Principais pontos:
Traders reduziram posições compradas, sinalizando sentimento de mercado misto antes do vencimento mensal de US$ 22 bilhões em opções de Bitcoin.
Prêmios em stablecoins e entradas em ETFs de Bitcoin indicam otimismo cauteloso, sugerindo que traders podem buscar ganhos no curto prazo.
O Bitcoin (BTC) caiu para o nível mais baixo em mais de três semanas, desencadeando US$ 275 milhões em liquidações de posições alavancadas compradas. Traders agora se perguntam se o iminente vencimento de US$ 22 bilhões em opções de BTC nesta sexta-feira explica a queda abaixo de US$ 109.000 e se investidores profissionais esperam novas baixas.
Na Binance, os principais traders reduziram posições long (compradas) na terça e na quarta-feira, levando a razão long/short para 1,7x, o menor nível em mais de 30 dias. Conforme o Bitcoin caiu abaixo de US$ 112.000, esses traders começaram a reverter a posição, aumentando a exposição comprada, e o indicador subiu lentamente para 1,9x em favor dos longs.
Enquanto isso, baleias e formadores de mercado da OKX seguiram na direção oposta, adicionando longs entre terça e quarta-feira, apostando que o suporte de US$ 112.000 se manteria. Porém, a queda do Bitcoin para US$ 108.700 pegou esses players de surpresa, forçando-os a reduzir a alavancagem com prejuízo.
Opções de venda teriam vantagem de US$ 1 bi se preço cair abaixo de US$ 110 mil
As apostas de baixa para o vencimento mensal de opções de Bitcoin às 8h UTC de sexta-feira estavam concentradas na faixa de US$ 95.000 a US$ 110.000. Caso os touros não recuperem o nível de US$ 110.000 até lá, as opções de venda (puts) ganhariam uma vantagem de US$ 1 bilhão.
Alguns analistas, no entanto, esperam que a pressão de venda diminua após o vencimento, já que os derivativos de BTC têm mostrado resiliência nas últimas semanas, com o open interest e as taxas de financiamento permanecendo relativamente estáveis, apesar da queda recente.
O prêmio dos futuros de Bitcoin com vencimento em dois meses em relação ao mercado à vista permaneceu estável em 5%, dentro da faixa neutra de 5% a 10%. Isso indica apetite limitado por posições compradas, mas também reflete que os vendedores estão cautelosos e não estão apostando agressivamente em mais queda. O open interest em futuros de Bitcoin segue robusto em US$ 79 bilhões, apenas 3% abaixo nos últimos dois dias, segundo dados da CoinGlass.
Além disso, os ETFs de Bitcoin registraram entradas líquidas de US$ 241 milhões na quarta-feira, sustentando um otimismo moderado entre investidores. Ao mesmo tempo, preocupações com o mercado de trabalho dos EUA, mencionadas pelo presidente do Federal Reserve Jerome Powell, persistem. O Departamento do Trabalho informou na quinta-feira que os pedidos contínuos de seguro-desemprego ficaram relativamente estáveis em 1,926 milhão na semana encerrada em 13 de setembro.
Bitcoin sob pressão com risco de shutdown do governo dos EUA
O Bitcoin enfrenta pressão devido ao aumento da aversão ao risco dos traders, em meio a preocupações sobre um possível shutdown do governo dos EUA. Um memorando do Escritório de Gestão e Orçamento (OMB) do presidente Donald Trump, revelado pelo Politico, instruiu agências federais a revisarem planos diante de uma possível paralisação de financiamento discricionário em 1º de outubro.
A demanda por stablecoins na China oferece insights adicionais sobre o posicionamento dos traders. Normalmente, um forte interesse em criptoempurra os stablecoins para cerca de 2% acima da taxa oficial do dólar. Já um desconto superior a 0,5% costuma sinalizar medo, quando traders deixam o mercado.
Atualmente, o Tether (USDT) é negociado com um prêmio modesto de 0,3% em relação à taxa oficial USD/CNY, sugerindo mercado neutro. Isso indica que alguns traders podem estar injetando capital em criptomoedas para aproveitar a queda recente, sustentando a visão dos que esperam ganhos após o vencimento das opções de sexta-feira.
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