Os 10 gestores de ativos nos Estados Unidos começaram a negociar bilhões em fundos de investimento em Bitcoin (BTC) em bolsa (ETFs), levantando questões sobre como esses emissores garantem a segurança do ativo subjacente de seus produtos.
Apesar das exchanges de criptomoedas terem perdido comparativamente menos dinheiro para hackers nos últimos anos graças a melhorias na segurança, a comunidade presenciou ataques milionários em exchanges como a Poloniex em 2023. Será que há algo que torne um ETF de Bitcoin à vista mais seguro do que negociar em uma exchange como a Poloniex para um usuário de varejo?
Produtos de custódia de Bitcoin usados por provedores de ETF de Bitcoin à vista são "completamente diferentes do que os usuários de varejo têm acesso" nas exchanges de cripto, segundo Ophelia Snyder, cofundadora da 21Shares e sua empresa mãe, 21.co.
"Estamos usando a Coinbase como custodiante para um produto nos EUA. Eu, Ophelia Snyder , colocando dinheiro na Coinbase e eu colocando dinheiro na Coinbase como 21Shares, os produtos são estruturalmente diferentes", disse a executiva em uma entrevista ao Cointelegraph no início de janeiro.
A 21Shares é uma das empresas envolvidas na emissão de ETFs de Bitcoin à vista agora em operação nos Estados Unidos, em cooperação com a ARK Invest no ARK Invest e 21Shares Spot Bitcoin ETF (ARKB). Baseada na Europa, a 21.co e a 21Shares também operam uma grande variedade de produtos negociados em bolsa (ETPs) relacionados a criptomoedas na região e são um dos maiores provedores de ETPs de cripto globalmente.
Quando alguém coloca ativos em uma exchange como usuário de varejo, plataformas de negociação como a Coinbase frequentemente colocam ativos de clientes em contas omnibus, onde ativos dos usuários como Bitcoin são agrupados juntos sem segregação estrita. "Está lá com o dinheiro de todos os outros", observou Snyder, referindo-se a tais contas de exchange, acrescentando que os ETFs de Bitcoin à vista da ARK e 21Shares usam contas estritamente segregadas. Ela declarou:
“Nosso dinheiro vai para uma carteira específica que nos pertence. No nosso caso, na verdade, várias carteiras, porque não queremos ter uma única superfície de ataque. Dessa forma, na verdade dividimos entre várias carteiras.”
Snyder mencionou que para seus produtos europeus, a 21Shares também diversificou entre custodiantes para proporcionar melhor segurança.
Um ETF de Bitcoin à vista também é "muito mais seguro do ponto de vista da falência", de acordo com Snyder. "Se todo mundo na 21Shares desaparecer amanhã, há um mecanismo usando um administrador para permitir a recuperação desses ativos diretamente da Coinbase", disse a executiva. E mesmo se a Coinbase falir, ainda há uma maneira de não ter esses ativos misturados, Snyder acrescentou.
Para adicionar outra camada de segurança ao seu ETF de Bitcoin, a 21Shares também usa várias etapas de autorização. “Não há um único indivíduo que possa realmente mover esses ativos dentro da organização”, afirmou Snyder. Ela disse que tal nível de segurança é alcançado dividindo a chave privada em várias partes e mantendo essas partes em cofres distribuídos geograficamente.
A 21Shares vem testando suas implementações com custodiantes há cinco anos, disse Snyder em uma sessão do X Spaces (anteriormente Twitter Spaces) em 10 de janeiro. “Você não pode tratar isso como qualquer outro ativo no mundo,” enfatizou o executivo, acrescentando que os provedores de ETFs de Bitcoin têm que manter seu Bitcoin offline em carteiras que nunca foram expostas à internet.
A tão esperada aprovação do primeiro ETF de Bitcoin à vista nos EUA ocorreu em 10 de janeiro de 2024, com os primeiros ETFs de BTC começando a ser negociados no dia seguinte. No lançamento, oito de 10 provedores de ETFs de Bitcoin à vista confiaram na custódia da Coinbase como instituições, com alguns emissores como Fidelity Investments optando por sua solução própria de custódia, Fidelity Digital Asset Services.
Outro emissor de ETF de Bitcoin, a VanEck preferiu custodiar o BTC subjacente com a Gemini, uma plataforma de negociação de cripto co-fundada por Cameron e Tyler Winklevoss. Como relatado anteriormente, os gêmeos Winklevoss foram os primeiros candidatos a um ETF de Bitcoin à vista junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em julho de 2013.
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