A Commodity Futures Trading Commission está tentando entender a recente explosão nas finanças descentralizadas.
Na segunda-feira, o Comitê Consultivo de Tecnologia da CFTC realizou uma apresentação chamada “Os Desafios do Crescimento e Regulamentação das Finanças Descentralizadas”, do professor de direito Aaron Wright e do advogado Gary DeWaal.
Em grande parte, a apresentação foi um briefing sobre as operações de plataformas descentralizadas como a Uni, que têm comandado uma fatia maior do trade de criptomomedas e manchetes desde este verão.
Wright resumiu as vantagens do DeFi como, potencialmente, o fornecimento de serviços a um custo mais baixo para um número maior de pessoas em virtude da automação de vários processos envolvidos. Além disso, ele observou que as ferramentas de software podem fornecer maior flexibilidade geral. “Outro benefício interessante dos projetos financeiros descentralizados é que eles podem ser combinados e interativos”, disse Wright. “Os desenvolvedores geralmente os descrevem como blocos de Lego financeiros”.
Com relação à conformidade regulatória, Wright observou que os desenvolvedores de DeFi normalmente não pensam em considerações legais primeiro: “Esses contratos são legais. Isso não significa que sejam ilegais. Isso significa que eles são projetados em um nível técnico, não necessariamente com a conformidade regulamentar em mente. ”
Havia preocupações específicas com as plataformas "DeFi" que estão de fato vinculadas a entidades centralizadas - por exemplo, o caso infame do controle do Chef Nomi sobre o SushiSwap.
Em outros riscos potenciais, os apresentadores citaram barreiras altamente tecnológicas para a entrada, que representam um tipo diferente de desafio, apesar do ideal do DeFi de ser mais aberto do que o CeFi.
Em termos de tom, a apresentação de hoje parecia bastante aberta a protocolos descentralizados que dependem, digamos, de tokens de governança que distribuem votos em decisões de rede para uma ampla gama de detentores de tokens. Mas o problema crônico de poucos ou nenhum requisito de registro para os usuários abre a ameaça de violações do tipo "conheça seu cliente" e de combate à lavagem de dinheiro. Mas então há responsabilidade.
DeWaal respondeu à questão abrangente de quem as autoridades podem responsabilizar se uma plataforma DeFi estiver funcionando ilegalmente. Tem havido muita especulação de que veremos mais ações legais contra desenvolvedores de software no futuro. DeWaal observou que essa é uma barreira legal difícil de limpar.
“Geralmente, nos Estados Unidos, o desenvolvimento de software é uma atividade protegida pela primeira emenda”, disse DeWaal. “Como Aaron demonstrou eloquentemente, há muitos, muitos casos de uso para DeFi. Mas a Primeira Emenda não é uma barreira universal. ”
Mas os advogados observaram que a responsabilidade secundária pode ameaçar uma ampla gama de pessoas que usam ou contribuem com os protocolos DeFi. Entre as soluções potenciais, Wright mencionou as discussões de um porto seguro em potencial dentro do subcomitê de moedas virtuais, dizendo: "Um porto seguro poderia garantir o desenvolvimento responsável para proteger os interesses dos consumidores sem inovação limitada."
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