O que esperar se os futuros do Ether se tornarem realidade?

Menos de um ano após o lançamento dos primeiros contratos futuros para Bitcoin, a Ethereum poderia ser a segunda criptomoeda a ser negociada em bolsas reguladas de futuros.

Entende-se que o CBOE (Chicago Board Options Exchange), a mesma plataforma que lançou os futuros do Bitcoin em dezembro de 2017, está aguardando a aprovação da Commodities Futures Trading Commission (CFTC) para lançar as opções da Ethereum até o final de 2018.

O CBOE irá basear seus contratos ETH no mercado de troca de criptomoedas Gemini - a base que já utiliza para seus futuros de Bitcoin.

Com a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos declarando formalmente que o Ethereum não estava classificado como um título em junho, o caminho à frente estava aparentemente preparado para o possível lançamento dos futuros do ETH.

Na época, o presidente da CBOE, Chris Concannon, elogiou a decisão, dizendo que os contratos da ETH foram um ponto de discussão desde o final de 2017:

“Estamos satisfeitos com a decisão da SEC de fornecer clareza em relação às transações atuais do Éter. Este anúncio limpa um importante obstáculo para os futuros de Ether, o caso que consideramos desde que lançamos os primeiros futuros do Bitcoin em dezembro de 2017.”

Apenas três meses depois, há resmungos muito reais que isso poderia vir a ser concretizado, assim como a construção do eventual lançamento do Bitcoin Futures em 2017.

O CBOE indicou à Cointelegraph que está realmente olhando para os futuros da Ethereum, destacando a entrevista de Concannon com Quarts em junho, onde expôs seus pensamentos sobre a criptomoeda e a possibilidade de um contrato futuro:

“O Ether é uma das criptomoedas mais altamente líquidas por aí. Juntamente com o Bitcoin, a demanda é muito maior em Ether que qualquer outra criptomoeda no mercado. Vamos olhar para o lançamento de futuros no curto prazo, mas há um processo pelo qual temos que passar antes mesmo de anunciar esse lançamento. Esse processo é algo com o qual conversamos longamente com a CFTC e certamente queremos dar passos nesse processo e nos certificar de que todos estão confortáveis com o próximo produto que anunciamos.”

De acordo com Concannon, há demanda e apetite significativos pelos futuros do Ether. Tendo lançado com sucesso o Bitcoin Futures, o CBOE espera usar o mesmo design e estrutura de produto e aplicá-lo a qualquer futuro de criptomoeda que possa ser visto no futuro.

O CBOE não divulgaria mais detalhes neste momento, dizendo que as informações relevantes seriam comunicadas no devido tempo.

O que poderia acontecer

Embora os detalhes finitos de quando podemos esperar ver esses futuros de Ether lançados ainda não tenham sido revelados, a possibilidade dessas novas ofertas teve um efeito neutro sobre os diferentes valores de criptomoeda.

O preço da ETH saiu de uma leve queda em 31 de agosto, o que pode ser atribuído a esses relatórios iniciais. O preço do Bitcoin mostrou um padrão de movimento similar, com um forte aumento no mesmo dia.

Crypto market 31.08.–01.09.2018. Source: coin360.io

Em resposta aos primeiros relatórios dos planos da CBOE, o cofundador da Fundstrat, Tom Lee, disse ao Business Insider que os futuros da Ether teriam um impacto negativo inicial sobre o preço da criptomoeda:

“Desde dezembro deste ano, se a pessoa foi pessimista em qualquer aspecto da cripto, mas não quis possuir o subjacente, eles poderiam reduzir o BTC. Eles agora podem encurtar o Ethereum, o que significa que o curto líquido no BTC em futuros cairia”.

Bom ou mal?

Não é fácil prever o que qualquer mercado fará, e isso é especialmente verdadeiro para as criptomoedas. No entanto, grandes movimentos como este pelas principais instituições financeiras parecem influenciar o preço das moedas criptografadas.

A Cointelegraph conversou com Mati Greenspan, analista sênior de mercado da eToro, para obter uma visão instruída sobre como o lançamento dos futuros de Ether poderia afetar potencialmente o preço da moeda criptografada.

Greenspan estava otimista com a possibilidade, dizendo que Wall Street está trabalhando duro para construir pontes para o mercado cripto, chamando o lançamento de futuros de Ether um próximo passo crítico.

