Os traders de dólar têm mantido um olhar atento sobre um padrão potencialmente altista de "cabeça e ombros invertido" que se constrói no gráfico do índice do dólar americano (DXY). Enquanto isso, o cheiro de um dólar mais forte está enfraquecendo o cenário de alta do Bitcoin (BTC), especialmente porque a criptomoeda principal luta para sair de sua faixa de negociação atual de US$ 30.000-35.000.
Três vales, um teto de preço
Em detalhes, o padrão cabeça e ombros invertido (OCOi) se forma após uma tendência de baixa. Ele contém três depressões sucessivas, sendo a do meio (cabeça) mais profunda que as outras duas (ombros). Idealmente, os dois ombros têm a mesma altura e largura. Todas os três vales penduradas por um teto de preço conhecido como linha de pescoço que serve como resistência.
O DXY, que mede a força do dólar em relação a uma cesta das principais moedas estrangeiras, atualmente preenche todos os requisitos para provar que formou um padrão OCOi.
O índice agora encara a perspectiva de passar por um rompimento de alta ao fechar acima de sua resistência na linha de pescoço. Ao fazê-lo, estabeleceria uma meta de lucro técnico a uma distância igual à diferença de preço entre a linha de pescoço e a parte inferior da cabeça.
A configuração de alta espera que o DXY suba quase 5% em um movimento potencial de rompimento da linha de pescoço.
Enquanto isso, a média móvel simples de 50 dias do índice (SMA de 50 dias; a onda azul) também antecipa cruzar acima de sua média móvel simples de 200 dias (SMA de 200 dias; a onda laranja) para confirmar um Golden Cross. Os traders consideram os cruzamentos de ouro como indicadores de alta.
Fundamentos do dólar
Um ambiente de dólar mais fraco após março de 2020 serviu como vento favorável para ativos de risco e crescimento global, impulsionado pelas políticas de flexibilização quantitativa do Federal Reserve dos EUA para amortecer as consequências econômicas da pandemia do coronavírus. O DXY fechou 2020 com uma perda de 6,83%
Mas, entrando em 2021, o dólar mostrou sinais de reversão de tendência, à medida que a economia dos EUA se recuperava fortemente em meio a um rápido programa de vacinação contra o coronavírus. Com a reabertura dos mercados, a demanda por dólares e investimentos baseados em dólares aumentaram entre os investidores globais.
Brent Johnson, presidente-executivo da Santiago Capital, chamou o dólar de "Bem de Giffen", um tipo de ativo cuja demanda aumenta com os preços. Ele observou que, apesar do aumento da inflação causado pela impressão de dinheiro do Fed, os investidores globais aumentaram suas dívidas em dólares, acrescentando:
"Esta emissão contínua de dívida denominada em USD aumenta a demanda futura por USD (a dívida deve ser paga em USD) e, como observado acima, essa demanda não diminui com o aumento dos preços."
Kevin Kelly, o analista financeiro-chefe da Delphi Digital, disse que o posicionamento de futuros especulativos líquidos em DXY não é tão baixista como era no início de 2021. Ele acrescentou que a configuração é muito semelhante ao posicionamento em DXY no início de 2018, seguido por um rali de preços de aproximadamente 10% nos 18 meses seguintes.
Configuração de inflação
Um recente aumento no mercado DXY veio ao lado de três picos mensais consecutivos na inflação. De acordo com o último relatório do Departamento do Trabalho divulgado nesta terça-feira (13), o índice de preços ao consumidor dos EUA subiu para 5,4% ano a ano, a maior taxa em 12 meses desde agosto de 2008.
James Freeman, editor-assistente do Wall Street Journal, culpou as políticas de impressão de dinheiro do Fed pela pressão inflacionária em curso, observando que os dólares em cada carteira vêm perdendo ativamente seu valor como resultado. No entanto, o Fed garantiu que a inflação era um problema temporário, proporcionando uma barreira de alta para o rali do DXY.
Em seu depoimento ao Congresso na quarta-feira (14), o presidente do Fed, Jerome Powell, admitiu que as condições econômicas no momento não permitem que eles reduzam seus programas de flexibilização quantitativa, incluindo um programa de compra de títulos de US$ 120 bilhões por mês. No entanto, Powell acrescentou que o Fed alertaria os mercados com antecedência se eles decidissem reduzir suas compras.
Combinado com taxas mais baixas, as políticas expansionistas do Fed estimularam empréstimos mais baratos, criando assim mais demanda por ativos, incluindo casas, ações de tecnologia, ouro e até mesmo Bitcoin. Mas, ao mesmo tempo, temores de que um aumento consistente da inflação levaria o banco central a cortar as taxas também pressionou ativos aparentemente supervalorizados a perderem uma parte de seus ganhos anuais.
Por exemplo, o Bitcoin, muitas vezes propagado como uma proteção contra a inflação mais alta, caiu mais de 50% de seu recorde de cerca de US$ 65.000. Sua queda apareceu em grande parte na esteira de repressões regulatórias em todo o mundo, um êxodo da mineração chinesa, entre outros fatores. Mas a decisão do Federal Open Market Committee, em meados de junho, de cortar as taxas de juros em 2023 também pode ter contribuído para seu ímpeto de baixa.
"Se o dólar americano inverter a tendência, ele ameaça jogar água fria em algumas das negociações mais populares deste ano", observou Kelly.
"Commodities, ouro, ações de mercados emergentes, bitcoin são todos vulneráveis ao fortalecimento do dólar, embora a velocidade de seu movimento também permaneça um fator crítico
No entanto, alguns analistas veem a alta do dólar como nenhuma ameaça ao Bitcoin, acreditando que os investidores continuariam alocando uma parte de sua carteira para o ativo global emergente.
A fundadora e CEO da ARK Invest Cathie Wood, por exemplo, disse à CNBC que o Bitcoin poderia acabar em uma base mais sólida depois de superar as preocupações relacionadas à recente proibição da mineração de criptomoedas na China e suas pegadas de carbono alarmantes, uma questão levantada pelo CEO da Tesla, Elon Musk, em maio.
Uma pesquisa da Intertrust com diretores financeiros de fundos de hedge em todo o mundo também descobriu que eles aumentariam sua exposição à criptomoedas significativamente até 2026. 17% dos entrevistados esperavam alocar mais de 10% em Bitcoin e ativos digitais semelhantes.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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