O Bitcoin (BTC) caiu 25,4% em 48 horas, chegando a US$ 15.590 em 9 de novembro, quando os investidores correram para sair de suas posições depois que a segunda maior exchange de criptomoedas global, a FTX, bloqueou os saques dos seus clientes. Mais importante, os níveis abaixo de US$ 17.000 haviam sido vistos pela última vez quase dois anos antes, e o medo de contágio tornou-se evidente.
O movimento liquidou US$ 285 milhões em posições compradas de alavancagem, levando alguns traders a prever uma potencial queda para US$ 13.800.
What an exciting time to be alive! Loving the volatility these elites are creating! They really wana buy LOW before the next bull cycle! Thank goodness we were ready months in advanced!
— JD (@jaydee_757) November 14, 2022
Are we gona hit that 13k target? Who cares, its a huge buy opportunity long term! $BTC #BTC pic.twitter.com/2v0ThmIoNG
Que momento emocionante para estar vivo! Amando a volatilidade que essas elites estão criando! Eles realmente querem comprar a preço BAIXO antes do próximo ciclo de alta! Graças a Deus estávamos prontos com meses de antecedência!
Vamos atingir essa meta de 13k? Quem se importa, é uma grande oportunidade de compra a longo prazo! $BTC #BTC
— JD (@jaydee_757)
Conforme descrito pelo analista de mercado independente Jaydee_757, a tendência de baixa continua a exercer sua pressão sobre o preço do BTC, com US$ 17.200 como nível de resistência. Ainda assim, essa análise não oferece garantia de que o fundo de US$ 13.800 será atingido.
Curiosamente, a ação de preço coincidiu com a melhoria das condições para os mercados de ações globais em 4 de novembro, com o índice S&P 500 ganhando 6,4% entre 10 de novembro e 11 de novembro e o Nasdaq Composite com alta de 9,5%. Portanto, pelo menos do ponto de vista técnico, o Bitcoin se dissociou completamente das finanças tradicionais.
Incerteza adicional sobre o Bitcoin foi trazida pelas ações do Grayscale Bitcoin Trust negociadas nos mercados de ações de balcão após o desconto sobre seus US$ 11,4 bilhões em ativos ultrapassar 40%.
watching GBTC liquidity and lenders exposure to said product for contagion risk
— Vance Spencer (@pythianism) November 11, 2022
seems someone is selling a lot of GBTC
discount is now >40% and widening, implied BTC price is $9K, and a lot of GBTC is sitting in toxic places atm
observando a liquidez do GBTC e a exposição dos credores ao referido produto para avaliar os risco de contágio
parece que alguém está vendendo muito GBTC
o desconto agora é > 40% e segue crescendo, o preço implícito do BTC é de US$ 9.000, e muito do GBTC está em lugares tóxicos
— Vance Spencer (@pythianism)
Conforme observado por Vance Spencer, o preço implícito do BTC de acordo com a negociação do GBTC está abaixo de US$ 9.000 atualmente, e a pressão deve continuar se alguns detentores usarem suas ações como garantia para tomar empréstimos.
Ainda assim, o sentimento negativo que fez com que o Bitcoin quebrasse abaixo de US$ 20.000 não significa que os investidores profissionais estão pessimistas nos níveis de preços atuais.
Traders de margem não fecharam suas posições compradas
O monitoramento dos mercados de margem e opções fornece uma excelente visão de como os traders profissionais estão posicionados no momento, permitindo que os investidores tomem criptomoedas empresatadas para alavancar suas estratégias de negociação.
Por exemplo, pode-se aumentar a exposição emprestando stablecoins para comprar uma posição adicional de Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de Bitcoin só podem vender a criptomoeda, pois apostam na queda de seu preço. Ao contrário dos contratos futuros, o equilíbrio entre comprados e vendidos em operações de margem nem sempre é proporcional.
O gráfico acima mostra que a taxa de empréstimos de margem dos traders da OKX aumentou de 8 a 10 de novembro, sinalizando que os traders não fecharam suas posições compradas de alavancagem apesar da correção de preço do BTC de 25,4%.
Além disso, a métrica continua a favorecer o empréstimo de stablecoin por uma ampla margem, indicando que os traders têm mantido posições otimistas.
Mercados de opções tornou-se pessimista
Os traders devem verificar os mercados de opções para entender se o Bitcoin pode recuperar o suporte de US$ 18.500. O desvio delta de 25% é um sinal revelador sempre que as mesas de arbitragem e os formadores de mercado estão cobrando demais por proteção para cima ou para baixo.
O indicador compara opções semelhantes de compra e venda e se tornará positivo quando o medo prevalecer, porque o prêmio das opções de venda de proteção é maior do que as opções de compra de risco.
O indicador se moverá acima de 10% se os traders temerem uma queda no preço do Bitcoin. Por outro lado, a excitação generalizada reflete um delta negativo de 10%.
Como mostrado acima, o desvio delta de 25% estava abaixo de 10% desde 26 de outubro, mas rapidamente ultrapassou esse limite em 8 de novembro, sugerindo que os traders de opções estavam precificando um risco maior de quedas inesperadas de preços.
Sempre que essa métrica estiver acima de 10%, isso indica que os traders estão com medo e reflete a falta de interesse em oferecer proteção contra desvantagens.
Reversão do FUD não acontece da noite para o dia
Apesar do indicador pessimista no mercado de opções do Bitcoin, a taxa de empréstimo de margem da OKX mostrou baleias e formadores de mercado mantendo apostas de alta. O medo do contágio pode explicar o sentimento misto, pois os investidores tentam interpretar os movimentos recentes da exchange Crypto.com, incluindo uma transferência “acidental” de 320.000 Ether (ETH) para o Gate.io.
Run on Crypto com starts after FTX collapse. Investors began pulling funds from Singapore-based crypto exchange in a sign that the dramatic collapse of FTX is sparking contagion among exchanges. Cronos, token underpinning Crypto com business, has plunged. https://t.co/evk4J1vnnL pic.twitter.com/wMJmvch2D0
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) November 14, 2022
Corrida da Crypto com começa após o colapso do FTX. Os investidores começaram a retirar fundos da exchange de criptomoedas com sede em Singapura em um sinal de que o dramático colapso da FTX está provocando contágio entre as exchanges. O Cronos, token que sustenta os negócios da Crypto com, despencou.
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner)
A postagem do analista Holger Zschaepitz descreve o temor dos investidores em assumir riscos em exchanges centralizadas.
Consequentemente, os derivativos estão refletindo a baixa confiança dos investidores na recuperação do suporte de US$ 18.500 até que mais dados mostrem que a liquidez do ecossistema de criptomoedas foi restaurada.
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