Em 8 de dezembro de 2020, o Citigroup, um dos maiores bancos do mundo, rebaixou as ações da MicroStrategy (MSTR). Desde então, as ações da MSTR subiram 113,27%, de $ 289,45 para $ 617,31, conforme o preço do Bitcoin ( BTC ) subiu.
No mesmo período, as ações do Citigroup caíram ligeiramente em 0,63%, de $ 58,36 para $ 57,99.
Por que as ações da MicroStrategy tiveram um desempenho tão forte, apesar do downgrade?
A MicroStrategy tem investido suas participações de tesouraria em Bitcoin, tornando o BTC um ativo de reserva de tesouraria. Atualmente, é a maior detentora de Bitcoins entre as empresas de capital aberto, com mais de 70 mil BTC no valor de aproximadamente US $ 2,4 bilhões a preços de hoje.
Além disso, em 9 de dezembro de 2020, a MicroStrategy anunciou o levantamento de $ 550 milhões em capital de títulos conversíveis.
Em um comunicado oficial, a MicroStrategy disse explicitamente que pretende investir em Bitcoin com o produto do título. Esta é também a afirmação que supostamente fez com que o Citi fizesse o downgrade da MicroStrategy. A declaração dizia :
“A MicroStrategy pretende investir o produto líquido da venda das notas em bitcoin de acordo com sua Política de Reserva de Tesouraria, enquanto se aguarda a identificação das necessidades de capital de giro e outros propósitos corporativos gerais.”
Na época, o analista do Citigroup Tyler Radke emitiu uma classificação de venda . Ele reconheceu que o retorno sobre o investimento em Bitcoin da MicroStrategy foi "impressionante", mas disse que o mercado está supervalorizando o negócio principal da empresa. Ele escreveu:
“O investimento em bitcoin da MSTR retornou $ 250 milhões (ou no valor de $ 26 / ação ou + 20% para ações) desde agosto de '20. Embora impressionante, empalidece em comparação com o retorno de 172% no estoque. Com o preço atual das ações, nossa análise sugere que o mercado está precificando cenários de avaliação muito mais otimistas para o negócio principal e Bitcoin. ”
Desde dezembro de 2020, no entanto, o preço do Bitcoin teve uma alta explosiva. Embora o ceticismo em relação ao core business da MicroStrategy possa ter algum mérito, a BTC teve uma alta de mais de 100% no último mês do ano.
Apenas em dezembro, o Bitcoin subiu de $ 18.319 para mais de $ 42.000 na Binance, superando a maioria dos ativos no mercado de ações e no mercado de criptomoeedas.
Qual é o próximo?
A MicroStrategy continua sendo uma importante empresa multibilionária de business intelligence com um forte core business.
Mas, enquanto o preço do Bitcoin continuar a aumentar no curto prazo, isso provavelmente terá um impacto positivo no preço das ações do MSTR.
Michael Saylor, o CEO da MicroStrategy, permanece totalmente confiante na posição da empresa em Bitcoin, e muitas vezes comprando as quedas de preço . Nos resultados financeiros do quarto trimestre para 2020, Saylor escreveu:
“Daqui para frente, continuamos planejando manter nosso bitcoin e investir fluxos de caixa excedentes adicionais em bitcoin. Além disso, exploraremos várias abordagens para adquirir bitcoins adicionais como parte de nossa estratégia corporativa geral. ”
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