Ether (ETH) ultrapassa US$ 1.700 após 16 dias de pressão de venda causada por incertezas macroeconômicas e queda acentuada na atividade on-chain. Apesar da recuperação, o Ether teve um desempenho 23% inferior ao do mercado mais amplo de altcoins no acumulado do ano.
Alguns traders afirmam que o ETH está prestes a iniciar uma alta “geracional” ao oferecer um sistema financeiro verdadeiramente descentralizado e sem permissões, mas será que é isso mesmo?
O Ether foi uma das poucas criptomoedas relevantes que não atingiram uma nova máxima histórica em 2025, ao contrário de concorrentes como Solana (SOL), Tron (TRX) e BNB (BNB).
Alguns críticos argumentam que a transição do proof-of-work removeu uma vantagem competitiva que o Ethereum tinha sobre seus rivais.
Queda nas taxas da Ethereum sinaliza fraqueza no preço do ETH
Eventualmente, o Ether pode superar seus concorrentes, mesmo que apenas por um curto período, e os influenciadores que apostam em um “fundo geracional” irão comemorar suas previsões, apesar da ausência de fundamentos fortes para sustentar um crescimento duradouro. No entanto, considerando a queda de 95% nas taxas da Ethereum desde janeiro, as chances de uma alta imediata do ETH parecem baixas.
A baixa demanda por processamento de dados na rede Ethereum torna o ETH inflacionário, já que o mecanismo de queima embutido não é suficiente para equilibrar a emissão de novas moedas como recompensa de staking.
Apesar de ser o líder claro em valor total bloqueado (TVL), os traders geralmente não se interessam por essa métrica, já que ela não se traduz em maior demanda pela rede Ethereum ou aumento da escassez do ETH.
Como resultado, mesmo que os fundamentos do Ethereum melhorem, o otimismo entre os detentores de ETH está diminuindo, enquanto concorrentes — especialmente Solana (SOL) e XRP (XRP) — estão esperançosos com a aprovação de ETFs à vista nos EUA. Atualmente, os ETFs spot nos EUA estão disponíveis apenas para Bitcoin (BTC) e Ether (ETH), e novas ofertas podem diluir a demanda institucional por altcoins.
Somando-se às preocupações, os ETFs spot de Ether listados nos EUA tiveram saídas líquidas de US$ 10 milhões entre 21 e 23 de abril, enquanto instrumentos semelhantes de BTC registraram entradas recordes.
Histórico mostra que ralis do ETH raramente duram
As evidências históricas não favorecem uma superação duradoura em relação aos concorrentes, o que reduz as chances de uma alta sustentável do ETH.
Por exemplo, a participação de mercado do Ether entre as altcoins atingiu o ponto mais baixo em junho de 2022, com cerca de 26,5%, quando o preço do ETH caiu abaixo de US$ 1.100. Após um rápido rali para US$ 2.000 em agosto de 2022, o impulso enfraqueceu, e o ETH caiu novamente abaixo de US$ 1.200 em menos de três meses. Essa correção repentina frustrou muitos investidores, que tiveram que esperar oito meses para o ETH recuperar os US$ 2.000 em abril de 2023.
Um padrão semelhante ocorreu em abril de 2021, quando a participação do ETH nas altcoins atingiu 26,8%. Na sequência, o ETH subiu de US$ 2.100 para US$ 4.200 em maio de 2021, apenas para cair abaixo de US$ 2.000 no mês seguinte. Novamente, os traders que compraram no topo tiveram que esperar seis meses apenas para recuperar seu investimento. Esse histórico ensina os traders de ETH a realizarem lucros rapidamente, o que reduz as chances de alcançar um novo recorde histórico.
É difícil identificar o que desencadeou os ralis anteriores do ETH, especialmente à medida que a narrativa evoluiu de tokens utilitários para marketplaces de NFTs, inteligência artificial, memecoins e, mais recentemente, tokenização de ativos do mundo real (RWA). Enquanto alguns influenciadores acreditam em forte impulso do ETH, outros alertam que pode haver outra queda de 15% em relação ao desempenho do Bitcoin.
No fim das contas, as evidências históricas não apoiam uma alta duradoura no preço do ETH, mesmo que ele tenha encontrado um fundo em relação à capitalização do mercado de altcoins.
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