Logo após uma sequência de colapsos bancários atingir os Estados Unidos, o Conselho do Banco Central dos EUA (Fed) anunciou US$ 25 bilhões em financiamento destinado a apoiar bancos e outras firmas depositárias.

Os fundos visam garantir que os bancos qualificados tenham liquidez suficiente para cobrir as necessidades de seus clientes em tempos de turbulência.

o @federalreserve anuncia o Bank Term Funding Program (BTFP) para apoiar empresas e famílias americanas, garantindo que os bancos tenham a capacidade de atender às necessidades de todos os seus depositantes:

— Federal Reserve (@federalreserve)

Em uma declaração divulgada em 12 de março, o Conselho do Fed disse que criou um Programa de Financiamento Bancário a Prazo (BTFP) de US $ 25 bilhões, oferecendo empréstimos de até um ano para “bancos, associações de poupança, cooperativas de crédito e outras instituições depositárias elegíveis.”

As empresas elegíveis devem oferecer como garantias títulos do Tesouro dos EUA, dívidas de agências e títulos lastreados em hipotecas ou outros “ativos qualificados”, que serão avaliados “ao par” – o preço pelo qual os ativos foram emitidos.

O Fed acrescentou que seria uma “fonte adicional de liquidez contra títulos de alta qualidade, eliminando a necessidade de que as instituições tenham de vender rapidamente esses títulos em momentos de estresse.”

Excelente, na minha opinião.

O financiamento é em OIS de 1 ano (basicamente Fed Funds de mercado implícito de 1 ano) mais um spread escasso adicional de 10 bps.

1 ano de liquidez garantida nos Fed Funds mais 10 bps oferecendo garantias afundadas na lama, mas avaliadas ao par.

Bom negócio.

5/

— Alf (@MacroAlf) 

O anúncio do Fed foi feito depois que o Silicon Valley Bank (SVB) anunciou em 8 de março uma venda significativa de ativos e ações com o objetivo de levantar capital adicional, o que deixou os depositantes em pânico e desencadeou uma corrida bancária que vitimou o banco.

A corrida bancária contaminou o espaço cripto quando o emissor de stablecoins Circle divulgou que tinha US$ 3,3 bilhões depositados no SVB, causando mais pânico e resultando na perda da paridade do USD Coin (USDC) em relação ao dólar.

O novo programa ocorre no mesmo dia em que o Fed anunciou que a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, aprovou ações da Corporação Federal Asseguradora de Depósitos (FDIC) para ressarcir integralmente os depositantes do SVB e que os reguladores fecharam o Signature Bank, com sede em Nova York, alegando risco sistêmico.

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