Quando comprar e quando vender Bitcoin é uma decisão que continua a confundir investidores até hoje. Uma gama crescente de fatores impacta o preço do (BTC), e desenvolver uma metodologia para evitar consistentemente perdas e gerar lucro é essencial para um ativo de alta volatilidade.
Recentemente, o analista de Bitcoin e fundador da Cane Island Digital, Timothy Peterson, compartilhou um guia prático abrangendo 8 fatores macroeconômicos que impactam o preço do Bitcoin. Vamos analisar as 3 principais métricas para entender como elas se correlacionam com o preço do Bitcoin e oferecem insights sobre as melhores oportunidades de compra e venda.
Índice do Dólar Americano (DXY)
O DXY mede o valor do dólar americano em relação a uma cesta de moedas principais. Ele é influenciado, entre outros fatores, por taxas de juros, geopolítica, condições econômicas domésticas e reservas cambiais mantidas em dólares.
Um DXY mais forte tende a impactar negativamente o preço do Bitcoin. Por outro lado, quando a confiança no índice diminui, os investidores recorrem a ativos de risco, ações e Bitcoin. Essa correlação inversa tem sido observada por anos e continuou em 2024, como mostrado na recente pesquisa da NYDIG.
Correlação do Bitcoin com ações, ouro e dólar. Fonte: NYDIG, Bloomberg
Desde setembro de 2024, o DXY tem estado em trajetória ascendente, atingindo 110, seu ponto mais alto em mais de dois anos. Alguns analistas acreditam que isso apresenta uma perspectiva de baixa para o Bitcoin. No entanto, de acordo com Michael Boutros, estrategista técnico sênior da Forex.com, esse rali está se aproximando de um nível de resistência de longo prazo. Se essa resistência se mantiver, pode reverter a tendência, criando potencialmente um ambiente mais favorável para o Bitcoin.
Desde seu pico em 13 de janeiro, o DXY caiu 1,27%, mas a presidência de Trump pode reverter essa tendência, dependendo das políticas de seu gabinete.
Taxas de Juros de Referência do Federal Reserve e Bitcoin
As taxas de juros do Federal Reserve influenciam os custos de empréstimos nos EUA. Taxas decrescentes tornam os empréstimos mais baratos, aumentando a demanda por ativos de risco. Por outro lado, taxas crescentes tendem a direcionar a preferência dos investidores para ativos com rendimento, como títulos.
O Bitcoin também é considerado um ativo de risco. Pesquisadores do banco suíço Piguet Galland estudaram a correlação entre BTC e taxas de juros ao longo do tempo.
Preço do Bitcoin e Taxas de Fundos Federais ao longo do tempo. Fonte: Piguet Galland
O gráfico acima mostra que a correlação inversa emergiu após os cortes de taxas de juros pós-Covid, quando o BTC subiu para um pico de quase US$ 69.000. Isso foi seguido por fortes aumentos de taxas em 2022, durante os quais o BTC caiu para um mínimo de ciclo de US$ 16.000. Esse padrão sugere que o Bitcoin ainda é considerado um ativo de risco.
Além do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Fed, que normalmente se reúne oito vezes por ano, outras métricas econômicas como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) também são usadas por traders como pontos de dados inversamente correlacionados que impactam o preço do Bitcoin em relação às expectativas de inflação do mercado.
Ao negociar o lançamento mensal do CPI, as expectativas do mercado muitas vezes importam mais do que os números brutos. Por exemplo, o CPI de dezembro de 2024 mostrou uma taxa de inflação anual de 2,9%, atendendo às expectativas do mercado. O Core CPI, que exclui alimentos e energia, foi de 3,2%, melhor do que os 3,3% antecipados. Embora ainda esteja acima da meta de 2% do Fed, trouxe algum alívio aos mercados. Imediatamente após a notícia, o S&P 500 subiu 1,83%, o Nasdaq 100 2,3% e o Bitcoin ganhou 4,3%.
Até agora, "com inflação, boas notícias são boas notícias" para o Bitcoin, como o analista de mercado quantitativo Benjamin Cowen colocou. A inflação decrescente tende a impulsionar o BTC para cima. No entanto, há outro lado no Bitcoin — seu papel como ouro digital, frequentemente apontado como um hedge contra a inflação. Nesse paradigma, é a inflação crescente que deve impulsionar o BTC, à medida que mais pessoas recorrem ao Bitcoin para se proteger contra a desvalorização do dólar americano. À medida que a adoção do Bitcoin cresce, esse cenário pode se materializar, invertendo a correlação atual.
Impacto dos Rendimentos dos Títulos no Bitcoin
Os rendimentos dos títulos, diretamente correlacionados com as taxas do Fed e a inflação, servem como outra métrica valiosa para os traders de Bitcoin. Altos rendimentos em títulos governamentais de baixo risco podem reduzir o apelo de ativos mais arriscados, como o Bitcoin, que não geram rendimento.
Nota do Tesouro dos EUA de 10 anos vs BTC/USD. Fonte: MarketWatch, Coinbase
Desde dezembro de 2024, os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA têm aumentado, atingindo 4,77%, o nível mais alto desde 2023. Esse aumento ocorreu apesar do Fed estar reduzindo cautelosamente as taxas de juros, alimentando preocupações sobre um possível aumento na inflação. Durante esse período, a ação do preço do Bitcoin foi principalmente negativamente correlacionada com os títulos, confirmando a teoria.
Os títulos do governo também estão diretamente relacionados à noção de dívida. Quando os governos emitem mais dívida (vendem mais títulos) para financiar gastos, o aumento da oferta pode levar a rendimentos mais altos. Se a dívida atingir níveis insustentáveis, há um risco de desvalorização do dólar. Os EUA adicionaram US$ 13 trilhões à sua dívida desde 2020, o que é uma notícia preocupante para a economia e, por extensão, para o Bitcoin no curto prazo. No longo prazo, no entanto, isso pode aumentar o interesse no Bitcoin como uma moeda alternativa.
Ray Dalio, CEO da Bridgewater Associates, reconheceu essa possibilidade. Falando na Abu Dhabi Finance Week, o bilionário expressou uma preferência por "dinheiro sólido" em vez de investimentos baseados em dívida,
"Quero me afastar de ativos de dívida como títulos e dívida e ter algum dinheiro sólido como ouro e Bitcoin."
Dalio apontou que o aumento da dívida global provavelmente diminuirá o valor das moedas fiduciárias, prevendo crises de dívida inevitáveis. Então, pode chegar um momento em que altos rendimentos de títulos sinalizem uma economia incapaz de sustentar sua própria dívida. Isso, por sua vez, pode inverter a correlação atual entre Bitcoin e títulos.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não pretende ser, nem deve ser tomado como, conselho legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista expressos aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente ou representam as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.