O índice S&P 500 está atualmente sendo negociado apenas 6% abaixo de sua máxima histórica, alcançada em janeiro de 2022. Tradicionalmente, tal situação seria vista como um sinal otimista para ativos de risco, incluindo commodities e criptomoedas, mas desta vez, parece que os investidores têm usado o mercado de ações como meio de proteção contra o recente aumento da inflação, que se manteve acima de 4% entre abril de 2021 e maio de 2023.
Para investidores de Bitcoin (BTC) e criptomoedas, a inflação geralmente foi vista como um fator positivo que influencia o preço, como evidenciado pelas máximas históricas anteriores de US$ 65,000 e US$ 69,000 que ocorreram durante um período de expansão monetária e aumento da inflação em 2021. No entanto, a situação atual é diferente porque a inflação está retornando enquanto o Federal Reserve (Fed) vem reduzindo efetivamente a liquidez no sistema. Como resultado, o impacto da inflação nas criptomoedas permanece incerto.
A bolha das ações de tecnologia está estourando?
A recente queda de sete dias nas gigantes de tecnologia - incluindo a Fortinet (FTNT) com uma queda de 25,7%, Block Inc. (SQ) com uma queda de 20,5%, PayPal (PYPL) caindo 15%, Shopify (SHOP) caindo 14,8% e Palo Alto Networks (PANW) caindo 13,9% - chamou a atenção dos investidores, especialmente em vista da expectativa de um aumento adicional na taxa de juros pelo Federal Open Market Committee em 20 de setembro.
Os economistas preveem que o Índice de Preços ao Consumidor de julho, que será revelado em 10 de agosto, estará em torno de 3,3%, superando a cifra do mês anterior de 3% e excedendo a meta do banco central de 2%. Dada a taxa de desemprego mais recente de 3,5% em junho, próxima de uma mínima de 40 anos, o movimento do Fed em direção ao aperto da economia se torna mais certo.
O ouro, um refúgio tradicional, tem lutado para ultrapassar a marca de US$ 2,000 em várias ocasiões desde 2020, indicando falta de confiança em sua capacidade de se proteger contra riscos.
O mercado imobiliário também foi impactado, enfrentando uma oferta limitada de habitações e taxas de hipoteca crescentes, como evidenciado pela queda de 21% na receita do segundo trimestre da Redfin em comparação com o ano anterior. A empresa espera uma queda adicional de 15% a 20% no valor das transações para o terceiro trimestre.
Mesmo ativos seguros tradicionais como títulos estão perdendo parte de sua atratividade devido ao aumento contínuo da dívida federal dos Estados Unidos. O magnata dos investimentos e bilionário de hedge funds Bill Ackman supostamente fez apostas contra títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos, expressando preocupações com a inflação a longo prazo.
Um relatório de 31 de julho do Departamento do Tesouro dos EUA revelou uma estimativa de endividamento líquido trimestral de US$ 1 trilhão e um inesperado rebaixamento de classificação de dívida dos EUA pela Fitch Ratings, aumentando ainda mais as preocupações nos mercados financeiros.
Consequentemente, os investidores agora estão buscando mercados alternativos, e as baleias do Bitcoin aumentaram suas posições alavancadas usando derivativos, apesar de o preço da criptomoeda permanecer em torno de US$ 29,500.
O suporte de preço do Bitcoin em US$ 29,000 é respaldado por sólidas métricas de derivativos
Normalmente, os contratos futuros trimestrais de Bitcoin são negociados a um pequeno prêmio em relação aos mercados à vista, pois os vendedores demandam mais dinheiro para adiar a liquidação. Mercados saudáveis geralmente exibem contratos futuros de BTC negociando com um prêmio anualizado de 5% a 10%, uma situação conhecida como "contango", que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
A taxa de prêmio de futuros BTC (ou taxa de base) em plataformas como Deribit e OKX atingiu 8%, a mais alta em mais de três semanas. Esse prêmio mais alto sinaliza que os traders profissionais estão dispostos a pagar um custo adicional para se envolver em posições compradas alavancadas, refletindo assim um sentimento positivo em relação ao Bitcoin.
Os traders também podem avaliar o sentimento do mercado medindo se mais atividade está ocorrendo por meio de opções de call (compra) ou opções de put (venda). Uma proporção de 0,70 de opções de venda para opções de compra indica que os juros em aberto em opções de venda está atrasando as opções de compra mais otimistas e, portanto, é otimista. Em contraste, um indicador de 1,40 favorece opções de venda, o que pode ser considerado como pessimista.
A proporção de opções de venda para opções de compra tem estado abaixo de 1,0 desde 24 de julho, revelando uma forte demanda por instrumentos de compra. Esses dados sugerem otimismo dos investidores em relação à possível valorização do preço do Bitcoin.
Há uma indicação crescente de que o Bitcoin pode potencialmente se beneficiar do aumento da inflação. No entanto, se os investidores começarem a acreditar que a ideia do Federal Reserve de um pouso suave para a economia é improvável e que uma recessão severa está no horizonte, é provável que eles favoreçam inicialmente os títulos do Tesouro e posições em dinheiro.
No curto e médio prazo, não há muitas evidências que sugiram que o Bitcoin experimentará um aumento significativo se a inflação se tornar generalizada nos Estados Unidos. No entanto, há esperança para investidores otimistas, pois a criptomoeda mostrou um suporte sólido na marca de US$ 29,000.
Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado um conselho legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas do autor e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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