O Bitcoin (BTC) caiu 25,4% em 48 horas, chegando a US$ 15.590 em 9 de novembro, quando os investidores correram para sair de suas posições depois que a segunda maior exchange de criptomoedas global, a FTX, bloqueou os saques dos seus clientes. Mais importante, os níveis abaixo de US$ 17.000 haviam sido vistos pela última vez quase dois anos antes, e o medo de contágio tornou-se evidente.

O movimento liquidou US$ 285 milhões em posições compradas de alavancagem, levando alguns traders a prever uma potencial queda para US$ 13.800.

Que momento emocionante para estar vivo! Amando a volatilidade que essas elites estão criando! Eles realmente querem comprar a preço BAIXO antes do próximo ciclo de alta! Graças a Deus estávamos prontos com meses de antecedência!

Vamos atingir essa meta de 13k? Quem se importa, é uma grande oportunidade de compra a longo prazo! $BTC #BTC

— JD (@jaydee_757)

Conforme descrito pelo analista de mercado independente Jaydee_757, a tendência de baixa continua a exercer sua pressão sobre o preço do BTC, com US$ 17.200 como nível de resistência. Ainda assim, essa análise não oferece garantia de que o fundo de US$ 13.800 será atingido.

Curiosamente, a ação de preço coincidiu com a melhoria das condições para os mercados de ações globais em 4 de novembro, com o índice S&P 500 ganhando 6,4% entre 10 de novembro e 11 de novembro e o Nasdaq Composite com alta de 9,5%. Portanto, pelo menos do ponto de vista técnico, o Bitcoin se dissociou completamente das finanças tradicionais.

Incerteza adicional sobre o Bitcoin foi trazida pelas ações do Grayscale Bitcoin Trust negociadas nos mercados de ações de balcão após o desconto sobre seus US$ 11,4 bilhões em ativos ultrapassar 40%.

observando a liquidez do GBTC e a exposição dos credores ao referido produto para avaliar os risco de contágio

parece que alguém está vendendo muito GBTC

o desconto agora é > 40% e segue crescendo, o preço implícito do BTC é de US$ 9.000, e muito do GBTC está em lugares tóxicos

— Vance Spencer (@pythianism)

Conforme observado por Vance Spencer, o preço implícito do BTC de acordo com a negociação do GBTC está abaixo de US$ 9.000 atualmente, e a pressão deve continuar se alguns detentores usarem suas ações como garantia para tomar empréstimos.

Ainda assim, o sentimento negativo que fez com que o Bitcoin quebrasse abaixo de US$ 20.000 não significa que os investidores profissionais estão pessimistas nos níveis de preços atuais.

Traders de margem não fecharam suas posições compradas

O monitoramento dos mercados de margem e opções fornece uma excelente visão de como os traders profissionais estão posicionados no momento, permitindo que os investidores tomem criptomoedas empresatadas para alavancar suas estratégias de negociação.

Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins para comprar uma posição adicional de Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de Bitcoin só podem vender a criptomoeda, pois apostam na queda de seu preço. Ao contrário dos contratos futuros, o equilíbrio entre comprados e vendidos em operações de margem nem sempre é proporcional.

Taxa de empréstimo com margem USDT/BTC na OKX. Fonte: OKX

O gráfico acima mostra que a taxa de empréstimos de margem dos traders da OKX aumentou de 8 a 10 de novembro, sinalizando que os traders não fecharam suas posições compradas de alavancagem apesar da correção de preço do BTC de 25,4%.

Além disso, a métrica continua a favorecer o empréstimo de stablecoin por uma ampla margem, indicando que os traders têm mantido posições otimistas.

Mercados de opções tornou-se pessimista

Os traders devem verificar os mercados de opções para entender se o Bitcoin pode recuperar o suporte de US$ 18.500. O desvio delta de 25% é um sinal revelador sempre que as mesas de arbitragem e os formadores de mercado estão cobrando demais por proteção para cima ou para baixo.

O indicador compara opções semelhantes de compra e venda e se tornará positivo quando o medo prevalecer, porque o prêmio das opções de venda de proteção é maior do que as opções de compra de risco.

O indicador se moverá acima de 10% se os traders temerem uma queda no preço do Bitcoin. Por outro lado, a excitação generalizada reflete um delta negativo de 10%.

Desvio delta de 25% para opções de Bitcoin de 60 dias: Fonte:Laevitas

Como mostrado acima, o desvio delta de 25% estava abaixo de 10% desde 26 de outubro, mas rapidamente ultrapassou esse limite em 8 de novembro, sugerindo que os traders de opções estavam precificando um risco maior de quedas inesperadas de preços.

Sempre que essa métrica estiver acima de 10%, isso indica que os traders estão com medo e reflete a falta de interesse em oferecer proteção contra desvantagens.

Reversão do FUD não acontece da noite para o dia

Apesar do indicador pessimista no mercado de opções do Bitcoin, a taxa de empréstimo de margem da OKX mostrou baleias e formadores de mercado mantendo apostas de alta. O medo do contágio pode explicar o sentimento misto, pois os investidores tentam interpretar os movimentos recentes da exchange Crypto.com, incluindo uma transferência “acidental” de 320.000 Ether (ETH) para o Gate.io.

Corrida da Crypto com começa após o colapso do FTX. Os investidores começaram a retirar fundos da exchange de criptomoedas com sede em Singapura em um sinal de que o dramático colapso da FTX está provocando contágio entre as exchanges. O Cronos, token que sustenta os negócios da Crypto com, despencou.

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner)

A postagem do analista Holger Zschaepitz descreve o temor dos investidores em assumir riscos em exchanges centralizadas.

Consequentemente, os derivativos estão refletindo a baixa confiança dos investidores na recuperação do suporte de US$ 18.500 até que mais dados mostrem que a liquidez do ecossistema de criptomoedas foi restaurada.

As opiniões e pontos de vista expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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