Principais destaques:
O crescimento on-chain da Solana sustenta o rali atual, mas a queda na participação de mercado das DEXs indica sentimento cauteloso dos traders.
A taxa de financiamento dos futuros perpétuos de SOL próxima da neutralidade sugere momentum limitado dos touros.
O token nativo da Solana, o SOL (SOL), tocou brevemente os US$ 205 nesta terça-feira após uma alta de 18% em menos de dois dias. O movimento acelerado gerou especulações sobre a possibilidade de o SOL estender seus ganhos até a marca de US$ 250 no curto prazo. Traders estão avaliando os fundamentos da rede e a atividade em derivativos para determinar se há impulso suficiente para sustentar a alta.
Apesar de não conseguir manter o nível psicológico dos US$ 200, o SOL superou o desempenho do mercado cripto em geral. A recente alta até US$ 199 elevou sua capitalização de mercado para US$ 107 bilhões, ainda abaixo da BNB, que está em US$ 117 bilhões. Para avaliar se um “flippening” é realista, é necessário observar tanto os fundamentos da rede quanto os indicadores dos derivativos.
Nos últimos 30 dias, a contagem de transações na rede Solana aumentou 48%, indicando uma aceleração na atividade on-chain que apoia a perspectiva de preço do SOL. Em contraste, as transações na BNB Chain caíram 41% no mesmo período, segundo dados da Nansen. As taxas da rede Solana também subiram 43%, mostrando que o aumento de uso está gerando benefícios econômicos concretos para os holders do token.
Futuros de SOL mostram apetite moderado dos touros
Para entender se os traders estão mais otimistas após o SOL se aproximar de suas máximas em seis meses, os contratos perpétuos são um termômetro importante. Para equilibrar a demanda por alavancagem, as exchanges cobram uma taxa de financiamento entre comprados (longs) e vendidos (shorts). Níveis acima de 12% normalmente indicam forte sentimento de alta
Atualmente, a taxa de financiamento anualizada dos futuros perpétuos de SOL está em 12%, exatamente no limite entre neutralidade e otimismo. Os traders parecem céticos, lembrando que a última vez que o SOL ultrapassou US$ 200, em 22 de julho, a cotação permaneceu nesse patamar por menos de 24 horas. Além disso, investidores não demonstram entusiasmo com os volumes nas exchanges descentralizadas (DEXs) da Solana, que vêm caindo.
A atividade nas DEXs da Solana caiu pela terceira semana consecutiva, atingindo US$ 20,6 bilhões, segundo dados da DefiLlama. Nos últimos 30 dias, o volume em DEXs da Solana somou US$ 113,7 bilhões, ligeiramente abaixo dos US$ 116,2 bilhões da Ethereum — sem contar os US$ 91,7 bilhões adicionais do ecossistema de segunda camada da Ethereum. Para os holders de SOL, esses números não são animadores.
O ETF de staking de Solana, REX-Osprey, lançado em julho, acumulou US$ 161 milhões em ativos sob gestão. Em comparação, os ETFs de Ethereum registraram impressionantes US$ 2,33 bilhões em entradas líquidas desde 5 de agosto, mesmo sem aprovação da SEC para funcionalidades de staking.
Embora nada impeça o SOL de alcançar US$ 250, os dados atuais on-chain e de derivativos não mostram um catalisador claro ou um surto de entusiasmo entre os traders. No entanto, a ausência de alavancagem excessiva pode sustentar um rali mais saudável, dependendo do aumento da participação de investidores de varejo e de influxos institucionais — o que ainda depende da aprovação da SEC para um ETF regular de Solana.
Este artigo é para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.