O Bitcoin e o mercado de criptomoedas mais amplo foram alegremente declarados mortos mais de algumas vezes durante os mercados em baixa, mas alguns especialistas dizem que seria necessário um conjunto verdadeiramente extremo de eventos para que realmente morressem.

De acordo com a 99Bitcoins — um site que, entre outras coisas, rastreia quantas vezes o Bitcoin (BTC) foi declarado morto por veículos de mídia mainstream — a maior cripto por capitalização de mercado morreu 474 vezes desde 2010.

Muitas vezes, a proclamação é recebida com comemoração por céticos de cripto como evidência de que BTC não é um ativo viável, mas pode não ser tão simples matar as criptomoedas — pelo menos de acordo com alguns especialistas no espaço.

Tomasz Wojewoda, chefe de desenvolvimento de negócios da BNB Chain, está confiante de que seria necessário mais do que um mercado em baixa ou inverno cripto para acabar com o BTC e o mercado de cripto, mesmo que tenha sido um ciclo de baixa particularmente severo desde os recordes de 2021.

Um mercado em baixa é quando o valor da cripto caiu pelo menos 20% e continua caindo, enquanto um inverno cripto é um período prolongado de preços de ativos deprimidos no mercado.

Wojewoda disse ao Cointelegraph que, na sua opinião, a única maneira de o BTC e o mercado de cripto mais amplo morrerem seria se algo extremo acontecesse, como a comunidade subj acente perder o interesse e todos saírem do espaço de uma vez.

Entretanto, ele não vê isso acontecendo tão cedo. Independentemente de fiascos como a saga da FTX e outros dramas no espaço, Wojewoda acredita que sempre haverá “demanda por cripto.”

“O mercado de cripto, como qualquer mercado na economia, se move em ondas e tende para cima ou para baixo dependendo do sentimento do mercado,” ele disse. “O mercado passou por vários mercados em baixa, mas historicamente, vimos o mercado se recuperar de tendências semelhantes.”

Em 2011, 2013, 2017 e 2021, as criptos viram enormes picos de valor, apenas para despencar de volta à terra. Até agora, após cada queda, o preço se recuperou anos depois. 

No geral, este mercado em baixa e inverno cripto foram particularmente severos. Após atingir picos de mais de US$69.000 em 2021, o BTC perdeu mais de 60% de seu valor em 2022, segundo a CoinGecko. A partir de 2023, ele se recuperou um pouco, mas o BTC ainda está cerca de 40% abaixo de seus recordes históricos.

De acordo com Wojewoda, tempos desafiadores como estes “podem realmente ser positivos para a indústria” e não um sinal de que a cripto está morrendo, mesmo que possa parecer. Especificamente, ele acha que quedas de mercado podem ajudar a eliminar atores ruins.

Ele também vê isso como um momento em que “projetos fortes se concentram em construir e melhorar a experiência do usuário.”

Regulamentação não vai matar a cripto 

Reguladores bancários parecem estar tentando matar ou desmantelar a indústria de cripto, brandindo uma série de processos judiciais e uma inundação intimidadora de medidas regulatórias. Há temores de que isso possa significar a ruína da indústria.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, liderada pelo presidente Gary Gensler, tem sido particularmente agressiva contra empresas de criptomoedas. De acordo com Gensler, sua agência registrou mais de 780 ações de fiscalização em 2023, incluindo mais de 500 casos independentes.

Cripto e BTC sobreviveram, no entanto. As regulamentações têm sido lentas para chegar e, em alguns casos, mal elaboradas. Wojewoda acredita que alguma forma de regulamentação pode, em última análise, ser uma coisa boa para a indústria e não será a razão pela qual ela morrerá.

“Regulamentações globais podem impactar o crescimento das criptomoedas; no entanto, com mais países aceitando cripto em todo o mundo, eu não acho que isso será uma razão para as criptomoedas ‘morrerem’”, disse ele.

“Regulamentação na indústria é uma coisa boa. Ela mantém os usuários seguros, e um quadro claro permite que a indústria se desenvolva em torno dele.”

