A emissora da stablecoin Tether detém 116 toneladas de ouro físico, colocando-a no mesmo patamar de bancos centrais como os da Coreia do Sul, Hungria e Grécia.
A Tether é “a maior detentora de ouro fora dos bancos centrais”, escreveu a Jefferies em uma análise recente, segundo reportagem do Financial Times. O banco de investimento acrescentou que o crescente apetite da Tether por ouro pode estar desempenhando um papel maior na recente alta do metal do que se supunha anteriormente.
Segundo a Jefferies, as compras de ouro da Tether no último trimestre representaram quase 2% da demanda global total de ouro e quase 12% das compras dos bancos centrais. A empresa afirmou que a acumulação agressiva da Tether nos últimos dois meses “provavelmente apertou a oferta no curto prazo e influenciou o sentimento”, potencialmente impulsionando entradas especulativas no mercado de ouro.
Investidores citados pela Jefferies disseram que a Tether pretende adquirir outras 100 toneladas de ouro em 2025. Com a empresa supostamente a caminho de registrar um lucro de US$ 15 bilhões este ano, a meta parece totalmente viável, segundo o relatório.
Tether redobra a aposta na estratégia de ouro
A Tether também gastou mais de US$ 300 milhões neste ano comprando participações em produtoras de metais preciosos. Em junho, adquiriu 32% da empresa pública canadense de royalties de ouro Elemental Altus Royalties.
Em setembro, o FT informou que a Tether está explorando investimentos em toda a cadeia de suprimento do ouro, incluindo mineração, refino, negociação e empresas de royalties, como parte de um esforço mais amplo para diversificar suas reservas.
A Tether também emite o Tether Gold (XAUt), seu token lastreado em ouro lançado em 2020 e anunciado como apoiado por barras armazenadas em um cofre na Suíça. Dados on-chain mostram que a emissão de XAUt dobrou nos últimos seis meses, com a Tether adicionando 275.000 onças (cerca de US$ 1,1 bilhão) desde agosto.
A Jefferies afirmou que a Tether está apostando que o ouro tokenizado finalmente ganhará tração. O ouro físico é difícil de manter para investidores de varejo, futuros acarretam custos de rolagem e ETFs de ouro cobram taxas relativamente altas. A Tether argumenta que a tokenização resolve esses atritos.
Tether cada vez mais se assemelha a um banco central
Como reportado pelo Cointelegraph, as operações diárias da Tether espelham várias funções tradicionalmente associadas aos bancos centrais. Ela emite e resgata USDt (USDT) diretamente para clientes verificados, expandindo ou contraindo a oferta por meio de seu canal de mercado primário.
Também gerencia um grande portfólio de reservas dominado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, além de ouro e Bitcoin (BTC). A empresa gera uma receita parecida com a de banco central ao ganhar juros sobre esses títulos enquanto emite um token que não rende juros.
Além disso, a Tether utiliza ferramentas semelhantes a políticas monetárias, como congelar endereços mediante solicitação de autoridades e descontinuar blockchains para reduzir riscos.