No artigo de hoje vou mostrar de que forma a tokenização vai transformar o trabalho das securitizadoras e porque investidores e empresas vão se beneficiar com o uso da tecnologia blockchain e de smart contracts.

No entanto, antes de explicar os benefícios da tokenização é preciso entender como funciona uma securitizadora e porque esse processo financeiro é essencial para a nossa economia.

O que é securitização e qual é o trabalho de uma securitizadora

Toda empresa precisa de capital de giro para investir em seu negócio, no entanto, nem todas possuem esse capital disponível a qualquer instante, e é neste momento que a securitização entra, visto que possibilita que a empresa venda valores a serem recebidos em um futuro para uma securitizadora, que é uma companhia especializada em securitização.

Sendo assim a securitizadora compra esses ativos a serem recebidos e atua como uma intermediária entre empresas que possuem recebíveis e que precisam de liquidez, e investidores que têm interesse em adquirir esses recebíveis, possibilitando que o mercado de capitais consiga ter acesso a um pool de crédito.

Logo, a vantagem para a empresa que vendeu o recebível é que a mesma terá liquidez para investir no seu negócio, já no caso do investidor que comprou esse recebível, vai receber o valor aportado com juros quando a dívida for paga. 

Entre os instrumentos mais comuns de securitização estão: certificado de recebível imobiliário (CRI) e do agronegócio (CRA), além do fundo de investimento em direitos creditórios (FIDCS), das debêntures e do certificado de recebível (CR), que não ficam restritos ao setor imobiliário e do agronegócio.

Como funciona o processo de securitização

Para que uma securitizadora compre um recebível, existe um processo de avaliação da empresa que deseja vender esse recebível, para avaliar se vale a pena comprar esse ativo, além de ser feita uma análise de quais são os riscos e as vantagens para o investidor, e quais as garantias envolvendo a operação. Fora isso, para viabilizar um CRI, um CRA ou outra operação é necessário estar tudo documentado, registrando os aspectos operacionais e de distribuição, e garantindo que tudo funcione conforme o planejado.

Por fim, ao estruturar a operação a securitizadora precisa pagar a empresa que vendeu o recebível, e também há a gestão dos recebíveis ao longo dos anos.

Logo, como o processo de securitização envolve muita documentação, auditorias e intermediários, além de tornar todo o processo custoso ele também se torna sujeito a erros humanos, e é aí que a tokenização entra.

Vantagens da tokenização para a securitização

A tokenização promete transformar esses processos, trazendo diversas vantagens como:

  1. Transparência e Imutabilidade: Ao usar blockchain, todas as transações são registradas de maneira transparente e imutável. Isso aumenta a confiança entre as partes, já que todos podem verificar as tudo o que está acontecendo na operação.
  2. Liquidez: A tokenização permite a criação de tokens fracionados, facilitando a compra e venda dos ativos securitizados. Isso pode aumentar significativamente a liquidez dos ativos, permitindo que um maior número de investidores participe do mercado.
  3. Eficiência: Automatizar processos através de smart contracts e da blockchain reduz a necessidade de intermediários além de minimizar o tempo e os custos associados a auditorias e verificação de documentos. Smart contracts podem executar automaticamente os termos dos contratos, como pagamento de juros e amortização do principal, reduzindo o risco de inadimplência e erro humano.
  4. Acessibilidade: Com a tokenização, pequenos investidores podem acessar investimentos que antes eram restritos a grandes instituições financeiras. Isso democratiza o acesso ao mercado de securitização, possibilitando uma base de investidores mais ampla e diversificada, além de possibilitar que investidores de fora do Brasil também tenham acesso a esses investimentos e mais segurança na hora de investir.
  5. Acesso à informação e Padronização: Com a tokenização, informações que antes exigiam a consulta em múltiplas fontes tornam-se mais acessíveis, promovendo transparência e agilidade para os investidores. Além disso, a padronização garantida pela tokenização, tanto jurídica quanto operacional, aumenta a segurança dos investimentos e pode atrair investidores estrangeiros, demonstrando um mercado eficiente, transparente e com menor risco operacional.

Então, de forma resumida, as securitizadoras são responsáveis por captar ativos para serem securitizados, estruturando a operação que vai ficar disponível no mercado financeiro. Além disso, possui o papel de distribuir, ou seja, de vender os títulos securitizados para os investidores, fora ter que administrar os pagamentos dos devedores e repassar os valores aos investidores.

Com tantas etapas para que toda a operação seja feita de forma segura e eficiente, existem muitos intermediários, e a tokenização através da utilização da blockchain e dos smart contracts resolve tanto a questão de intermediários, como de segurança, transparência da operação e redução de custos. É de fato uma evolução do mercado financeiro no qual os instrumentos permanecem os mesmos, mas a forma como a operação é feita passa a ser aprimorada.

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