve uma tendência de baixa alimentada pela incerteza regulatória. Na semana passada, o Bitcoin (BTC) e a Binance Coin (BNB) tiveram ganhos de 2,5%, mas a XRP caiu 5,2% e a Ether (ETH) caiu 0,7%.
Observe que o padrão de 10 semanas testou o nível de suporte em várias ocasiões, sinalizando que os touros terão dificuldade em romper a tendência de baixa, enquanto as condições regulatórias pioraram em todo o mundo.
Para começar, a bolsa de derivativos com sede em Nova York, Bakkt, está cancelando a listagem de Solana (SOL), Polygon (MATIC) e Cardano (ADA) devido a recentes desenvolvimentos regulatórios nos Estados Unidos. A decisão segue os processos da semana passada movidos pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês) contra as exchanges de criptomoedas Binance e Coinbase.
Mais recentemente, em 16 de junho, foi noticiado que a Binance é objeto de uma investigação preliminar na França desde fevereiro de 2022. O braço da exchange de criptomoedas com sede na França supostamente não conseguiu obter uma licença operacional e ofereceu ilegalmente seus serviços a clientes franceses. Além disso, a empresa carecia de procedimentos de "Conheça seu Cliente" (KYC, na sigla em inglês), de acordo com os reguladores.
Também em 16 de junho, a Binance anunciou sua saída da Holanda, com os usuários sendo solicitados a sacar seus fundos o mais rápido possível. A decisão de sair do mercado holandês ocorreu depois que a exchange não conseguiu obter uma licença de provedor de serviços de ativos virtuais (VASP, na sigla em inglês).
Apesar do agravamento do ambiente regulatório para as criptomoedas, duas métricas de derivativos indicam que os touros ainda não estão jogando a toalha. No entanto, eles provavelmente terão dificuldade em quebrar a formação de preços de baixa.
Derivativos mostram demanda moderada por alavancagem com BTC e ETH
Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, possuem uma taxa embutida que normalmente é cobrada a cada oito horas.
Uma taxa de financiamento positiva indica que as posições em long (compradores) exigem mais alavancagem. Ainda assim, a situação oposta ocorre quando as posições em shorts (vendedores) exigem alavancagem adicional, fazendo com que a taxa de captação fique negativa.
A taxa de financiamento no acumulado de sete dias para BTC e ETH é neutra, indicando demanda equilibrada de long alavancados (compradores) e shorts (vendedores) usando contratos futuros perpétuos.
O BNB foi a única exceção, com os traders pagando até 1% por semana para apostas com shorts, o que pode ser explicado pelos riscos adicionais após o escrutínio regulatório sobre a exchange Binance.
FUD da Tether machuca o ágio USDT
O ágio do USD Tether (USDT) é um bom indicador da demanda do comerciante de varejo cripto baseado na China. Ele mede a diferença entre as negociações peer-to-peer baseadas na China e o dólar dos Estados Unidos.
A demanda excessiva de compra tende a pressionar o indicador acima do valor justo em 100% e, durante os mercados de baixa, a oferta de mercado do Tether é inundada, causando um desconto de 2% ou mais.
O ágio do USDT nos mercados asiáticos caiu para 99,2%, após ficar estável desde 6 de junho, indicando desconforto moderado. Relatórios de 16 de junho sobre a exposição das reservas do Tether aos mercados de dívida chineses podem ter sido a causa.
Possíveis gatilhos de mercado
As métricas de derivativos mostraram resiliência, considerando a forte atividade regulatória voltada para as exchanges de criptomoedas. Consequentemente, os ursos ainda precisam provar sua força se pretendem levar as criptomoedas abaixo da marca de US$ 1 trilhão.
Apesar do salto mais recente do nível de suporte, quaisquer ganhos acima de US$ 1,12 trilhão em capitalização (um aumento de 10% em relação ao mínimo de US$ 1,02 trilhão) provavelmente terão vida curta nos próximos meses.
Portanto, com o halving do Bitcoin ainda a mais de 300 dias de distância, os touros estão atualmente depositando suas esperanças em uma aprovação de ETF de Bitcoin, ou em um corte na taxa básica de juros pelo Fed como possíveis catalisadores do mercado de alta.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado um conselho legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas do autor e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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