O fabricante de veículos elétricos Tesla reportou um ganho de US$ 600 milhões de suas posses em Bitcoin (BTC) no quarto trimestre de 2024, graças em parte às novas regras contábeis que permitem às empresas registrar o valor de mercado de seus ativos digitais. Executivos de cripto afirmam que as novas regras contábeis abrem novas oportunidades para empresas que buscam acessar capital de giro usando seus ativos digitais como colateral.
A aposta da Tesla em Bitcoin
A incursão da Tesla em ativos digitais começou em janeiro de 2021, quando adquiriu US$ 1,5 bilhão em Bitcoin, provocando tanto elogios quanto críticas da comunidade de investidores.
Embora a empresa tenha vendido mais de 70% de seu portfólio de Bitcoin desde então, ainda mantém 11.509 BTC com um valor atual de US$ 1,1 bilhão, de acordo com a Arkham Intelligence.
O valor das participações cumulativas de Bitcoin da Tesla. Fonte: Arkham Intelligence
O CEO da Tesla, Elon Musk, inicialmente afirmou que vendeu BTC para demonstrar a liquidez do ativo e fortalecer o balanço patrimonial da empresa durante períodos de incerteza. No entanto, ao fazer isso, a Tesla perdeu bilhões de dólares em ganhos de capital.
Com o Bitcoin sendo negociado acima de US$ 97.000, a compra inicial da empresa de 39.474 BTC valeria aproximadamente US$ 3,8 bilhões hoje.
Tesla estava à frente de seu tempo
A compra de Bitcoin pela Tesla ocorreu três anos antes de novas regras contábeis facilitarem para as corporações manterem criptomoedas em seus balanços patrimoniais.
Em dezembro de 2023, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) finalizou regras que permitiriam às corporações refletir o valor justo, ou valor de mercado estimado, de criptoativos em seus livros.
Anteriormente, o valor dos criptoativos mantidos nos balanços patrimoniais das empresas cairia se o preço diminuísse durante um período contábil, e o valor registrado não poderia ser aumentado até que os ativos fossem liquidados.
As novas regras do FASB para criptoativos entraram em vigor em dezembro de 2024. Como o Cointelegraph relatou anteriormente, as novas regras contábeis beneficiariam grandemente os tesouros corporativos de Bitcoin a partir de 2025.
"Antes de 2025, as regras do FASB dos EUA exigiam que as empresas registrassem o Bitcoin pelo seu preço histórico mais baixo — ocultando ganhos não realizados", disse Gadi Chait, gerente de investimentos do Xapo Bank, ao Cointelegraph. "Sob as novas diretrizes, os ativos digitais podem ser marcados ao mercado, refletindo precisamente o valor justo e dissipando a noção de que o Bitcoin é um 'ativo morto' nos livros".
Fonte: Michael Saylor
"Essencialmente, regras contábeis justas permitem que o Bitcoin seja tratado como um ativo de uma maneira que reflete seu valor de mercado em qualquer momento. A transparência e previsibilidade disso tornam muito mais fácil para as corporações manterem Bitcoin em seus balanços patrimoniais", disse John Glover, diretor de investimentos da Ledn, ao Cointelegraph em uma declaração escrita.
Bitcoin como colateral
As novas regras do FASB facilitam para as empresas manterem e relatarem Bitcoin, melhorando assim o acesso ao capital de giro respaldado pelo colateral de seus ativos digitais.
"Em vez de vender Bitcoin e desencadear eventos tributáveis, as empresas podem pegar empréstimos contra suas holdings para acessar capital de giro enquanto mantêm sua posição em Bitcoin", disse Glover, acrescentando:
"Isso permite que as empresas mantenham sua exposição à valorização do Bitcoin enquanto acessam liquidez imediata para investir em ações, títulos ou outros instrumentos financeiros para gerar retornos sobre reservas."
Glover também disse que a aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot "legitimou o Bitcoin como um ativo de tesouraria".
"As holdings de BTC geralmente geram rendimentos na faixa de 3% a 4%, com algumas tesourarias corporativas emprestando ativamente para empresas de cripto para atender à crescente demanda por empréstimos", ele disse.
Os ETFs de Bitcoin spot dos EUA acumularam quase US$ 116 bilhões em ativos totais, de acordo com a CoinGlass. A ARK Invest chamou os fundos de Bitcoin de "o lançamento de ETF mais bem-sucedido da história".