Pontos principais:
Traders de varejo permanecem à margem apesar da recuperação do BTC, já que taxas de financiamento baixas e interesse contido apontam para um sentimento de investimento frágil.
Investidores institucionais voltaram a comprar ETFs spot de Bitcoin, e compradores corporativos que estão construindo tesourarias em BTC podem ajudar a levar o BTC de volta a US$ 100.000.
O preço do Bitcoin (BTC) se estabilizou perto de US$ 95.500 na quinta-feira após um rali de três dias de 8%, que liquidou US$ 465 milhões em posições vendidas em futuros de BTC. No entanto, de acordo com métricas de busca na web e de derivativos, os traders de varejo permaneceram à margem. A retração do Bitcoin a partir de US$ 97.900 pode ter enfraquecido ainda mais o sentimento dos investidores.
A taxa de financiamento dos futuros perpétuos de Bitcoin estava em 4% na quinta-feira, sinalizando demanda limitada por posições de alta. Em condições neutras, o indicador normalmente varia entre 8% e 12% para compensar o custo de capital. Esses derivativos são os instrumentos preferidos dos traders de varejo porque seus preços acompanham de perto o mercado à vista, ao contrário dos contratos mensais de BTC negociados na CME.
Compras institucionais de Bitcoin compensam o fraco interesse dos investidores de varejo
O índice Nasdaq, com forte peso em tecnologia, era negociado apenas 1,6% abaixo de sua máxima histórica na quinta-feira, à medida que os traders ganharam confiança depois que a fabricante de chips TSMC reportou um aumento de 35% nos lucros trimestrais. Ainda assim, apesar dos ganhos recentes do Bitcoin, o nível atual de US$ 95.500 permanece 25% abaixo da máxima histórica de US$ 126.219. Mais importante, o interesse geral no mercado de criptomoedas vem diminuindo.
Dados do Google Trends mostram que o interesse global por “crypto” está em 27 em uma escala de 0 a 100, não muito longe da mínima de 12 meses, em 22. Traders de varejo tendem a perseguir os vencedores recentes, especialmente à medida que o preço da prata subiu 28% em duas semanas. O Bitcoin há muito tempo é visto como um concorrente direto dos metais preciosos, mas traders de cripto geralmente se concentram no desempenho de curto prazo.
Parte do ceticismo dos traders de Bitcoin pode ser atribuída a riscos sociopolíticos e a preocupações em torno da manutenção da independência do Federal Reserve dos EUA.
A investigação criminal do Departamento de Justiça dos EUA sobre estouros de custos ligados à reforma do prédio do Federal Reserve levantou preocupações sobre se a administração do presidente Donald Trump estaria pressionando o Fed a cortar as taxas de juros. O mandato do presidente do Fed, Jerome Powell, termina em abril, levando os traders a anteciparem medidas de estímulo econômico mais fortes no segundo semestre de 2026.
O Bitcoin ainda não se provou como uma proteção confiável durante períodos de turbulência econômica e, como resultado, mesmo em meio a ganhos em ações e metais preciosos, os traders de varejo temem que o mercado de criptomoedas possa sofrer mais durante uma desaceleração.
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Aumentando as tensões, Trump ameaçou retaliar o Irã por sua resposta violenta a protestos antigoverno. O Irã produz mais de 3 milhões de barris de petróleo e controla um importante gargalo global para o fluxo de petroleiros. A incerteza elevada ocorre após uma operação militar dos EUA em 3 de janeiro que capturou o então presidente venezuelano Nicolás Maduro.
Part of Bitcoin traders’ skepticism can be attributed to socio-political risks and concerns around maintaining the US Federal Reserve’s independence.
The US Justice Department’s criminal inquiry into cost overruns tied to the Federal Reserve’s building renovation has raised concerns about whether the administration of President Donald Trump is pressuring the Fed to cut interest rates. Fed Chair Jerome Powell’s term ends in April, leading traders to anticipate stronger economic stimulus measures in the second half of 2026.
Bitcoin has yet to prove itself as a reliable hedge during periods of economic turmoil, and as a result, even amid gains in stocks and precious metals, retail traders fear the cryptocurrency market could suffer the most during a downturn.
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Adding to the tensions, Trump has threatened to retaliate against Iran over its violent response to anti-government protests. Iran produces more than 3 million barrels of oil and controls a major global chokepoint for tanker flows. The heightened uncertainty follows a Jan. 3 US military operation that captured then-Venezuelan President Nicolas Maduro.
The lack of interest from retail traders is not a death sentence, as the Bitcoin spot exchange-traded fund (ETF) industry has surpassed $120 billion in assets. Public companies continue to follow Michael Saylor’s Strategy (MSTR US) playbook and have purchased more than $105 billion in Bitcoin. Institutional investor demand gained relevance through 2025 and could ultimately be the deciding factor behind a sustained bullish move toward $100,000.
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