As empresas de capital de risco continuam otimistas em relação às startups de criptomoeda e blockchain em 2025, embora as alocações de financiamento estejam se tornando mais seletivas, à medida que os investidores priorizam casos de uso do mundo real que possam fazer a ponte entre a Web2 e a Web3.
Xiao Xiao, parceiro de investimentos da HashKey Capital, com sede em Hong Kong, disse ao Cointelegraph que sua empresa continua focada em setores como finanças descentralizadas (DeFi), jogos, stablecoins e inteligência artificial.
No entanto, a HashKey está "especialmente otimista com soluções que podem fazer a ponte entre o Web2 e o Web3, como DePIN e tokenização de RWAs", afirmou Xiao, referindo-se a redes descentralizadas de infraestrutura física (DePINs) e ativos do mundo real (RWAs) na blockchain.
Os projetos DePIN, que utilizam blockchains para conectar os mundos físico e digital, têm uma capitalização de mercado de quase US$ 20 bilhões, de acordo com o DePINscan.
Em 2024, os DePINs arrecadaram mais de US$ 350 milhões em rodadas de financiamento pré-seed, seed e Série A, segundo a Messari.
O setor DePIN atingiu o pico de quase US$ 44 bilhões em dezembro, antes da recente correção no mercado de criptomoedas. Fonte: DePINscan
Enquanto isso, os RWAs, ou ativos financeiros e outros ativos tangíveis tokenizados na blockchain, atingiram US$ 17,1 bilhões em valor acumulado, de acordo com a RWA.xyz. Até agora, o crédito privado e a dívida do Tesouro dos EUA surgiram como os principais casos de uso para a tokenização financeira.
Os RWAs foram destaque na última edição do VC Roundup do Cointelegraph, com o protocolo de tokenização Hamilton Treasury fechando uma rodada pré-seed para conectar ativos financeiros tradicionais à rede Bitcoin.
Um mercado em amadurecimento com um processo de seleção mais rigoroso
Xiao disse ao Cointelegraph que o processo de captação de recursos da HashKey tem sido relativamente tranquilo, já que "os investidores estão geralmente otimistas com as criptomoedas no ambiente econômico atual". Isso é verdadeiro até mesmo entre investidores tradicionalmente conservadores, como escritórios familiares, que agora buscam exposição ao setor de ativos digitais.
No entanto, "a função mais desafiadora é escolher em quais projetos alocar o capital", afirmou Xiao. "Dada a crescente abundância e diversidade de empreendimentos e projetos cripto, o processo de seleção está se tornando mais rigoroso".
Embora a HashKey esteja sediada na Ásia, Xiao reconheceu que a eleição do presidente dos EUA, Donald Trump, e a atividade no Vale do Silício "geralmente influenciam o resto do mundo".
"A administração Trump pode, assim, ser vista como um motor: ela pode acelerar a regulamentação de criptomoedas e, por sua vez, a atividade cripto em toda a Ásia", disse o executivo da HashKey.
No geral, Xiao espera um aumento na atividade de negócios de VC em 2025 — uma visão compartilhada pela PitchBook, que espera que os acordos de financiamento cripto alcancem US$ 18 bilhões este ano, contra US$ 13,6 bilhões em 2024.
A Galaxy Research afirmou que os acordos de financiamento de VC serão apoiados por uma combinação de queda nas taxas de juros e maior clareza regulatória nos Estados Unidos.
Para os investidores de capital de risco, uma das maiores mudanças desde 2024 é a "preferência crescente por projetos voltados ao consumidor em vez de projetos focados em infraestrutura", disse Xiao, acrescentando:
"Essa mudança indica um mercado em amadurecimento, onde equipes em estágios iniciais agora podem construir aplicativos de forma mais eficiente, aproveitando a infraestrutura estabelecida e os avanços em IA."