Algumas criptomoedas provavelmente morrerão, mas a indústria sobreviverá

Wojewoda está convencido de que o mercado de criptomoedas alcançará o outro lado deste inverno cripto e além. Ele acredita que provavelmente sobreviverá como conceito, mas nem todos os projetos e moedas resistirão a longo prazo.

De acordo com Exploding Topics, existem mais de 10.500 criptomoedas diferentes em existência a partir de novembro de 2023. No entanto, estima-se que apenas 8.848 ainda estejam ativas no espaço, com as outras desaparecendo ou morrendo.

“Projetos que não tinham um caso de uso na vida real morreram, mas aqueles que realmente fazem um impacto não apenas sobreviveram, mas prosperaram”, disse Wojewoda.

“Há muitas coisas que podem impactar a trajetória das criptomoedas, como o sentimento, regulamentação e outros fatores — por exemplo, o pedido de ETF do Bitcoin e o próximo halving do Bitcoin”, ele acrescentou.

No longo prazo, juntamente com os investidores mais fracos se afastando, Wojewoda acredita que não está "fora do reino das possibilidades" que algumas criptomoedas sejam substituídas por tecnologias novas e melhores.

Ele não acredita que o BTC estará entre as baixas, pois seu efeito de rede e base de usuários lhe conferem uma vantagem significativa sobre outras criptomoedas.

"O Bitcoin provavelmente permanecerá como a cripto mais popular em termos de participação de mercado. Onde acredito que veremos mais movimento nas fileiras é entre criptomoedas que oferecem aplicações do mundo real", disse Wojewoda.

"Esses projetos têm aplicações além das moedas digitais, e a tecnologia está continuamente evoluindo, encontrando novos casos de uso e aplicações para o mundo real."

Essas aplicações são uma das razões pelas quais Wojewoda acredita que o mercado perdurará a longo prazo. Embora nem todas sobreviverão, o mercado de criptomoedas em geral e o BTC sobreviverão.

O mercado se recuperará, com o BTC ainda de pé

Markus Thielen, chefe de pesquisa e estratégia da empresa de investimento em ativos digitais Matrixport, também é cético quanto a um mercado de baixa ou inverno cripto representar uma ameaça real para o mercado de criptomoedas e o BTC.

Falando ao Cointelegraph, Thielen disse que muitas pessoas saem do espaço durante mercados de baixa, mas isso faz parte do processo, não é um sinal da morte iminente das criptomoedas.

"Muitas pessoas entraram na indústria de criptomoedas no último ano, à medida que essas empresas se expandiram no auge do último mercado de alta", disse ele.

"Sem receitas suficientes e injeções adicionais de capital de fundos de capital de risco, essas empresas de criptomoedas têm que adequar seus negócios."

A adequação de uma empresa é o processo de reestruturação para tornar os lucros mais eficientes e atender a objetivos de negócios atualizados. A adequação geralmente envolve a redução da força de trabalho, a redistribuição da administração superior e outras medidas de redução de custos.

"Desde que haja valor sendo enviado eletronicamente, as criptomoedas têm uma proposta de valor difícil de igualar com os trilhos bancários tradicionais", acrescentou Thielen.

Até agora, houve quatro mercados de alta - 2011, 2013, 2017 e 2021 - e recordes de pessoas entraram no espaço todas as vezes, apenas para desaparecer quando os ursos atacaram. Um mercado de alta é caracterizado por preços em alta e otimismo dos investidores.

Segundo Thielen, cada mercado de alta é construído com base em uma nova narrativa, o que continuará a ser o caso. Ele diz que provavelmente haverá outra narrativa para um quinto mercado de alta muito em breve.

"Com a aprovação de futuros de Bitcoin pelos reguladores em 2017 e potencialmente um ETF de Bitcoin em 2024, o campo de jogo regulatório está cimentado", disse Thielen.

"Não consigo imaginar o Bitcoin desaparecendo, pois a ideia do Bitcoin se encaixa nas mãos da falácia humana."

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