Warren Buffett, o renomado investidor e presidente da Berkshire Hathaway, comemorou seu 93º aniversário em 30 de agosto. Ao longo de sua extensa carreira, ele tem aderido firmemente a uma estratégia de investimento em valor que apresenta alguma semelhança com a abordagem "comprar e manter" frequentemente associada às criptomoedas.
No entanto, o foco de Buffett está em ativos com forte potencial de ganhos e em investir em empresas e setores nos quais ele e sua equipe possuam um profundo entendimento dos riscos, concorrência e vantagens associadas.
A questão é se tal estratégia de foco rigoroso pode superar o Bitcoin (BTC) a longo prazo. Além disso, os investidores devem questionar por que um dos maiores escolhedores de ações de todos os tempos atualmente mantém dinheiro e títulos de curto prazo como a segunda maior posição em seu portfólio.
Um exemplo interessante de sua abordagem é a maior participação da Berkshire Hathaway, as ações da Apple (AAPL). A Berkshire adquiriu inicialmente essas ações no início de 2016, quando a Apple já estava avaliada em mais de US$ 500 bilhões, ou seja, a empresa não foi um investidor inicial. Vale ressaltar que a Berkshire Hathaway continuou a aumentar seu investimento na AAPL em 2022, mesmo com a ação tendo subido mais de 500% desde a compra inicial. Isso ilustra o compromisso de Buffett com estratégias de investimento de longo prazo, independentemente dos movimentos recentes de preços.
Buffett minimiza commodities não produtivas como reserva de valor
Em uma carta aos acionistas em fevereiro de 2012, a Berkshire Hathaway expressou preocupações sobre a desvalorização da moeda fiduciária e discutiu as limitações do ouro como reserva de valor. A empresa argumentou que o ouro carece de utilidade prática, com a demanda para fins industriais e joias aquém da produção, e que seu preço é em grande parte impulsionado pelo sentimento baseado no medo, levando apenas a aumentos temporários de preço. Em contraste, investimentos em empresas produtivas geram dividendos e retornos substanciais.
A Berkshire Hathaway também observou que, independentemente de a futura moeda ser baseada em ouro, conchas ou papel, as pessoas sempre estarão dispostas a trocar uma parte de sua renda por bens e serviços.
Infelizmente para Buffett, o preço do Bitcoin aumentou 683% nos 12 meses seguintes a seus comentários críticos sobre a viabilidade de commodities não produtivas como reserva de valor. Além disso, em um horizonte de quatro anos, os ganhos do Bitcoin totalizaram impressionantes 9.014%.
Para comparar o desempenho das ações da Berkshire Hathaway ao Bitcoin, considerando o foco de Buffett em ganhos e rendimentos, que é fundamentalmente diferente das características de commodities como o ouro ou o Bitcoin, esta análise calculou o desempenho das ações da Berkshire Hathaway usando um fator de três para simular uma posição alavancada.
Se um indivíduo tivesse investido US$ 1.000 em Bitcoin (à vista) e iniciado uma posição longa alavancada em ações da Berkshire Hathaway no início de 2019, o investidor teria obtido um retorno de US$ 7.020 em BTC, em comparação com US$ 5.623 na holding de Buffett.
Da mesma forma, para um investimento iniciado em 2017, teria resultado em US$ 3.798 em BTC, em oposição a US$ 1.998 usando a estratégia de posição longa alavancada nas ações da Berkshire Hathaway.
A aparente inconsistência na estratégia de Buffett é otimista para o Bitcoin
É importante observar uma possível brecha na tese de investimento de Buffett: a Berkshire Hathaway está atualmente mantendo um recorde de US$ 147 bilhões em equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo, representando 18,5% da capitalização de mercado total da empresa. Isso levanta questões sobre se a empresa está esperando melhores pontos de entrada em ações selecionadas ou se considera que os retornos de 5,25% em investimentos de renda fixa são satisfatórios.
Esse cenário destaca que até mesmo os investidores de mercado de ações mais realizados podem ter reservas sobre o uso de seu dinheiro. Também levanta questões sobre se alguns dos fundos atualmente à margem, incluindo os US$ 5,6 trilhões em fundos de mercado monetário, podem procurar formas alternativas de proteção se a inflação ressurgir.
O Bitcoin pode não ser uma reserva de valor perfeita e sua volatilidade tem sido motivo de preocupação. Além disso, é essencial reconhecer que o Bitcoin ainda não enfrentou uma recessão econômica global, o que torna prematuro fazer um julgamento definitivo.
No entanto, o desempenho consistente do preço do Bitcoin em comparação com as ações da Berkshire Hathaway sugere que os investidores estão cada vez mais o vendo como uma alternativa viável de reserva de valor.
Diante disso, a posição substancial de caixa da Berkshire Hathaway serve como um possível alerta para aqueles céticos em relação ao Bitcoin. Com a capitalização de mercado total do Bitcoin atualmente em US$ 500 bilhões, isso sinaliza um potencial significativo e inexplorado para que ele desempenhe um papel maior no cenário financeiro.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina e não deve ser tomado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
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