Principais destaques:
Os ganhos do preço do Bitcoin acima de US$ 110.000 podem ser limitados pela correlação do BTC com as ações e pelos temores de recessão nos EUA.
O Bitcoin (BTC) subiu 3,5% entre 7 e 9 de junho, se aproximando da marca de US$ 108.500. Apesar dessa recente alta, traders profissionais permanecem notavelmente cautelosos, como reflete as métricas de derivativos do BTC. Tensões macroeconômicas mais amplas persistem, e o Bitcoin continua mostrando uma forte correlação com o mercado de ações, limitando seu potencial de alta no curto prazo.
Alguns analistas antecipam que o Bitcoin possa subir para US$ 150.000 à medida que o governo dos EUA se aproxima de um aumento de US$ 4 trilhões no teto da dívida. No entanto, os dados do mercado de futuros sugerem hesitação no curto prazo, provavelmente impulsionada por sinais macroeconômicos desfavoráveis e uma leitura equivocada do potencial choque de oferta do Bitcoin.
Desde 6 de junho, os prêmios dos futuros do Bitcoin ficaram próximos à linha de base de 5%, típica de mercados neutros. O recente aumento de preço ainda não gerou confiança significativa entre os traders. No entanto, seria impreciso afirmar que o sentimento está totalmente pessimista, especialmente com o Bitcoin atualmente negociando a apenas 3% abaixo de seu recorde histórico de US$ 111.965, alcançado em 22 de maio.
A recente movimentação de preços não foi impulsionada por especulação excessiva alavancada, um indicador de uma base de mercado saudável. No entanto, se os temores de recessão persistirem, o Bitcoin dificilmente manterá níveis acima de US$ 110.000, dado a correlação contínua com os mercados de ações tradicionais.
Atualmente, a correlação do Bitcoin com o S&P 500 está em 82%, o que significa que os dois ativos se moveram na mesma direção. Essa tendência tem se mantido nas últimas quatro semanas. Embora a correlação tenha flutuado nos últimos nove meses, os investidores ainda tratam o Bitcoin como um ativo de risco, em vez de um hedge confiável.
O Bitcoin pode enfrentar dificuldades diante de ventos econômicos adversos
As preocupações dos investidores foram reforçadas por instâncias anteriores em que a intensificação da guerra comercial dos EUA afetou negativamente quase todas as classes de ativos, incluindo ações, petróleo e Bitcoin. No entanto, o Bitcoin foi projetado precisamente para períodos de incerteza financeira. Se a confiança na estabilidade fiscal do governo dos EUA deteriorar, as percepções de risco podem mudar a favor do Bitcoin.
A razão de margem longa para curta do Bitcoin na OKX mostra que as posições longas superam as curtas por 4 vezes. Historicamente, a confiança excessiva levou essa razão a subir acima de 20 vezes, enquanto níveis abaixo de cinco vezes, favorecendo as posições longas, são considerados de baixa.
No entanto, nenhum desses indicadores sugere que grandes investidores ou market makers estão se preparando para um colapso no preço do Bitcoin.
Se a confiança dos investidores na capacidade do Tesouro dos EUA de gerenciar a dívida crescente continuar a enfraquecer, há potencial para que o capital saia dos títulos do governo. Ao contrário do S&P 500, que tem uma avaliação de US$ 50 trilhões, ou do ouro, com US$ 22,5 trilhões, o Bitcoin poderia ultrapassar US$ 150.000, mesmo ao capturar uma pequena parte dessas saídas de capital.
No curto prazo, enquanto o dólar dos EUA continuar sendo a moeda reserva mundial, o preço do Bitcoin continuará vulnerável à pressão de queda, especialmente se uma recessão for confirmada. Consequentemente, as preocupações prevalecentes sobre a guerra comercial global e o impacto persistente das altas taxas de juros provavelmente irão limitar a alta do Bitcoin no curto prazo.
Este artigo é para fins informativos gerais e não se destina a ser e não deve ser interpretado como um conselho legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.