Nesta segunda, 18, o preço do Bitcoin recuou para US$ 114 mil, registrando uma queda que chegou a mais de 3%, liquidou milhões em posições long e surpreendeu os traders que esperavam uma alta no ativo.

No entanto análises da Bitfinex e da CryptoQuant compartilhadas com o Cointelegraph, destacaram que dificilmente o ativo vai estender sua queda abaixo de US$ 112 mil, mas também, mesmo com um cenário positivo, deve ter dificuldades para chegar a níveis mais altos como US$ 125 mil.

Segundo a Bitfinex, o movimento atual reforça a sensibilidade do mercado a fatores macroeconômicos, com o BTC agora se consolidando entre o topo histórico e níveis mais baixos da faixa local.

A exchange aponta que até que surjam novos catalisadores, como sinais mais brandos do Federal Reserve ou uma retomada dos fluxos para ETFs, a tendência é de que os preços sigam oscilando dentro desse intervalo (US$ 114 mil a US$ 120 mil), em um processo de acomodação mais do que de fraqueza.

Porém, isso abre espaço para as altcoins, com o Ethereum que tem sido o grande destaque, saltando de US$ 1.386 em abril para US$ 4.783 na última semana, muito próximo do pico de 2021, de US$ 4.864.

“Esse desempenho tem estimulado a rotação para ativos de maior risco, refletida na queda do domínio do Bitcoin de 65% para 59% nos últimos dois meses. Embora esse movimento sinalize um aumento no apetite especulativo, ele também fragiliza o mercado de altcoins, já que os ralis tendem a ser curtos sem fluxos estruturais de entrada. As criptomoedas de maior capitalização seguem ancorando o interesse institucional, deixando o restante do mercado em um ponto de inflexão importante”, disse a exchange.

Niveis a serem observados

Alex Adler Jr, analista da CryptoQuant, também aponta para uma consolidação no intervalor mencionado.

Ele afirma que o momentum de 30 dias desta semana caiu de 0% para -0,9% , entrando em território negativo. Isso confirma o enfraquecimento da aceleração ascendente e a mudança do mercado para uma fase cautelosa de consolidação/correção.

Portanto, para ele, o retorno do momentum de alta exigirá recuperação acima de +5–8% (de preferência ≥10% ), indicando retomada da iniciativa do comprador.

Na última semana, o BTC foi negociado nos limites superiores da faixa de ATH, sem continuidade clara da tendência. O E-CHOP-70D (verde) subiu de 84 para 85, enquanto o E-CHOP-300D (roxo) se mantém em 88. Essa combinação indica o modo de consolidação contínuo: o impulso é "distribuído" ao longo dos dias e os picos de alta/baixa desaparecem com mais frequência dentro da faixa.

De acordo com o analista, isso aponta um cenário base com ação instável contínua e negociação de limites (picos de venda, quedas de compra).

A tendência sustentável será confirmada se o índice 70D fechar abaixo de 80 e o spread 70D-300D se ampliar para negativo por várias sessões consecutivas, sinal forte - queda do índice 70D abaixo de 75. Sinal de risco reverso - retorno do índice 70D para >90 próximo às máximas históricas: este é um sinal de nova compressão e aumento da probabilidade de falsos rompimentos em ambas as direções.

Índice Diário de Saúde do Mercado de Bitcoin (DMHI)

Ele também analisa o DMHI (Índice Diário de Saúde do Mercado) - indicador composto da "saúde" do mercado de BTC em uma escala de 0 a 100. 

Esse indicador combina quatro blocos: Lucratividade (LTH/STH SOPR), Avaliação (MVRV com inversão de superaquecimento), Liquidez (dinâmica das reservas cambiais) e Demanda orgânica (crescimento da capitalização realizada em relação ao crescimento do preço).

Cada componente é normalizado em uma janela de 365 dias, as entradas são suavizadas e o composto final é logisticamente "comprimido" para uma faixa de 0 a 100 para evitar "instabilidade" e preservar a interpretabilidade.

