As estatísticas para valor total bloqueado, ou TVL, em finanças descentralizadas estão sendo abaladas pelo Aave (LEND), um protocolo de empréstimo que agora assumiu o posto do MakerDAO como o destino mais popular para ativos baseados em Ethereum.
De acordo com dados do DeFi Pulse, a Aave detém US$ 1,44 bilhão em ativos até o momento, superando ligeiramente os US$ 1,42 bilhão do Maker. O ex-favorito ao primeiro lugar, Compound, já caiu para o quinto lugar, ultrapassado por yEarn e Curve.
Ao contrário de seu concorrente próximo, Composto, a Aave não está atualmente executando uma iniciativa de mineração de liquidez que poderia resultar em números aumentados. A plataforma oferece uma ampla gama de ativos para empréstimo e depósito, com vários stablecoins como Tether (USDT), TrueUSD (TUSD) e USD Coin (USDC) sendo responsáveis pela maior parte de seu valor bloqueado.
Um dos ativos disponíveis é o próprio LEND, no entanto, com um valor bloqueado de $ 461 milhões. O token teve uma subida de preço implacável nos últimos 90 dias, empurrando-o para mais de $ 900 milhões em valor de mercado. É provável que este tenha sido um fator significativo que contribuiu para o destronamento atual da Maker por Aave, já que o token subiu 20% na terça-feira.
A medição de valor bloqueado do protocolo, portanto, parece ser parcialmente dependente do preço de seu token.
O termo TVL ficou sob fogo cruzado durante o boom DeFi devido a muitas dúvidas sobre sua validade para classificar os projetos do setor - especialmente porque é frequentemente usado como uma abreviatura para medir a popularidade e avaliação de um protocolo.
No entanto, os incentivos de mineração de liquidez como para Compound ou Curve resultaram no fenômeno das farms de rendimento, que inflam a TVL em um ciclo de alta com preços de tokens.
Outras armadilhas incluem o fato de que o valor não está realmente bloqueado, já que os fundos podem ser sacados livremente para usar outras plataformas ou buscar rendimentos mais altos. Além disso, o valor em dólares da TVL depende diretamente do preço de mercado dos ativos ofertados, como no caso do LEND.
Alguns pesquisadores destacaram que o TVL geral do mercado tende a oferecer contagem duplicada. Por exemplo, por definição, qualquer liquidez DAI em uma plataforma de empréstimo como Aave é uma segunda contagem dos ativos originais fornecidos como garantia ao Maker para emitir a stablecoin.
Embora essas questões tenham levado alguns a propor métodos alternativos para medir o sucesso dos ativos DeFi, a métrica ainda permanece a mais citada entre os players da indústria.
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