Produtos de ouro on-chain adicionaram bilhões em novo valor no ano passado, crescendo mais rápido do que o mercado de ouro como um todo e do que a maioria dos principais fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro spot, à medida que a atividade de negociação on-chain acelerou.
A capitalização de mercado do ouro tokenizado disparou 177% no último ano, enquanto o número de detentores quase triplicou, com mais de 115.000 novas carteiras adicionadas ao longo do ano, superando a maioria das outras categorias de RWAs, de acordo com dados compilados pela Cex.io a partir de fontes públicas de blockchains e do mercado.
O mercado de ouro tokenizado adicionou cerca de US$ 2,8 bilhões em valor líquido em 2025, expandindo de aproximadamente US$ 1,6 bilhão para US$ 4,4 bilhões, segundo o relatório. Esse aumento sozinho representou quase 25% do total de entradas líquidas em todo o setor de RWAs, superando o crescimento combinado observado em ações tokenizadas, títulos corporativos e títulos do Tesouro não americanos.
O rali ocorreu em meio a um ano forte para o ouro, que viu seu valor total de mercado subir mais de 67%. Mesmo assim, o ouro tokenizado cresceu 2,6 vezes mais rápido do que o ouro físico e superou a maioria dos principais fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro spot.
Ouro tokenizado atinge US$ 178 bilhões em volume de negociação em 2025
O ouro tokenizado registrou cerca de US$ 178 bilhões em volume de negociação em 2025, com volumes trimestrais atingindo pico acima de US$ 126 bilhões no quarto trimestre. Em comparação, isso colocaria o ouro tokenizado como o segundo maior produto de investimento em ouro do mundo em volume de negociação, ficando atrás apenas do SPDR Gold Shares.
Grande parte do salto no fim do ano foi impulsionada pelo Tether Gold (XAUT), que respondeu por 75% do volume total de negociação no quarto trimestre, alta acentuada em relação aos 27% no terceiro trimestre. De acordo com o site do projeto, o XAUT tem capitalização de mercado de US$ 2,42 bilhões e é lastreado por 1.329 barras de ouro, ou cerca de 16.239 quilos de ouro físico.
“Uma expansão tão massiva destaca uma mudança estrutural, em que a liquidez incremental de negociação de ouro está se formando cada vez mais on-chain, em vez de em produtos tradicionais”, afirmou o relatório.
Vale destacar que as commodities tokenizadas viram sua capitalização de mercado ultrapassar US$ 4,3 bilhões. Dados do RWA.xyz mostram que o setor cresceu 18% no último mês, liderado pelo Tether Gold com US$ 1,9 bilhão e pelo Paxos Gold com US$ 1,7 bilhão.
Ouro dispara com turbulência no Fed e aumento das tensões globais
O ouro disparou para máximas históricas à medida que investidores correram para ativos de proteção em meio à crescente incerteza macroeconômica e política. No início desta semana, os metais preciosos subiram com força após relatos de uma investigação criminal envolvendo o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, levantarem preocupações sobre a independência do banco central.
Dados macroeconômicos também favoreceram o metal. Um relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA mais fraco do que o esperado reforçou as expectativas de múltiplos cortes de juros pelo Federal Reserve neste ano, pressionando os rendimentos reais e o dólar. Rendimentos menores aumentaram o apelo do ouro como um ativo sem rendimento, enquanto a incerteza sobre a política monetária futura adicionou força ao seu impulso de alta.