Um DMHI mais alto significa um cenário fundamental mais sustentável para a continuação da tendência (lucratividade >1, avaliação moderada, saídas de câmbio, crescimento do capital da rede não ficando atrás do preço).

~50% - neutro-saudável; ≥60% - mercado forte, "de qualidade"; ≤45% - probabilidade crescente de vulnerabilidade/correção.

Índice DMHI - não é um sinal de tempo, mas de contexto : ajuda a distinguir uma tendência de alta sustentável de um rali superaquecido ou frágil.

O analista afirma que a situação atual: US$ 117 mil com DMHI de 52% = "saudável-neutro" . Isso não é superaquecimento nem fraqueza — a estrutura básica do mercado sustenta a tendência, mas a "reserva de tração" é limitada por enquanto.

O que isto significa:50–55% na escala é equilíbrio: lucratividade moderadamente positiva, avaliação (MVRV, com inversão) sem extremos, saídas de câmbio/entradas "orgânicas" não dominantes.No preço ATH, isso é mais para continuação de tendência do que para reversão, mas a recuperação continua vulnerável a retrações normais de 8–15% .O que observar a seguir (gatilhos de mudança de regime):Continuação de alta: DMHI sobe e fecha >60% por 1–2 semanas com novo preço HH → geralmente leva a uma tendência de alta sustentável.Risco de reversão/pausa profunda: atualizações de preço atingem o ATH enquanto o DMHI não atinge uma nova máxima e cai

Índice de sinal de Aversão ao Risco do Bitcoin

Outro indicador analisado por Adler é o Índice Bitcoin Risk-Off, indicador composto de "estresse de risco" (escala de 0 a 100), construído a partir de cinco blocos: volatilidade de baixa de 14 dias , entradas líquidas de câmbio como parcela da oferta, pontuação z de financiamento de 30 dias, posições em aberto normalizadas para capitalização de mercado e assimetria de volatilidade ( desvalorização - valorização ).

Cada componente é convertido em percentil e agregado com ponderações. O Sinal Risk-Off é ativado quando o índice final é >25, e a SMA-14d suaviza os regimes.

Historicamente, os clusters >60 correspondiam a fases de distribuição/picos locais, enquanto quedas para níveis baixos - períodos de alívio e risco mais "seguro".

Como interpretar níveis.

  • 25–60 - zona de cautela: mercado propenso a "instabilidade", retrações de intervalo e falsos inícios de tendência.

  • >60 e SMA-14d crescente - regime sustentável de aversão ao risco: aumenta a probabilidade de formação/confirmação de topo e correções mais profundas.

Atualmente o índice é igual a 36 - acima do limite de ativação, mas longe dos extremos . Isso indica cautela moderadamente elevada: pressão da volatilidade descendente /fluxos cambiais sentidos, porém regime de aversão ao risco por "pânico" não confirmado. Cenário base - consolidação com risco de recuo estendido dentro da faixa, até que o indicador e sua MMS-14d acelerem para >60 . Para a continuação da alta, seria positivo ver um retorno

Suporte e resistência

Diante de todo este cenário traçado por Adler ele aponta que o cenário indica suporte em US$ 117-116 mil , resistência em US$ 120-123 mil.

Um fechamento confiante acima de US$ 123 mil com volumes crescentes abre movimento para US$ 125-127 mil, porém perder e fechar abaixo de US$ 116 mil eleva o risco de queda para US$ 115-112 mil.

Principais gatilhos da semana: discurso de Powell em Jackson Hole, ata do Fed, PMI e dados do mercado imobiliário; das métricas importantes, estão a redução da "instabilidade" e a melhora da "saúde" do mercado de fundo (para rompimento de alta), enquanto o crescimento do regime de aversão ao risco - para movimentos laterais prolongados ou correção.Contexto estratégico - viés neutro-altista com prontidão para retrações normais de 8–15% e contabilização da rotação contínua de liquidez para ETH .