Tether, o operador da stablecoin USDt (USDT), criticou os analistas do JPMorgan que sugeriram que ele pode precisar vender Bitcoin (BTC) para cumprir com as regulamentações de stablecoins propostas nos EUA.
Em 12 de fevereiro, uma equipe de analistas liderada pelo estrategista do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, lançou um relatório sugerindo que os projetos de lei de stablecoins propostos nos EUA poderiam forçar a Tether a vender parte de suas reservas de Bitcoin.
“Isso implicaria vendas de seus ativos não conformes — como metais preciosos, Bitcoin [...] — e compras de ativos conformes, como T-bills”, disseram os analistas em um relatório visto pelo Cointelegraph.
Em resposta a um pedido de comentário do Cointelegraph, um porta-voz da Tether criticou os analistas, dizendo que "eles não entendem nem o Bitcoin nem a Tether" e destacando que as leis de stablecoins dos EUA ainda não foram finalizadas.
Quais são os projetos de lei de stablecoins propostos nos EUA?
Em 4 de fevereiro, o Senador Bill Hagerty apresentou a Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA (GENIUS) para estabelecer um quadro de licenciamento federal e supervisão para stablecoins e seus emissores.
O projeto foi copatrocinado pelo Presidente do Comitê Bancário do Senado, Tim Scott, além dos Senadores Kirsten Gillibrand e Cynthia Lummis.
Separadamente, em 6 de fevereiro, o Presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, French Hill, e o Representante Bryan Steil lançaram um rascunho de discussão sobre a regulamentação de stablecoins chamado Lei de Transparência e Responsabilidade para uma Melhor Economia Ledger (STABLE).
O rascunho da Lei STABLE aparentemente se alinha geralmente com a Lei GENIUS e é projetado para oferecer o processo legislativo complementar na Câmara dos Representantes.
Requisitos de reserva mais rigorosos sob a Lei STABLE
Os analistas do JPMorgan liderados por Panigirtzoglou destacaram que os requisitos de reserva sob a Lei STABLE são mais rigorosos, permitindo que os emissores de stablecoins mantenham apenas depósitos segurados, T-bills dos EUA, 'repos' de Tesouro de curto prazo e reservas dos bancos centrais.
Por outro lado, o projeto de lei do Senado permite instrumentos adicionais, como fundos de mercado monetário e 'repos' reversos.
Um trecho da Lei STABLE. Fonte: Câmara dos Representantes
"Tether, o maior emissor de stablecoin com quase 60% de dominância de mercado, [...] poderia enfrentar desafios sob essas regulamentações propostas de stablecoin dos EUA", disseram os analistas do JPMorgan, acrescentando:
"As reservas atuais da Tether são apenas 66% conformes sob a Lei STABLE e 83% sob a Lei GENIUS. [...] Sob os projetos propostos, a Tether teria que implicitamente substituir seus ativos não conformes por ativos conformes."
Os analistas do JPMorgan "não terão um evento barato para comprar Bitcoin"
"A Tether está acompanhando de perto a evolução dos diferentes projetos de lei de stablecoin dos EUA e também está ativamente envolvida com os reguladores locais", disse o porta-voz da Tether ao Cointelegraph.
O representante acrescentou que a legislação proposta ainda está nas fases iniciais e precisa de consulta da indústria, enquanto também não está claro qual projeto de lei avançaria.
O CEO da Tether, Paolo Ardoino, responde aos analistas do JPMorgan. Fonte: Paolo Ardoino
Mesmo no cenário mais extremo, o JPMorgan está desconsiderando que o patrimônio do Grupo Tether é superior a US$ 20 bilhões em outros ativos líquidos e que possui mais de US$ 1,2 bilhão em lucros trimestrais por meio de Títulos do Tesouro dos EUA, disse o representante, acrescentando:
"Esses analistas do JPMorgan parecem um pouco invejosos por não terem comprado Bitcoin barato, e isso os deixa irritados. Mas claramente, eles não entendem nem o Bitcoin nem a Tether. E eles não terão um evento barato para comprar Bitcoin. Ninguém sente pena deles."