O Bitcoin (BTC) atingiu US$ 99.500 em 21 de fevereiro, seu maior nível em duas semanas, mas não conseguiu manter o impulso de alta. Esse movimento pode ser parcialmente atribuído à falta de entusiasmo nos mercados de derivativos do Bitcoin. Os traders têm hesitado em abrir posições de alta desde a rejeição em US$ 102.000 em 3 de fevereiro.
Prêmio anualizado de futuros de Bitcoin de 1 mês. Fonte: Laevitas.ch
O prêmio dos futuros de Bitcoin geralmente oscila entre 5% e 10% em mercados neutros, compensando pelo período de liquidação mais longo. No entanto, esse indicador não mostrou impulso de alta desde 3 de fevereiro, e a recente subida de US$ 95.500 em 19 de fevereiro para US$ 99.500 em 21 de fevereiro foi insuficiente para quebrar a tendência.
Preço do Bitcoin subiu brevemente devido aos dados ajustados da oferta monetária M1 da China
O otimismo dos investidores foi brevemente despertado por um aumento surpreendente nos dados da ampla oferta monetária M1 da China, que mostrou um salto significativo em janeiro. No entanto, esse movimento foi mal interpretado, já que a metodologia foi ajustada para incluir contas correntes individuais e saldos em plataformas de pagamento não bancárias como Alipay e WeChat Pay.
O crescimento do crédito na China acelerou, com dados divulgados em 14 de fevereiro mostrando que os novos empréstimos de instituições financeiras subiram para US$ 702 bilhões em janeiro, o maior nível desde 1992. Michelle Lam, economista da Societe Generale para a Grande China, afirmou que os dados mais recentes "sugerem que os formuladores de políticas estão adicionando combustível à economia", segundo a Yahoo Finance.
Para avaliar se os recentes ganhos de preço do Bitcoin influenciaram o sentimento das baleias e dos formadores de mercado, é essencial analisar os mercados de opções de BTC. Se os traders anteciparem uma correção, as opções de venda (put) serão negociadas com prêmio, empurrando o indicador de inclinação delta de 25% para acima de 6%. Por outro lado, períodos de alta fazem com que o indicador se mova para abaixo de -6%.
Inclinação delta de 30 dias das opções de Bitcoin (put-call). Fonte: Laevitas.ch
O mercado de opções de Bitcoin mostrou pouco entusiasmo com o recente reteste de US$ 99.500, pois o indicador de inclinação delta de 25% permaneceu em 5%, dentro da faixa neutra. Notavelmente, a última instância de alta, baseada nessa métrica, ocorreu em 26 de janeiro, quando o preço do Bitcoin se aproximou de US$ 105.000.
Para obter um entendimento mais amplo da demanda por criptomoedas, pode-se observar o mercado de stablecoins. Tipicamente, um forte interesse em criptomoedas na China faz com que as stablecoins sejam negociadas com um prêmio de 2% ou mais acima da taxa oficial do dólar americano. Em contraste, um desconto geralmente indica medo à medida que os traders se apressam para sair dos mercados cripto.
USD Tether (USDT) negociações vs. taxa oficial USD/CNY. Fonte: OKX
O prêmio do USDT na China manteve-se próximo de 0,5% na última semana, dentro da faixa neutra. Semelhante a outras métricas de derivativos de Bitcoin, a última vez que as stablecoins foram negociadas com um prêmio de 2% na China foi em 3 de fevereiro, indicando que os traders não foram muito afetados pelo recente movimento de preço em direção a US$ 100.000.
Emoções mistas após as escolhas do gabinete do Presidente Trump
A demanda reduzida dos traders reflete duas semanas consecutivas de tentativas fracassadas de manter níveis acima de US$ 98.000, junto com alguma decepção sobre o conselho de cripto do Presidente Trump, que supostamente foi cancelado à medida que a administração optou por realizar cúpulas informais em vez disso. Da mesma forma, houve um excesso de expectativas em torno da potencial criação de uma reserva estratégica de Bitcoin.
Em uma nota positiva, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA anunciou sua intenção de retirar as acusações contra a Coinbase, sinalizando um ambiente regulatório favorável. Além disso, Howard Lutnick, ex-CEO da Cantor Fitzgerald, foi confirmado como Secretário de Comércio dos EUA. Lutnick é um defensor vocal do Bitcoin, o que aumenta as esperanças dos traders para uma adoção institucional acelerada.
Apesar do interesse relativamente baixo no Bitcoin, um cenário construtivo para uma alta histórica permanece em vigor à medida que os investidores gradualmente reconhecem as qualidades da criptomoeda como proteção contra inflação e resistência à censura.
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não deve ser considerado como consultoria legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.