O preço do Bitcoin (BTC) está mostrando notável resiliência no nível de US$ 17.000 e, de acordo com dados da Glassnode, várias métricas que acompanham o ritmo de venda e o comportamento on-chain dos investidores estão começando a mostrar uma redução nos fatores que desencadeiam liquidações acentuadas.
A falência da FTX alimentou uma liquidação histórica, resultando em US$ 4,4 bilhões em perdas realizadas para o Bitcoin. Ao analisar as perdas realizadas com a métrica média ponderada diária, os analistas da Glassnode descobriram que as perdas on-chain estão diminuindo.
De acordo com a Glassnode, o Bitcoin atingiu o nível mais baixo de todos os tempos na proporção de lucros versus perdas realizadas. No final do mercado altista mais recente, as perdas realizadas foram 14 vezes maiores que os lucros, o que historicamente coincidiu com uma mudança positiva do mercado.
Os dados on-chain também mostram que as perdas realizadas estão diminuindo e o preço do Bitcoin está acima do preço equilibrado e o limite realizado está caindo, removendo o excesso de liquidez gerado por entidades superalavancadas.
Limite realizado sugere que o excesso de liquidez foi drenado
O limite realizado é a soma líquida das entradas e saídas de capital do Bitcoin desde o lançamento do BTC.
O limite atual realizado é 2,6% maior do que o pico de maio de 2021, sugerindo que a máxima histórica do Bitcoin foi retraçada e todo o excesso de liquidez de dívidas inadimplentes e entidades superalavancadas foi drenado do mercado.
No passado, quando a inadimplência foi removida do ecossistema, uma base de lançamento para futuros mercados de alta foi estabelecida.
De acordo com a análise da Glassnode:
“O limite realizado de 2010-11 registrou uma saída líquida de capital equivalente a 24% em relação à máxima histórica. O limite realizado de 2014-15 experimentou a saída de capital mais baixa, mas não trivial, de 14%. A safra 2017-18 registrou queda de 16,5% no limite realizado, a mais próxima do ciclo atual, que é de 17,0%. Por essa medida, o ciclo atual registrou a terceira maior saída relativa de capital e eclipsou o ciclo de 2018, que é sem dúvida o análogo de um mercado maduro mais relevante”.
O fundo pode estar consolidado
O preço balanceado e o preço delta são análises algorítmicas usadas para revisitar os ciclos de baixa anteriores. Em ciclos de baixa anteriores, o preço do Bitcoin foi negociado entre o preço equilibrado e o preço delta 3,0% do tempo.
A faixa de preço balanceada atual está entre US$ 12.000 e US$ 15.500, com o preço delta atual concentrando-se entre US$ 18.700 e US$ 22.900. Em conformidade com os mercados de baixa anteriores, o preço do Bitcoin está acima do preço equilibrado, encontrando suporte em US$ 15.500.
Embora um fundo de mercado possivelmente ainda não tenha sido encontrado e um punhado de potenciais catalisadores de queda permaneça, a análise on-chain mostra que o sentimento dos participantes do mercado está lentamente saindo dos extremos de baixa, com o pico de perdas realizadas e vendas forçadas aparentemente concluídas. .
Uma visão mais precisa do custo de aquisição dos detentores de Bitcoin também facilitará a antecipação de reações a uma possível volatilidade futura. Uma grande quantidade de excesso de liquidez se dissipou, possivelmente criando um piso de preço mais firme para uma recuperação sustentável do preço do BTC.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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