Entre as muitas ramificações produzidas como um subproduto do experimento em andamento com a criptomoeda, os tokens não fungíveis revelaram-se um dos mais explosivos. Em poucos meses, mais de meio bilhão de dólares em NFTs mudaram de mãos, enquanto celebridades (das listas de A a Z) se erguem para lucrar com a última mania das criptomoedas.

Mas em meio à pressa para entrar no movimento, poucos pararam para considerar a veracidade da terminologia aplicada aos NFTs. Afinal, por que você pararia para refletir sobre a semântica quando há milhões de dólares a serem ganhos com o clique de um botão?

Mas em vez dos ditos milhões, decidimos fazer a pergunta: os tokens não fungíveis são realmente um pouco fungíveis, afinal?

Fungibilidade

Um bem ou bem é considerado fungível se puder ser permutado por outro do mesmo tipo e de igual valor. Portanto, o dólar dos Estados Unidos é fungível porque qualquer dólar pode ser trocado por outro. O mesmo se aplica ao Bitcoin (BTC).

A fungibilidade constitui um dos quatro pilares do conceito de “bom dinheirode Aristóteles e é possivelmente o mais importante na criação de uma moeda funcional. Todas as criptomoedas são fungíveis por natureza.

Ativos não fungíveis são aqueles em que não se pode confiar que tenham o mesmo valor devido a variações únicas em sua composição. Por exemplo, embora os diamantes possam ser úteis em uma situação de troca, suas diferenças mínimas em corte, forma e qualidade os excluem de atender a avaliação de Aristóteles de bom dinheiro.

NFTs

Mas quando se trata de NFTs, as características da moeda são irrelevantes. A questão toda é que cada unidade do ativo pode ser variada, única, exclusiva e rara. É exatamente daí que vem grande parte do valor percebido do NFT - sua não-fungibilidade.

Na blockchain Ethereum, os NFTs são construídos principalmente sobre um padrão de token conhecido como ERC-1155. Os tokens construídos com o ERC-1155 garantem a não fungibilidade e, como tal, seriam inúteis para formar a espinha dorsal de uma moeda regular.

Os tokens Ethereum regulares são construídos no padrão ERC-20, que permite a emissão de tokens idênticos e fungíveis para uso como moeda real. Por esta mesma razão, a utilidade de um token ERC-20 para registrar qualquer coisa única ou rara é nula e sem efeito.

Mas e se…?

Mas, hipoteticamente, se alguém criasse 21 milhões de ERC-1155 NFTs - todos programados para serem idênticos entre si - e depois os distribuísse em um airdrop gratuito, uma moeda real não começaria a se formar naturalmente?

O que impediria os tokens de serem negociados no mercado aberto, cada um com o mesmo valor idêntico ao outro? Este conceito não é uma invenção do Cointelégrafo; “NFTs fracionadas” são um fenômeno que já emergiu e rapidamente atraiu a ira da Comissário de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, Hester Peirce.

Peirce, também conhecida como “Crypto Mom” por sua postura tolerante na regulamentação de criptomoedas, alertou que o uso de NFTs fracionados está perigosamente perto de quebrar as leis de valores mobiliários da SEC. A própria razão pela qual os NFTs não constituem títulos é porque eles são únicos e não fungíveis, observou Peirce, que disse que as pessoas estão "ficando muito criativas nos tipos de NFTs que estão lançando".

Um jogo de números

Por outro lado, o token Ethereum padrão ERC-20 que muitas pessoas terão em suas carteiras em algum momento é projetado para ser fungível - mas será sempre esse o caso?

Um desenvolvedor Ethereum que ajudou a criar o padrão de token ERC-1155, Philippe Castonguay, recentemente fez uma pergunta a seus seguidores no Twitter que investigou exatamente esse problema. Estabelecemos que os tokens ERC-20 são fungíveis, mas poderiam ser não fungíveis?

Castonguay entrevistou seus seguidores, perguntando : “Um token ERC-20 com um suprimento total para sempre ser 1 um NFT?”

Cerca de 46,8% dos entrevistados responderam que sim, 36,4% responderam que não e 16,7% não quiseram especular.

Ajustando ainda mais a definição, Castonguay perguntou se um token ERC-20 não divisível com um suprimento limitado de um era um NFT. Afinal, um token ERC-20 é divisível em muitos (possivelmente infinitos) pontos decimais, o que significa que sua utilidade como NFT acabaria.

“Um token ERC-20 que não é divisível (0 decimais) com um suprimento máximo para ser sempre 1 um NFT?” Perguntou Castonguay . Desta vez, 72,1% disseram que sim, 15,4% disseram que não e 12,5% não quiseram responder.

Cointelegraph perguntou a Castonguay sobre o uso dos termos fungibilidade e não fungibilidade aplicados a tokens de criptomoeda. Existe realmente tanta diferença entre os dois? Estamos apenas falando sobre duas maneiras diferentes de tirar a pele de um gato? Ele respondeu:

“Na verdade, fungibilidade é um espectro e o termo NFT oferece uma visão bastante binária da situação!”

Um filósofo da mídia social resumiu a situação fazendo referência à velha questão que tem atormentado os pensadores mais profundos do mundo por milênios. O usuário Safex Vigilante ofereceu a analogia:

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