O rali de três meses da Terra (LUNA) viu seu token subir 674%, catapultando o LUNA para as fileiras dos chamados "Ethereum killers" em potencial. O LUNA está tendo grande sucesso recentemente porque a atualização mais recente do Terra, Columbus-5, efetivamente reformulou seu tokenomics e trouxe mudanças significativas em sua tecnologia.
LUNA atualmente está em quarto lugar no valor total bloqueado (TVL) entre outras blockchains, indicando sua crescente popularidade para aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) e também sustenta sua viabilidade de longo prazo.
Terra é uma blockchain de primeira camada desenvolvida pela empresa sul-coreana Terraform Labs e foi lançada em janeiro de 2018. Ele tem um ecossistema focado em pagamentos alimentado por stablecoins algorítmicas e tem como objetivo ser a infraestrutura para todos os aplicativos que estão sendo construídos pela Terraform Labs e a Comunidade Terra.
A Terra já atende a utilidade na vida real, principalmente entre os traders. Arrington Capital, Lightspeed Venture Partners e Pantera Capital comprometeram cerca de US$ 150 milhões para financiar projetos baseados na Terra.
Partes móveis da Terra
Terra é construída usando a Cosmos, que usa o mecanismo de consenso de prova de participação delegada Tendermint. Isso torna possível escalar até milhares de transações por segundo junto com finalização quase instantânea a taxas muito mais baratas em comparação com a Ethereum. A Cosmos está sendo usada por outros grandes projetos, como Binance Chain, Crypto.com e Cosmos Hub.
Atualmente, a Terra conta com 139 validadores, com um total de 341 milhões de LUNA apostados, segundo o Terra Analytics.
Um detalhe importante sobre a blockchain Terra é que ele utiliza um sistema de token duplo, que envolve Terra (LUNA) e TerraUSD (UST). LUNA serve como o token de utilitário do protocolo, enquanto UST é a stablecoin nativo.
O tokenomics da LUNA garante a estabilidade do UST e outras stablecoins. O UST, por outro lado, é uma stablecoin algorítmica introduzida em setembro de 2020. Isso significa que o UST não requer nenhum lastro centralizado ou colateralizado, o que ajuda a evitar a dependência de entidades centrais e outros problemas de centralização.
Isso é contrário a outras moedas estáveis atreladas a ativos como o dólar dos Estados Unidos, já que o valor da UST em relação ao dólar é mantido por uma queima constante de tokens LUNA equivalentes. Em outras palavras, o UST é produzido quando uma quantidade igual de LUNA é queimada.
Por exemplo, se o preço do UST ficar acima de US$ 1, o algoritmo queimará mais LUNA para cunhar UST e trará o valor de volta para US$ 1. Por outro lado, se o preço se tornar inferior a US$ 1, UST seria trocado por LUNA para sustentar o preço.
Ecossistema Terra
Terra está construindo uma base sólida na cena DeFi, com todo o seu ecossistema circulando em TerraUSD. Três principais aplicativos descentralizados (DApp) já estão utilizando a stablecoin, incluindo Mirror, Chai e Anchor.
Mirror é um protocolo de ativos sintéticos que replica os mercados de ações mundiais e permite que os usuários invistam mesmo que não tenham acesso regular a esses mercados. Por outro lado, Chai é como uma carteira eletrônica para pagamentos móveis rápidos e baratos na Coréia, mas também planeja se expandir em outros países asiáticos, como Singapura, Tailândia e Taiwan. E, por último, o Anchor é um protocolo de economia, que fornece aos usuários investimentos em renda fixa com base em UST. Anchor foi lançado em março, mas rapidamente se tornou uma avenida popular de farm de rendimentos, ficando em terceiro lugar atrás de Aave e Compound em TVL.
Aterrissagem “LUNA-r”?
O valor de longo prazo por trás da Terra é baseado na utilidade do LUNA e na infraestrutura de blockchain. Os DApps no ecossistema Terra são projetados para aumentar a demanda por UST, reduzindo o fornecimento de LUNA e tornando-o mais valioso no longo prazo.
Em agosto de 2021, a listagem de Wrapped LUNA e TerraUSD no Coinbase Pro foi considerada um dos catalisadores para seu rali, uma vez que, no passado, LUNA era negociável apenas para uma série de bolsas não importantes.
Outro catalisador é a antecipação da atualização Columbus-5, que trouxe modificações significativas à Terra que possibilitou maior escalabilidade e maior interoperabilidade entre cadeias. O preço do LUNA disparou de menos de US$ 10 em julho para cerca de US$ 41 em 6 de outubro, e sua capitalização de mercado já está acima da marca de US$ 18 bilhões, ganhando o 11º lugar entre os principais ativos de criptomoedas, de acordo com o Cointelegraph Markets Pro.
A atualização Columbus-5 em 30 de setembro deve atrair uma infinidade de novos projetos para a Terra, o que colocará mais pressão deflacionária sobre as moedas LUNA e justificará uma valorização mais otimista.
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Antes da atualização, os tokens LUNA queimados vão para um pool da comunidade para que possam ser reinvestidos para construir mais aplicativos. Este LUNA queimado é conhecido como “senhoriagem”, que se refere essencialmente ao valor de face da moeda recém-emitida menos seus custos de produção. Após a atualização, os tokens LUNA queimados são queimados permanentemente, tornando o LUNA mais escasso.
Durante os últimos três meses, o LUNA experimentou um fluxo de fornecimento razoavelmente estável, embora reduzido significativamente desde fevereiro de 2021. Até este ponto, o fornecimento circulante total de LUNA está abaixo de 400 milhões de tokens (US$ 17,6 bilhões atualmente), e o fornecimento total reduzido é 81 milhões (US$ 3,6 bilhões). Os efeitos da queima permanente do token LUNA serão sentidos gradualmente nos próximos meses.
A atualização mais recente também aprimora a usabilidade do Terra, pois abre para ativos intercadeias em outras cadeias de blocos integradas à Cosmos, como Solana e Polkadot. Isso foi possível através da integração do Terra com o protocolo Stargate da Cosmos. Além de abrir para mais DApps no ecossistema Cosmos, a ponte Wormhole, que também faz parte da atualização Columbus-5, foi projetada para reduzir o atrito da movimentação da UST para Solana, facilitando que os ativos tokenizados se movam rapidamente entre as cadeias.
Por último, outra grande reforma é o aumento do rendimento para staking de LUNA, uma das causas para seu aumento de TVL. Com todos esses fatores em jogo, o preço do token LUNA tem apresentado um desempenho acima das expectativas. Isso se deve à forma como o valor do token LUNA está relacionado ao crescimento da blockchain Terra. Como os DApps na blockchain Terra geram mais demanda por UST, isso também reduz o fornecimento de LUNA e o torna mais valioso para os proprietários.
No entanto, a moeda tem dois lados, e vale a pena mencionar ainda mais, especialmente em meio à intensa corrida de blockchains da primeira camada. Esse outro lado é o cenário em que uma demanda sustentável por Terra e seus stablecoins deixa de existir, o que significaria problemas para os detentores de longo prazo do LUNA.
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