O Bitcoin (BTC) passou por momentos difíceis ao longo de 2022.

Mas novos dados on-chain e de mercados futuros mostram sinais positivos que indicam que a criptomoeda líder por capitalização de mercado começou a se recuperar.

Depois de um bando de liquidações de posições vendidas, os mercados futuros estão apontando para um equilíbrio renovado. De acordo com dados da Glassnode, as liquidações de posições vendidas eliminaram especuladores de mercado insalubres. Os dados on-chain agora apontam para uma melhora no mercado à vista e dos fluxos líquidos de Bitcoin nas exchanges.

Um grande grupo de investidores que antes estava no prejuízo agora está de volta à categoria que os analistas da Glassnode rotulam como “lucros não realizados”.

Liquidações maciças de shrots estabelecem bases para novos investidores prosperarem

Os dados de futuros normalmente mantêm um equilíbrio entre comprados e vendidos. À medida que o mercado se move, os investidores tendem a atualizar suas posições para evitar liquidações. Por outro lado, em meados de janeiro, os investidores foram pegos de surpresa, o que resultou em uma alta histórica de 85% de liquidações de vendedores a descoberto.

Liquidação de futuros comprados e vendidos. Fonte: Glassnode

A predominância da liquidação de posições vendidas ajudou a alimentar o atual rali do Bitcoin. Em janeiro, mais de US$ 495 milhões em futuros vendidos foram liquidados. Shorts liquidados criam compras automáticas de Bitcoin, aumentando assim o preço do BTC. As liquidações acumuladas no ano até agora vieram em três grandes ondas que atingiram US$ 165 milhões em um dia de liquidações.

Liquidações totais. Fonte: Glassnode

Após a quantidade histórica de liquidações de posições vendidas, os mercados futuros estão tendendo para os comprados. Em 30 de janeiro, 51,46% dos interesses em aberto eram de posições compradas, e não vendidas.

Proporção de comprados e vendidos. Fonte: Coinglass

A liquidação de shorts não apenas ajudou a alta do preço do Bitcoin, mas também aparentemente sugere um retorno do sentimento positivo no mercado BTC.

Os pesquisadores da Glassnode disseram:

“Tanto no swap perpétuo quanto nos futuros de calendário, a base de cash and carry está agora de volta ao território positivo, rendendo 7,3% e 3,3% anualizados, respectivamente. Isso ocorre depois que grande parte de novembro e dezembro viram retrocesso em todos os mercados futuros e sugere um retorno do sentimento positivo, e, talvez, motivado também pela especulação.”
Prêmio anualizado do Bitcoin. Fonte: Glassnode

Fluxos líquidos de exchanges centralizadas atingem equilíbrio

Em março de 2020, os saldos de Bitcoin das exchange centralizadas (CEX) atingiram um recorde histórico. Desde então, o Bitcoin saiu dos mercados à vista. Atualmente, aproximadamente 2,25 milhões de BTC são mantidos em 21 das principais exchanges do meercado, o que representa uma baixa de vários anos. Os 11,7% da oferta total de Bitcoin mantida em exchanges centralizadas foram testemunhadas pela última vez em fevereiro de 2018.

Balanço de Bitcoin em exchanges centralizadas. Fonte: Glassnode

Normalmente, ao longo da história do Bitcoin, os fluxos de entradas e saídas de Bitcoin das exchanges são semelhantes, criando um equilíbrio uniforme. Esse equilíbrio foi interrompido em novembro, quando as saídas líquidas de Bitcoin das exchanges atingiram de US$ 200 milhões a US$ 300 milhões por dia. A grande saída durante esse período foi histórica, resultando em 200.000 Bitcoins saindo das exchanges ao longo de um mês.

Alteração da posição líquida de Bitcoin nas exchanges. Fonte:Glassnode

Como o Bitcoin começou a ganhar força em janeiro, o fluxo de entrada e saída de exchanges centralizadas se normalizou. Os fluxos líquidos estão agora mais próximos do neutro, com redução da tendência de alta nas saídas.

Várias classes de investidores retornam à zona de “lucro não realizado”

O movimento do Bitcoin dentro e fora das exchanges ajuda a fornecer aos analistas uma estimativa do preço de aquisição do BTC pelos investidores. Durante o mercado de baixa de 2022, apenas os investidores anteriores a 2017 tiveram lucro potencial. Os investidores que chegaram ao Bitcoin depois de 2018 tiveram perdas não realizadas.

De acordo com os pesquisadores da Glassnode:

“Através do mercado de baixa de 2022, apenas os investidores de 2017 e anteriores evitaram atingir uma perda líquida não realizada, com a classe de 2018+ vendo sua base de custo ser eliminada pela vela vermelha da FTX. O rali atual, no entanto, empurrou a classe de 2019 (US$ 21,8 mil) e anteriores de volta à zona de lucro não realizado”.
Preço médio de retirada de Bitcoin. Fonte: Glassnode

O fato de um número crescente de classes de investidores ter retornado à lucratividade é um bom sinal, especialmente depois que o Bitcoin testemunhou perdas recordes em dezembro.

Dois dos maiores grupos de investidores, aqueles que compraram BTC na Coinbase e Binance, detêm um preço médio de aquisição de BTC de US$ 21.000. Como o Bitcoin continua tentando chegar a US$ 24.000, qualquer correção futura causada por fatores macro pode reduzir os lucros não realizados nesses grupos.

Preço médio de retirada das exchanges. Fonte: Glassnode

Sinais positivos da recuperação do preço do Bitcoin podem ser vistos nos dados on-chain, no mercado à vista e nos mercados futuros. O mercado de futuros está indicando um equilíbrio renovado após uma quantidade recorde de liquidações de posições vendidas.

O mercado agora está mostrando fluxos de entradas e saídas das exchanges aprimorados e a atividade do mercado à vista sugere que os investidores estão lentamente voltando ao mercado de criptomoedas.

As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.

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