Principais pontos:
Os futuros e taxas de financiamento do SOL mostram otimismo moderado, mas ainda sem uma forte posição de alta.
A atividade da rede e a expectativa de ETFs apoiam uma valorização, mas a confiança entre grandes players permanece baixa.
O token nativo da Solana, SOL (SOL), subiu 28% em três semanas, criando um impulso positivo após quase dois meses de movimento de baixa. O movimento gerou otimismo moderado nos derivativos de SOL, embora baleias e formadores de mercado ainda não tenham se posicionado de forma compradora. Agora, os traders questionam o que poderia destravar um novo rali em direção a US$ 260.
A atual taxa de financiamento anualizada de 16% para SOL reflete entusiasmo moderado dos traders de varejo, mas ainda está dentro de uma faixa saudável. Em condições neutras, a taxa anualizada de contratos perpétuos costuma variar entre 5% e 15%, mostrando que posições compradas estão pagando um prêmio para manter exposição.
Apesar do aumento de 28% no preço recentemente, o SOL teve desempenho inferior à capitalização geral do mercado de altcoins.
Por exemplo, o Ether (ETH) subiu 51% no mesmo período de três semanas, enquanto o XRP avançou 41%. Portanto, mesmo que o SOL esteja agora próximo do seu maior nível em cinco meses, em torno de US$ 190, os traders não demonstram grande entusiasmo.
SOL precisa de crescimento na rede e aumento de confiança para atingir US$ 260
Embora posições alavancadas de alta não sejam estritamente necessárias para o SOL recuperar o nível de US$ 260, sem uma confiança renovada, a pressão vendedora pode persistir. O desempenho do SOL continua fortemente dependente da atividade na rede Solana, que permanece 85% abaixo dos níveis de janeiro.
Por outro lado, as taxas da rede Solana aumentaram 27% nos últimos 30 dias, enquanto muitos concorrentes registraram estagnação ou quedas acentuadas. A BNB Chain, por exemplo, teve uma queda de 30% nas taxas, e a Base, principal solução de camada 2 do Ethereum, registrou uma queda de 19%.
Solana gerou US$ 32,9 milhões em taxas de rede nos últimos 30 dias, com US$ 12 bilhões em valor total bloqueado (TVL). Em comparação, o Ethereum possui US$ 91 bilhões em depósitos, segundo a DefiLlama. Esses números são promissores para os detentores de SOL, já que o rendimento do staking está diretamente ligado à receita da rede.
Futuros do SOL estão neutros: a fase de baixa acabou
Para avaliar se os traders profissionais estão mais confiantes em relação a um rali até US$ 260, vale analisar o mercado de futuros mensais. Em condições neutras, esses contratos geralmente são negociados com um prêmio de 5% a 10% em relação aos preços spot, considerando o período de liquidação mais longo.
Na segunda-feira, o prêmio dos futuros de 3 meses do SOL atingiu o nível neutro de 6% pela primeira vez em cinco meses. Notavelmente, a tentativa fracassada de romper acima de US$ 200 na quarta-feira não afetou a perspectiva dos traders. Embora o sentimento ainda esteja longe de ser altista, essa mudança marca uma clara saída do cenário anterior de baixa.
Os investidores acompanham de perto a possível aprovação de vários fundos negociados em bolsa (ETFs) spot de Solana pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). Tal movimento poderia destravar a demanda institucional, espelhando o sucesso dos ETFs de Ether e aproveitando produtos já existentes como o ETF REX-Ospray SOL Staking (SSK).
Registrado sob o Investment Company Act de 1940, o ETF SSK não exige o típico registro S-1 da SEC. Desde o seu lançamento em 2 de julho, ele acumulou US$ 130 milhões em ativos sob gestão. Considerando a forte atividade da rede Solana e a crescente expectativa de aprovação de um ETF spot nos EUA, a probabilidade de o SOL atingir US$ 260 no curto prazo parece alta.
Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.