Um indicador on-chain Bitcoin (BTC) que detectou 'pulos de gatos mortos'  durante as correções de baixa do mercado do ano passado acendeu novamente em agosto de 2021.

Chamado de "Bitcoin: Short Term Holder NUPL", o indicador leva em consideração a saída da transação não gasta, ou UTXO, de transações BTC com não mais de 155 dias. Ao fazer isso, ele tenta determinar se um investidor é ou não lucrativo no prazo de 155 dias após comprar e manter Bitcoin.

Portanto, se o NUPL, que significa Lucro/Prejuízo não realizado líquido, retornar uma leitura abaixo de zero, significa que os investidores estão tendo prejuízo em seus investimentos em Bitcoin. Por outro lado, um NUPL acima de zero mostra que os investidores estão tendo lucro.

A Glassnode relatou na quinta-feira (12) que o Bitcoin NUPL para investidores de curto prazo se recuperou acima de zero, significando seu estado lucrativo pela primeira vez desde o crash do mercado de cripto em maio de 2021. Enquanto isso, a plataforma de análise de blockchain também sinalizou temores de vendas potenciais, citando fractais de 2014-15, 2018 e ciclos de baixa de março de 2020.

Gráfico do NUPL dos holders de curto prazo de Bitcoin. Fonte: Glassnode

Em detalhes, os detentores de Bitcoin de curto prazo usaram anteriormente os ralís de recuperação durante as correções para garantir lucros provisórios.

A ação do preço do ciclo de baixa de 2014-15 mostra o BTC/USD retomando sua correção de baixa, apesar de uma recuperação de 100%. Da mesma forma, em 2018, uma retração de alta de 97,41% fez pouco para proteger o mercado do viés de baixa predominante.

Recuperações de preço do Bitcoin não duraram muito durante os ciclos de baixa de 2014-15 e 2018. Fonte: TradingView.com

A última recuperação positiva em 2021 veio depois que os preços do Bitcoin caíram de cerca de US$ 65.000 para cerca de US$ 29.000. A criptomoeda subiu para US$ 46.787 na bolsa Bitstamp após uma grande recuperação depois - um salto de 63,59%.

O Bitcoin corrigiu mais baixo novamente na quinta-feira, caindo abaixo de seu nível de suporte psicológico de US$ 45.000. Em sua mínima intradiária, a criptomoeda estava mudando de mãos por US$ 44.100.

Perfomance do preço do BTC/USD na história recente. Fonte: TradingView.com

O caso dissidente de alta

A Glassnode observou que essas "recuperações rápidas" são comuns em dois casos: altas do mercado em baixa ou fases de descrença nos mercados em alta.

Portanto, ao dizer isso, a plataforma de análise do blockchain não descartou a possibilidade de uma corrida de alta estendida, como a observada durante os booms de alta de 2013, 2019 e 2020.

Mais evidências que corroboram a perspectiva de alta vieram do relatório da Glassnode publicado no início desta semana. A plataforma detectou um declínio nos detentores de curto prazo em linha com um aumento nos detentores de longo prazo, de forma que a oferta de Bitcoin mantida por detentores de longo prazo atingiu um novo máximo histórico de 82,68% de todas as moedas em circulação.

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Enquanto isso, a moeda possuída por detentores de curto prazo caiu para 25% da oferta líquida de Bitcoin na circulação, sugerindo um aumento no comportamento de hold.

Razão da oferta de holders de longo e curto prazo. Fonte: Glassnode

Historicamente, quando o índice de detentores de curto prazo cai para 20%, isso leva a um cenário de aperto na oferta, ou seja, quando as moedas em circulação ficam aquém da demanda atual.

“Isso é extremamente semelhante ao volume de moedas mantidas por [detentores de longo prazo] em outubro de 2020, antes do início do impulso primário de alta”, escreveram analistas da Glassnode, acrescentando:

"Embora o aperto de oferta com base no índice de oferta [do titular de curto prazo] ainda não esteja em 20%, existem vários indicadores e tendências em jogo que sugerem que pode atingi-lo em meados de setembro (mas que as condições para um aperto de oferta já estão em jogo). "

O Bitcoin estava sendo negociado por cerca de US$ 44.200 no momento em que este livro foi escrito.

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