A inflação não tem grande impacto sobre o preço do Bitcoin, como muitos acreditam, mas a fraqueza do dólar americano ajuda a impulsionar a criptomoeda, junto com o ouro, segundo a NYDIG.
“A comunidade gosta de vender a ideia de que o Bitcoin é uma proteção contra a inflação, mas, infelizmente, os dados não apoiam fortemente esse argumento”, disse Greg Cipolaro, chefe global de pesquisa da NYDIG, em nota divulgada na sexta-feira.
“As correlações com medidas de inflação não são consistentes nem muito altas”, acrescentou. Segundo ele, as expectativas de inflação são um “melhor indicador” para o Bitcoin (BTC), mas ainda assim não têm forte correlação.
Os defensores do Bitcoin há muito o consideram o “ouro digital” e uma proteção contra a inflação, devido à sua oferta fixa e natureza descentralizada. No entanto, o ativo vem se tornando cada vez mais integrado e correlacionado com o sistema de finanças tradicionais.
Cipolaro acrescentou que o ouro físico também não é uma boa proteção contra a inflação, já que apresenta correlação inversa com o índice inflacionário e comportamento inconsistente ao longo do tempo — algo “surpreendente para um ativo de proteção inflacionária”.
Dólar fraco é benéfico para Bitcoin e ouro
Cipolaro observou que o ouro tende a subir quando o dólar americano cai, conforme medido pelo índice do dólar (DXY).
“O Bitcoin também apresenta correlação inversa com o dólar americano”, acrescentou. “Embora a relação seja um pouco menos consistente e mais recente do que a do ouro, a tendência está lá.”
A NYDIG espera que essa correlação inversa entre o Bitcoin e o dólar se fortaleça à medida que o ativo se torne “mais integrado ao ecossistema dos mercados financeiros tradicionais”.
Juros e oferta monetária são os verdadeiros motores do Bitcoin
As taxas de juros e a oferta monetária são os dois principais fatores macroeconômicos que impactam o comportamento do Bitcoin e do ouro, segundo Cipolaro.
O ouro tende a subir com a queda dos juros e cair quando as taxas sobem. A mesma relação, afirmou Cipolaro, “surgiu e se fortaleceu ao longo do tempo” também para o Bitcoin.
Ele acrescentou que a relação entre a política monetária global e o Bitcoin tem sido “consistentemente positiva” e forte nos últimos anos — com políticas monetárias mais flexíveis servindo de impulso à criptomoeda.
Cipolaro concluiu que os movimentos de preço semelhantes entre o Bitcoin e o ouro diante de condições macroeconômicas mostram a “integração crescente do BTC ao sistema monetário e financeiro global”.
“Se fôssemos resumir a forma de pensar sobre cada ativo sob a ótica macroeconômica, o ouro atua como proteção contra taxas reais, enquanto o Bitcoin evoluiu para um barômetro de liquidez”, finalizou.