Bloomberg: Investidores e mineradores recorrem a derivativos para sobreviver ao inverno cripto

Investidores de cripto e mineradores estão recorrendo a derivativos, como opções, na tentativa de sobreviver à prolongada desaceleração do mercado, argumenta um artigo da Bloomberg de 13 de fevereiro.

O artigo apresenta a crescente popularidade de instrumentos de negociação complexos como um meio de faturar algum dinheiro a curto prazo como sendo sintomático do quão difícil se tornou enfrentar este mercado - o mais longo da história da indústria.

Sam Bankman-Fried, CEO da Alameda Research, uma trading quantitativa de ativos digitais em São Francisco, disse à Bloomberg:

“Qualquer um que possua uma pilha de tokens viu no mercado de ursos de 2018 que seus negócios estão à mercê dos preços de cripto. Pode ser crucial para a sobrevivência desses jogadores ter algum dinheiro se os preços dos ativos digitais caírem.”

Com uma série de profissionais financeiros experientes entrando no espaço de ativos digitais, a gama de instrumentos de negociação sofisticados se diversificou. Como exemplo, a Bloomberg cita um representante da empresa de cripto com sede em Cingapura QCP Capital, que revelou que a empresa havia comprado recentemente uma opção de compra de três meses por um valor nocional equivalente a 250 Bitcoin (BTC) (cerca de US$ 900.000).

O preço de exercício do referido contrato teria sido definido em US$ 4.200 - de forma que se o Bitcoin estiver sendo negociado abaixo disso no momento da expiração do contrato, a contraparte da QCP receberá um ágio de US$ 666.250 e manterá suas participações em BTC. Se, inversamente, até abril, o Bitcoin estiver sendo negociado acima de US$ 4.200, a contraparte será obrigada a vender seus 250 BTC a esse preço, renunciando a qualquer ganho prospectivo.

Dado o fato de que muitos desses contratos de derivativos são contratos bilaterais privados, como a Bloomberg observa, as estatísticas oficiais são escassas. No entanto, o artigo alega que as mineradoras - esmagadas pela queda dos preços de mercado - se tornaram um dos principais vendedores de um tipo de derivativo similar a uma opção de compra coberta.

O artigo prossegue alertando que, em muitos casos, os inovadores de tecnologia sendo empurrados para os ombros de ex-funcionários de Wall Street podem ser parecidos com “nadar com tubarões”, dada a riqueza de experiência deste último. Como um ex-trader de derivativos de crédito do Citigroup que transformou-se em minerador de cripto observou:

“É melhor que [os mineradores] estejam alerta para não serem enganados pelas casas de derivativos. Os profissionais de trading tentarão levar os mineradores a um passeio, fazendo com que eles vendam as opções muito baratas.”

Como uma análise da Cointelegraph observou esta semana, o mercado de oferta inicial de moedas (ICO) sofreu uma queda acentuada no ano passado - não em termos de capital total levantado, mas em termos do número de projetos únicos, que vem caindo desde o primeiro trimestre de 2018. O artigo identificou a incerteza regulatória, juntamente com o colapso do preço de mercado, como principais fatores que impulsionaram o declínio.