Enquanto algumas pessoas na mídia social citaram preocupações de que o short agressivo prejudicaria o valor de Ether, Greenspan ofereceu um contra-argumento a esse ponto:

“A capacidade de curto é um componente crítico da descoberta de preços. Então, isso é basicamente uma coisa saudável para o mercado”.

Além disso, Greenspan acredita que um contrato futuro da Ether colocará a criptomoeda no centro das atenções, o que poderia muito bem atrair novos investidores com bolsos profundos. O analista da eToro também acredita que poderia ter um efeito indireto para outras criptomoedas:

“Os preços da criptomoeda estão fortemente correlacionados entre si. Então tudo o que é bom para o Ethereum deve ser bom para o Bitcoin e vice-versa. Até agora, os volumes futuros do Bitcoin têm sido relativamente pequenos e insignificantes para o resto do mercado, mas à medida que o interesse dos investidores institucionais muda, devemos estar vendo volumes maiores e novas maneiras de negociá-los”.

Embora Greenspan ofereça uma previsão muito mais otimista do que está por vir, há aqueles que têm uma visão mais cautelosa do possível lançamento dos futuros de Ether.

Phillip Nunn, CEO da Wealth Chain Capital, disse à Cointelegraph que existe a possibilidade de alguns investidores encurtarem a Ether, o que poderia ter sérias consequências para as empresas que lançaram ICOs na blockchain da Ethereum.

Nunn compara o lançamento de futuros BTC aos mercados de câmbio há cerca de 30 anos, onde os mercados futuros tiveram grande influência nos mercados:

“2018 viu uma mudança maciça no comportamento da criptografia principalmente devido ao advento dos futuros do Bitcoin, os gráficos foram diferentes e claramente houve manipulação de mercado e“ baleias ”dominaram o mercado de qualquer maneira. Alguém está ganhando muito dinheiro. É semelhante aos mercados de FX nos anos 80 e 90, onde foi fácil influenciar os mercados através de longs e shorts.”

Além disso, os sites de Nunn que os futuros de risco representam para as empresas que levantaram dinheiro usando tokens ERC20:

“Eu me preocupo com a ETH em alguns níveis. Em primeiro lugar, a capitalização de mercado é muito menor do que a Bitcoin, e acho que os futuros da ETH poderiam cair abaixo de US $ 150, talvez até US $ 100. Acrescente a isso que 95% dos ICO's levantam dinheiro com tokens ERC20 na ETH, se um ICO levantou US $ 20 milhões e detém na ETH, de repente, isso e eu acho que isso desencadeará a venda dessas empresas para a BTC ou FIAT para proteger seus interesses.”

Um resultado diferente?

Embora a trilha do futuro do crypto tenha sido abalada pelo Bitcoin, pode ser difícil tirar quaisquer conclusões antecipadas do lançamento do BTC Futures em dezembro de 2017.

Logo depois que o CBOE e a Chicago Mercantile Exchange (CME) lançaram suas respectivas ofertas de futuros, o Bitcoin atingiu seu recorde histórico de pouco mais de US $ 20.000, antes de uma correção humilhante deixar os mercados vermelhos durante meses.

Embora vários fatores tenham desempenhado um papel importante na retração significativa dos mercados de criptomoeda, isso dificultou a vida quando se chegou ao julgamento de como os futuros da BTC afetaram os mercados e influenciaram os preços.

Em julho, a CME indicou que não lançaria nenhuma outra oferta futura de criptomoeda. No entanto, divulgou dados que mostraram que o volume médio diário de futuros de BTC aumentou 93% em relação ao primeiro trimestre de 2018.

Considerando o crescimento do número de contratos futuros de BTC em meados de 2018, pode ser justo supor que há um apetite crescente por esse tipo de oferta financeira no espaço de criptomoeda.

No entanto, o possível lançamento do futuro de Ether será um espaço que será monitorado nos próximos meses. Como Nunn resumiu em seus comentários ao Cointelegraph, a previsão de preços no espaço cripto tem sido tão boa quanto um tiro no escuro:

"É claro que posso estar errado e pode chegar a US $ 1000, mas parece que as estratégias de futuros servem para sufocar o verdadeiro crescimento da criptomoeda. Isso certamente aconteceu com o Bitcoin, já que todas as previsões de preço estão fora da janela."