Esta semana, vamos mergulhar nas métricas mais importantes e mais proeminentes sobre o desempenho do Bitcoin (BTC) e seu atual rali, avaliando as métricas que são mais marcantes para entendermos seu impacto sobre o seu preço. Fazemos isso observando o Bitcoin de diferentes ângulos, cobrindo análises estatísticas, derivados e dados on-chain.
O Bitcoin e o Ether praticamente dobraram nos últimos três meses, aumentando 44% e 39% somente em outubro, respectivamente. O Bitcoin conseguiu ultrapassar seu recorde anterior (ATH) de US$ 64 mil, chegando a US$ 67 mil, antes de cair. Enquanto isso, o Ether ultrapassou ligeiramente seu ATH anterior em algumas exchanges, mas não fechou acima delas ainda. No entanto, tanto Bitcoin quanto Ether caíram cerca de 8% de suas máximas na quinta-feira passada e desde então ambos estão lateralizados.
Fonte: ITB
Analisando os principais indicadores, podemos avaliar o caminho potencial à frente para o Bitcoin e para o mercado de criptoativos em geral nos próximos meses. Primeiro, daremos uma olhada no desempenho histórico do Bitcoin depois de alcançar um novo ATH após um declínio que durou mais de 30 dias.
O Bitcoin, em média, aumentou 145% após quebrar a máxima anterior e ver uma correção de mais de 30 dias, como a de maio a outubro deste ano. Excluindo o rápido aumento de 2013 da faixa dos US$ 260 para mais de US$ 1.000, o retorno máximo médio após estabelecer novas máximas permanece em 95% A recuperação após quebrar uma nova máxima é alcançada após 38 dias em média
Fonte: ITB
Embora os preços tenham caído significativamente na quinta-feira, é estatisticamente improvável que a alta do mercado tenha sido definida. Após uma correção e um novo ATH, o Bitcoin subiu pelo menos 20% (fevereiro de 2017) antes de enfrentar uma queda de vários meses. Assim, as chances de haver uma correção sustentada permanecem baixas. Tudo indica que a atual fase do Bitcoin é diferente das anteriores e portanto, o viés de alta não foi alterado.
Observando os dados onchain
Olhando para os dados da rede blockchain, podemos observar a atividade dos detentores para examinar como eles estão posicionados à luz da volatilidade recente. Os investidores de longo prazo ("hodlers") que estão no mercado há mais de 1 ano ainda não estão ansiosos para vender, mesmo após as novas máximas.
Fonte: ITB
O número de endereços "hodling" continua a crescer, sem se incomodar com a recente ação do preço. Contudo, o volume mantido por esses endereços diminuiu ligeiramente, sugerindo que alguns grandes jogadores podem ter vendido parcialmente, embora continuem segurando a maioria.
O crescimento sustentado de hodlers demonstra a convicção de longo prazo dos investidores de Bitcoin, que provavelmente têm como alvo preços significativamente acima de US $ 67.000.
A perspectiva sobre derivativos
Outro efeito sobre o preço do Bitcoin e que sustenta a tese de que a atual alta é diferente das anteriores tem a ver com os derivativos. Na semana do lançamento do primeiro ETF de Bitcoin nos mercados americanos ($BITO), o BITO quebrou o recorde de ETF mais rápido a ser negociado, ultrapassando US$ 1 bilhão em volume no mesmo dia do seu lançamento.
A Grayscale confirmou sua adesão ao mercado de ETF ao transformar o GBTC no primeiro Bitcoin ETF à vista, o que significa que levaria a entradas em BTC reais em vez de contratos futuros.
As taxas de financiamento para os swaps perpétuos permanecem positivas abaixo de 0,10%, o que mostra o posicionamento dos traders principalmente no lado comprado, embora ainda não superexposto como estavam em fevereiro ou abril, quando o financiamento estava acima de 0,20%.
Fonte: ITB
No geral, o mercado de derivativos aponta para uma perspectiva cautelosamente otimista. Da mesma forma, os dados onchain sinalizam força dos investidores de longo prazo, apesar da recente queda, provavelmente visando os retornos mais altos que o Bitcoin alcançou no atual rali.
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