Bitcoin pode mudar tudo: breve histórico de juros e inflação

Os juros são um assunto com uma história muito longa que hoje trabalha lado a lado com a inflação para controlar as principais economias do mundo. A história do juro é tão antiga quanto a do dinheiro, mas as moedas digitais recentemente começaram a adicionar grandes rugas.

Quando os seres humanos inventaram moeda para facilitar o comércio, tornou-se uma visão comum de que o dinheiro efetivamente substituiu os animais e as sementes de cereais pelas quais foi trocado e, portanto, deve ter propriedades semelhantes de reprodução, ou seja, aumentar com o tempo. Tudo estava bem, desde que as moedas tivessem o valor intrínseco dos metais a partir dos quais eram então cunhadas.

Influências religiosas

Enquanto isso, várias religiões surgiram e os clérigos moralistas governavam várias vezes contra a cobrança de juros. Eles foram descritos por seus detratores como "usurários" e geralmente imorais; Hoje, a "usura" só é aplicada a taxas de juros excessivas. O princípio da cobrança de juros comuns e não abusivos é comumente aceito.

Outras religiões, sem restrições quanto aos juros, receberam de facto um monopólio no setor bancário do qual cresciam os monolitos de hoje. Juntamente com esses bancos maciços, as economias dependentes deles continuaram a crescer também. Hoje, os juros são vistos como uma parte indispensável do sistema bancário.

Algo do nada

O fato é que os juros são apenas uma maneira de criar "riqueza" do nada, certamente nenhum processo produtivo. E os juros são naturalmente inflacionários: muitas vezes é claramente visível que as taxas cobradas pelos bancos centrais geralmente correspondem às suas taxas de inflação locais, sendo a inflação o fator vital na acessibilidade de qualquer empréstimo de longo prazo, cujo valor monetário diminui rapidamente devido a inflação.

Este é um ponto importante: os empréstimos de longo prazo, como as hipotecas, geralmente são acessíveis porque a inflação acabará por consumir o custo "real" do pagamento mensal. Um pagamento mensal de US $ 1.000 hoje será muito menor, em termos reais, dentro de 20 anos. Desde que você possa manter o pagamento da sua hipoteca atual, ela deve ser mais fácil de pagar com o tempo.

Uma peculiaridade recente (pós-crash de 2008) do sistema bancário foi a redução das taxas de juros iniciais em torno de zero, seguido do chamado "flexibilização quantitativa". Esse termo inocente realmente mascarou a impressão indiscriminada de dinheiro, substituindo o gerado pelos juros, para apoiar os valores percebidos no mercado de ações, ao mesmo tempo em que apoia a inflação contínua em níveis relativamente baixos.

Importância para criptomoedas

O que isso significa para as moedas digitais que, ao contrário da moeda fiduciária, não tem taxa de juros subjacente? Se alguém quiser emprestar o Bitcoin ou outra moeda para outra pessoa, isso é entre o emprestador e o mutuário.

No entanto, a natureza da criptomoeda é que, no seu conjunto, o seu valor aumenta constantemente por ser um recurso finito – não pode ser criado a rodo por um banco central. Outra maneira de vê-lo é esta: como o dinheiro fiduciário se torna menos valioso devido à inflação, as moedas digitais tornam-se mais valiosas em relação às fiduciárias.

Este princípio dificulta a justificativa de "descontar" as explorações de criptomoedas. Quando um ativo deflacionário (criptomoeda) é vendido para comprar uma moeda inflacionária (moeda fiduciária), torna-se muito mais difícil comprar de volta a moeda digital que você vendeu inicialmente. Todos ouvimos histórias sobre gente que vendeu Bitcoin há um ano ou dois para comprar itens mundanos, apenas para se arrepender muito depois. Isto implica que qualquer empréstimo de criptomoeda acabaria por tornar-se inacessível, com ou sem juros.

Talvez nunca possamos esquecer isso, porque as verdadeiras criptomoedas são estritamente finitas, são deflacionárias, por definição. Isso força um paradigma completamente novo para a humanidade, exigindo uma tomada totalmente nova sobre o que nos referimos como economia e como reagiremos a um sistema onde os juros estão ausentes.

Escrito por Roger Toms.