Um novo relatório da River — uma empresa de tecnologia e serviços financeiros focada em Bitcoin — previu que algumas empresas nos Estados Unidos aumentarão sua exposição ao Bitcoin (BTC) nos próximos 18 meses.
De acordo com o relatório, estima-se que cerca de 10% das empresas com sede nos EUA provavelmente converterão 1,5% de suas reservas de tesouraria, ou aproximadamente US$ 10,35 bilhões, em Bitcoin ao longo do próximo ano e meio.
Projeções de participações corporativas em Bitcoin até 2026. Fonte: River
Os analistas da River também apontaram que as estratégias tradicionais de tesouraria corporativa dependem de dinheiro e outros equivalentes de caixa de curto prazo, que são reservas de valor fracas. A análise da River afirmou:
"Esses investimentos podem gerar retornos modestos próximos à taxa dos fundos federais — atualmente acima de 5%. No entanto, até mesmo esses investimentos de curto prazo frequentemente falham em superar a inflação, diminuindo o valor de uma tesouraria."
O relatório observou que essa erosão inflacionária também fez com que a Apple — agora uma corporação trilionária — perdesse US$ 15 bilhões de suas reservas de tesouraria nos últimos 10 anos.
Estratégia de tesouraria corporativa da MicroStrategy
A previsão do analista aponta para a crescente adoção de uma estratégia de tesouraria corporativa popularizada pelo fundador da MicroStrategy, Michael Saylor.
Em junho de 2024, a MicroStrategy concluiu uma venda adicional de US$ 800 milhões em dívidas de notas conversíveis seniores a 2,25%, com data de vencimento em 2032. A MicroStrategy usou os fundos dessa dívida corporativa para comprar mais 11.931 BTC.
Saylor caracterizou o Bitcoin como um ativo que garante “imortalidade econômica” para corporações e empresas devido à sua oferta limitada e à ausência de risco de contraparte inerente a outras reservas de valor, como imóveis ou ações.
Um gráfico mostrando a acumulação de BTC da MicroStrategy. Fonte: River
O relatório de ganhos do segundo trimestre da MicroStrategy revelou que a empresa atualmente detém 226.500 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 14,7 bilhões na época.
Superando Warren Buffett — uma nova era nas finanças corporativas?
A estratégia de tesouraria em BTC de Saylor fez com que a MicroStrategy superasse significativamente a empresa de investimentos de Warren Buffett, a Berkshire Hathaway. Desde a adoção da estratégia de tesouraria em Bitcoin, a MicroStrategy subiu mais de 1.000%. Em comparação, as ações da Berkshire Hathaway subiram 104,75% durante o mesmo período.
Buffett se recusou a adicionar Bitcoin ao seu portfólio ou a recomendar essa reserva de valor como proteção contra a inflação das moedas fiduciárias.